HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Anadolu Efes için 22,55 TL hedef fiyatla 'TUT' tavsiyesini korudu

07.05.2020 09:54
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Anadolu Efes için 22,55 TL hedef fiyatla 'TUT' tavsiyesini korudu


İş Yatırım, Anadolu Efes için 22,55 TL hedef fiyatla 'TUT' tavsiyesini
korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Kapanış (TL) : 17.95 - Hedef Fiyat (TL) : 22.55 - Piyasa Deg.(TL) :
10628 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4 ?
AEFES TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 25.62 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Anadolu Efes 1Ç20 Finansal Sonuçları:
Zayıf operasyonel karlılığa rağmen beklentilerden daha düşük zarar
açıkladı: Anadolu Efes 1Ç20'de 83.5mn TL zarar açıkladı. Piyasa
beklentisi 171mn TL zarar edilmesi yönündeydi. Operasyonel kar zayıf
bira operasyonları nedeni ile beklentilerin altında kalmasına rağmen
net karın beklentileri yenmesi finansal giderlerdeki düşüşten
kaynaklandı. Şirket'in konsolide gelirleri beklentilere paralel 4.51
milyar TL olarak gerçekleşirken, uluslararası bira operasyonları ve
alkolsüz içecek grubunun hacim artışları, fiyat artışları ve
uluslararası operasyonların TL'ye dönüşündeki pozitif çevrim etkisi
nedeni ile yıllık bazda %15.3 artış gösterdi. Konsolide FAVÖK 259
milyon TL olarak gerçekleşirken, piyasa beklentisi 284mn TL'nin
altında kaldı. COVID-19'un operasyonlar üzerinde yarattığı olumsuz
etki nedeni ile FAVÖK yıllık bazda %29.4 daraldı.
Öngörülerde aşağı yönlü revizyon: Şirket Yönetimi operasyonlardaki
zayıflık ve belirsizlikler nedeni ile 2020 öngörülerini geri çekti.
Bununla birlikte bira grubu satış hacimlerine ilişkin yıllık bazda
düşük çift haneli daralma, ciro da ve operasyonel kar marjlarında
makul bir daralma beklediklerini belirttiler. Yönetimin beklentisi
bizim tahminlerimizle genel anlamda uyumlu.
Yorum: Net kar finansal gelirlerdeki düşüş nedeni ile beklentilerden
iyi gelse de FAVÖK'ün piyasa beklentisinin %8 altında kalması ve
operasyonel nakit akışının zayıf olması nedenleriyle piyasanın
sonuçlara olumsuz tepki vermesini bekliyoruz.
Sonuçların ardından tahminlerimizde herhangi bir değişikliğe
gitmiyoruz. Hisse başı 22.55TL olan hedef değerimizi ve TUT
tavsiyemizi koruyoruz. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200507093107233_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




12:411.995
Değişim :  0,72% |  14,24
Açılış :  1.990  
Önceki Kapanış :  1.981  
En Yüksek
2.006
En Düşük
1.983
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler12:39
BAGFS 13,97 11.200.262 % 10,00  
ISBIR 55,05 1.259.929 % 9,99  
DOBUR 153,30 12.627.781 % 9,97  
PCILT 16,79 16.801.938 % 9,95  
RNPOL 13,16 600.320 % 9,94  
12:39 Alış Satış %  
Dolar 13,6652 13,6677 % 1,32  
Euro 15,4293 15,4444 % 1,49  
Sterlin 18,0257 18,1161 % 1,21  
Frank 14,7126 14,8012 % 1,27  
Riyal 3,6281 3,6463 % 1,22  
12:39 Alış Satış %  
Altın Ons 1.789 1.789 3,85  
Altın Gr. 784 785 10,24  
Cumhuriyet 5.188 5.267 16,00  
Tam 5.164 5.295 11,26  
Yarım 2.496 2.561 5,45  
Çeyrek 1.252 1.281 2,72  
Gümüş.Ons 22,44 22,49 -0,05  
Gümüş Gr. 9,84 9,86 0,09  
B. Petrol 75,20 75,20 -0,24