Şeker Yatırım, Coca Cola İçecek için 42,50 TL hedef fiyat ile
'AL' önerisini sürdürdü.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Coca Cola İçecek (CCOLA) 4Ç17’de 149 milyon TL zarar açıkladı
(4Ç16: 360mn TL net zarar). Şirket’in açıklamış olduğu net zarar
rakamı piyasa beklentisi olan 166mn TL’lik net zarar rakamından daha
iyi gelirken, beklentimiz olan 109 milyon TL net zarar rakamının
üzerinde geldi. Net faiz giderleri ve özellikle Dolar’ın TL karşısında
değer kazanması sonrasında artan kur farkı giderlerine paralel
Şirket’in 4Ç17’da kaydetmiş olduğu 202mn TL net finansman gideri
(4Ç16’da 313mn TL finansman gelirine karşılık), Şirket’in et zarar
açıklamasındaki en büyük etken olmuştur. Şirket’in operasyonel
tarafta net satış gelirleri ve FAVÖK rakamı beklentilerin hafif
üzerinde gerçekleşmiştir. Konsolide bazda net satış gelirleri 4Ç17’de
yıllık bazda %20.5’lik artışla 1.656mn TL seviyesinde gelirken
(Piyasa: 1.581mn TL Şeker: 1.588mn TL), konsolide FAVÖK rakamı
4Ç17’de yıllık bazda %119 artışla 165mn TL seviyesinde gerçekleşti
(Piyasa: 116mn TL Şeker: 134mn TL). Net zarar rakamının beklentilerin
altında gelmesi ve operasyonel sonuçların da beklentilerin üzerinde
gelmesi nedeniyle piyasanın sonuçlara tepkisinin hafif pozitif
olmasını bekliyoruz. 4Ç17 sonuçları sonrasında Coca Cola İçecek için
42.50 TL hedef hisse fiyatımızı ve “AL” önerimizi sürdürüyoruz. Cari
hisse fiyatı 35.10 TL olan CCİ hedef hisse fiyatımıza göre %21 prim
potansiyeli taşımaktadır.
CCİ ayrıca 2017 yılı faaliyetleri neticesinde 25 Mayıs 2018
tarihinden itibaren ortaklarına pay başına brüt %78,7 (0,787 TL) nakit
kar payı dağıtılması yönünde karar aldığını duyurdu. Genel Kurul’a
sunulacak olan nakit kar payı tutarı CCİ’nin 27 Şubat 2018 tarihli
kapanış fiyatına göre brüt %2,24 temettü verimliliğine işaret
etmektedir.
Şirket 2017 yılına ilişkin beklentilerini 2018’de de devam
ettiriyor - CCİ, 2018 yılında Türkiye’deki satış hacminin düşük tek
haneli büyüme göstermesini, uluslararası operasyonların yüksek tek
haneli büyümesini korurken, konsolide satış hacminin ise orta tek
haneli büyüme beklentisini korudu. Şirket öte yandan 2018 yılında net
satış gelirlerindeki artışın hacim artışının üzerinde olmasını ve
konsolide FAVÖK marjının ise 2017 yılına göre yatay veya sınırlı bir
artış göstermesini öngörüyor. Şirket ayrıca Net Borç / FAVÖK oranının
1,5x’in altında, yatırım harcamalarının satışlara oranının ise %8
civarında olmasını hedefliyor."

http://www.sekeryatirim.com.tr/Raporlar/gunluk_bulten/GB_28.02.18.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey