Oyak Yatırım, MLP Sağlık için 22,70 TL hedef
fiyatını ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Oyak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"MPARK: Medical Park 4Ç19’da piyasa beklentisinin üstünde 83mnTL
net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 18mnTL zarar, kurum beklentimiz
7mnTL zarar açıklanması yönündeydi. Net kar rakamının beklentilerden
sapmasının en büyük nedeni, 17 Aralık 2019 tarihi ile satın alınna
Özel Mehmet Toprak Hastahanesinin satın alım maliyeti ile
tanımlanabilir varlık (hastane ruhsatı), yükümlülük ve şarta bağlı
yükümlülüklerinin net gerçeğe uygun değerleri arasındaki 129mnTL
tutarındaki farkın, pazarlıklı alımdan kaynaklanan gelir olarak
kaydedilmesidir. FAVÖK rakamı 216mnTL olan piyasa beklentisine
neredeyse paralel olarak 211mnTL olarak açıklanmıştır. FAVÖK marjı
yatay bir seyir izlemiş ve %21.4 seviyesinde gerçeklemiştir. Şirketin
net borcu bu dönemde yatay kalmış ve 2,043mnTL olarak gerçeklemiştir.
Net borç/FAVÖK rasyosu da 2.5x mertebesinde olmuştur. Medical Park
ayrıca 2020 beklentilerini de açıkladı. Buna göre şirket konsolide
ciroda %18, düzeltilmiş FAVÖK’te %25 büyüme beklemektedir. Net
borç/düzeltilmiş FAVÖK çarpanının 2.0x seviyesinin altında kalmasını
hedeflemektedir. Bunun yanı sıra şirket, 2020 yılı içinde grup
portföyüne İstanbul ve Gaziantep ilerinde olmak üzere toplam 300-400
yatak kapasiteli 2 hastane eklemeyi planlarken, bu hastanelerin
minimum yatırım harcaması ve işletme sermaye ihtiyacı ile açılması
planlamaktadır. Son olarak Medical Park, düşen piyasa faiz oranları
ile beraber faiz maliyetinde 2019 yılına göre %25-30 oranında iyileşme
öngörmektedir. Açıklanan sonuçların Medical Park hissesi üzerinde
pozitif bir etki yaratmasını beklerken, 22.70TL olan hedef fiyatımızı
ve “Endeks Üstü Getiri” önerimizi koruyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200306.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey