Şeker Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 20,50 TL'den 21,00 TL'ye,
tavsiyesini 'TUT'tan 'AL'a yükseltti.
Ayrıntılar şu şekilde:
"Aselsan’ın 4Ç20’de net kar rakamı yıllık bazda %7
artışla 1.461mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin
açıklamış olduğu net kar rakamı piyasa medyan beklentisi
olan 1.130mn TL ve beklentimiz olan 1.292mn TL net kar
rakamının üzerinde geldi. Şirket 4Ç’de kaydetmiş olduğu
1.292mn TL net kar rakamı sonrası net kar rakamını 2020
yılı sonunda 4,45 milyar TL seviyesine çıkardı. Özellikle
4Ç20’de düşen satış maliyetleri ve operasyonel giderler
sonrası beklentilerin üzerinde artan FAVÖK, net kar
rakamının beklentilerin üzerinde gelmesinde en büyük
etken oldu. Öte yandan 4Ç20’de kaydedilen 195mn TL
net finansman geliri (4Ç19’da 55mn TL net finansman
giderine karşılık) net kar rakamını destekledi. Net satış
gelirleri 4Ç20’de yıllık bazda %43 artışla 7.682mn TL
seviyesinde gerçekleşirken, beklentimiz olan 7.648mn
TL’ye paralel, piyasa beklentisi olan 7.135mn TL’nin ise
üzerinde geldi. Artan net satış gelirleri ve azalan satış ve
operasyonel giderler sonrası FAVÖK beklentilerin oldukça
üzerinde geldi. FAVÖK rakamı yıllık bazda %63 artışla
2.111mn TL seviyesine yükseldi (Piyasa: 1.556mn TL,
Şeker: 1.470mn TL). Şirket’in 4Ç19’da %28,4 ve %24,2
seviyesinde bulunan brüt ve FAVÖK marjı 4Ç20’de
sırasıyla %30,8 ve %27,5 seviyesine yükseldi. Öte yandan
4Ç20’de kaydedilen 625mn TL net diğer faaliyet gideri
(4Ç19’da 285mn TL net faaliyet gelirine karşılık) ve
174mn TL ertelenmiş vergi gideri net kar rakamını
baskıladı. Şirket’in operasyonel ve net kar rakamının
piyasa beklentisinin üzerinde gelmesi nedeniyle
piyasanın sonuçlara tepkisinin pozitif olmasını
beklemekteyiz. Şirketin 4Ç20 sonuçları sonrası Aselsan’ın
20.50 TL seviyesinde bulunan hedef pay fiyatımızı 21,0
TL seviyesine yükseltirken, hedef pay fiyatımızın cari pay
fiyatına göre %20 prim poatansiyeli sunması nedeniyle
TUT olan önerimizi de AL’a yükseltiyoruz.
Toplam sipariş tutarı 9.5 milyar dolar ile sabit kaldı.–
2020 yılının genelinde COVİD-19 nedeniyle sipariş
alımlarında önceki yıllara göre azalma görüldü. 2020
yılında toplam 1.279 milyon dolar yeni sipariş alan
(2019:3,0 milyar dolar- 2018: 4,1 milyar dolar) Şirketin
toplam sipariş tutarı YS20’de 9.5 milyar TL (9A20: 9.5
milyar dolar – YS19: 9.7 milyar dolar) seviyesinde
gerçekleşti. Bakiye siparişlerinin %93’ünü savunma,
%7’sini savunma dışı siparişler oluşturdu."

http://5bd15b7cf0d8d75e186722e2.track.inclick.email/click/5beec07bf0d8d743d0f66412/6035e6571eca280001546640/5bd15b7cf0d8d75e186722e2/6035e6631ceb5e0001e81f76

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey