Vakıf Yatırım, Ford Otosan için 85,70 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Ford Otosan (FROTO): Ford Otosan, 4Ç19’da beklentimize paralel,
piyasa beklentisinin %9 üzerinde, yıllık bazda %50 artışla 617 mn TL
net kar açıkladı. Operasyonel tarafta pozitif seyre karşılık,
kaydedilen ertelenmiş vergi gideri (4Ç18: 89 mn TL, 4Ç19: -38 mn TL)
net karı baskılarken, ticari alacak ve borçlara ilişkin kur farkı
gelirleri net karı destekledi. Şirketin 4Ç19’da net satış gelirleri
beklentilere paralel yıllık bazda %14 artışla 11,5 mlr TL düzeyinde
gerçekleşirken, aynı dönemde FAVÖK beklentilere paralel yıllık %19
artışla 975 mn TL seviyesinde gerçekleşti (piyasa beklentisi: 970 mn
TL, VKY beklentisi: 944 mn TL). Böylece Şirketin 4Ç19’da FAVÖK marjı
yıllık 0,3 puan artışla %8,5 düzeyinde oluştu. Ford Otosan, yılsonu
bilançosuyla birlikte 2020 yılına ilişkin beklentilerini de paylaştı.
Buna göre Şirket 2020 yılında yurt içi toplam otomotiv pazarı
beklentisini 580-630 bin, Ford Otosan yurt içi satış adedi
beklentisini 60-70 bin, Ford Otosan ihracat satış adedi beklentisini
ise 330-340 bin seviyesinde belirledi (Ford Otosan 2019 satış
adetleri: yurt içi: 49,5 bin, ihracat: 334,5 bin). Şirket, üretim
adedi beklentisini 370-380 bin, yatırım harcaması beklentisini 180-200
mn Avro olarak açıkladı. Ford Otosan, bugün TSİ 10.00’da 4Ç19
sonuçlarına yönelik bir analist toplantısı düzenleyecek. Yorum:
Operasyonel karlılık düzeyinde beklentilere paralel, net kar düzeyinde
ise beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşen 4Ç19 sonuçlarının hisse
performansına sınırlı olumlu etki edeceğini düşünüyoruz. Şirket
hisseleri endekse göre son 1 haftada %1,1, son 1 ayda ise %1,8 negatif
ayrıştı. Ford Otosan için 85,70 TL olan hedef fiyatımızı, kısa vadeli
“Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerimizi koruyoruz."


http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1581487040.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey