İş Yatırım, Vakıfbank için 5,00 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
İş Yatırım'ın ( https://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Vakıfbank yılın üçüncü çeyreğinde TL 1.044mn solo net kar
açıklayarak piyasanın %3 bizim tahminimizin %6 üzerinde bir performans
gösterdi. Açıklanan kar rakamı çeyreklik olarak %6 artış, 2017'nin
aynı çeyreğine göre is %41'lik bir artış göstermiş durumda. Banka son
çeyrekte %15 solo öz kaynak karlılık elde ederken, 2018'in bütününde
ise %16'lık öz kaynak karlılığını yakalayarak benzer banka ortalaması
olan %14'ün üzerinde bir performans sergiledi. Vakıfbank, çeyrek
içinde TL530mn serbest karşılık ayırdı. Serbest karşılığa göre
düzeltilmiş öz kaynak karlılığı%17 düzeyine ulaşmış durumda. Çekirdek
kredi spredlerindeki keskin düşüşe rağmen TÜFEX portföyünden son
çeyrekte elde edilen TL 1.6 milyar gelir karlılığın en önemli
katalizörü olarak karşımıza çıkıyor. Bunun yanıdna tüm yıl güçlü
seyreden ve yıllık %72 gibi çok güçlü bir şekilde artan komisyon
gelirleri karlılığı destekleyen bir başka unsur. Bankanın sermaye
yeterlilik oranları üçüncü çeyrekte alınan çekirdek sermaye benzeri
kredi ve güçlü TL ile sektör ortalamalarının üzerine çıktı.
Vakıfbank'ın kuvvetli dördüncü çeyrek karı bankanın 2019 için
serbest karşılık ayırmasını ve beklenmeyen aktif kalite problemlerine
karşı kroma kalkanlarının güçlendirilmesine olanak sağlamış durumda.
Muhafazakar biçimde yapılan 2019 bütçesine muhtemelen ilk revizyon ilk
çeyrekte kredi büyüme hedeflerinde gelecek. Düşük %10'lar civarında
bulunan hedef yukarı yönlü revize edilecek. Kredi büyümesinin marjları
ve ücret/komisyon gelirlerini desteklemesi beklenebilir. Bunun yanında
grup II'nin yapısal durumu bankanın aktif kalite anlamında da
hedeflerin üzerinde bir performans sergileyebileceğini gösteriyor.
Bank için AL tavsiyemizi koruyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190214093317728_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey