İş Yatırım, Anadolu Grubu Holding için 23,88 TL hedef fiyatla 'AL'
tavsiyesini korudu.
Ayrıntılar şu şekilde:
"Kapanış (TL) : 20.24 - Hedef Fiyat (TL) : 23.88 - Piyasa Deg.(TL)
: 4929 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.06
AGHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 17.97 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
AGHOL 3Ç20 Finansal Sonuçları
Sonuçlarda önemli bir sürpriz yok: Anadolu Grubu Holding 3Ç20
konsolide finansallarında yıllık bazda %7 büyüme ile 259 milyon TL net
kar açıkladı. Karşılaştırma için herhangi bir çeyreklik tahmin
bulunmuyor. Güçlü operasyonel kar büyümesine rağmen, net kardaki
sınırlı büyüme kur farkı giderlerinden ve daha düşük yatırım
gelirlerinden kaynaklandı. Holdingin net aktif değerinin %95’inden
fazlasını oluşturan halka açık şirketlerin halihazırda finansallarını
açıklamış olmaları ve borsada işlem görmeyen grup şirketlerinde önemli
bir sürpriz olmaması nedeniyle finansallarının hisse performansı
üzerinde önemli bir etki yapmasını beklemiyoruz.
Konsolide net satışlar 3Ç20’de yıllık bazda %26 büyüyerek 18,5
milyar TL’ye ulaşırken bütün segmentler ciro büyümesine katkıda
bulundu. Konsolide FAVÖK 3Ç20’de yıllık bazda sınırlı %34 büyüme ile 3
milyar TL olarak gerçekleşti. FAVÖK tarafında içecek grubu ve otomotiv
segmentlerinin güçlü katkısı öne çıktı. TL’deki değer kaybına rağmen
Holding’in konsolide net borcu güçlü nakit yaratımı sayesinde 3Ç20
sonunda hafif iyileşerek 9.8 milyar TL’ye geriledi (2Ç20: 11.1 milyar
TL). Holding’in net borç/FAVÖK oranı 3Ç20 sonunda iyileşmeye devam
ederek 1.5x’e geriledi (2Ç20: 1,9x).
Holding’in borsada işlem gören varlıklarını gözden geçirmekle
beraber, şimdilik hisse başına 23.88TL’lik hedef fiyatımızı koruyor,
AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. Hisse için hedef fiyatımız %18 yukarı
yönlü potansiyele işaret etmekte. Holding’in ana varlıklarındaki
büyüme potansiyeli, iyileşen serbest nakit akışı ve tüm grup
şirketlerindeki borçluluk azaltma süreci gibi sebeplerden ötürü AGHOL
için uzun vadeli olumlu görüşümüzü koruyoruz. Holding’in mevcut NAD
iskontosu %34 ile 3 aylık ortalaması %37 ve 1 yıllık ortalaması %34’e
yakın işlem görüyor."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20201110092648923_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey