Yapı Kredi Yatırım, Kardemir için 4,8 TL hedef fiyatla 'AL'
tavsiyesini korudu.
Ayrıntılar şu şekilde:
"Kardemir bizim net zarar beklentimiz olan 134 milyon TL’ye
paralel fakat piyasa net zarar beklentisi olan 167 milyon TL’nin
üstünde 129 milyon TL net zarar açıkladı. 3Ç19’da ise 39 milyon TL net
kar kaydetmişti. 3Ç20’de Kardemir’in satışları yıllık bazda %46
artarak 1.92 milyar TL’ye ulaştı. Bizim beklentimiz 1.82 milyar TL,
piyasa beklentisi ise 1.92 milyar TL idi. Özellikle doların TL
karşısında değer kazanması ve satış hacminin yıllık bazda %24 artması
şirketin satışlarının artmasında etkili oldu. Diğer taraftan dolar
bazında ortalama satış fiyatı yıllık bazda %14 geriledi. Kardökmek’in
kaydettiği 40 milyon TL ek satış kalemini tahminimizin sapmasının asıl
nedeni olarak söyleyebiliriz.
Kardemir 3Ç20’de 317 milyon TL VAFÖK ve %16.5 VAFÖK marjı
açıkladı. Geçen senenin aynı döneminde VAFÖK 124 milyon TL ve VAFÖK
marjı 9.5% seviyesindeydi. Açıklanan VAFÖK rakamı beklentilerin
üzerinde gerçekleşti. 3Ç20’de ton başına VAFÖK 72 USD (3Ç19: 47 USD,
2Ç20: 44 USD) seviyesindeydi.
Sonuçların beklentilerden daha iyi gerçekleşmesini olumlu
karşılıyoruz. Güçlü operasyonel performansın 4Ç20’de de devam
edeceğini öngörüyoruz. Hisse için 12 aylık hedef fiyatımız olan 4.8 TL
ile AL tavsiyemizi koruyoruz. Tahminlerimizi 2021 görünüm ile ilgili
daha detaylı bilgi aldıktan sonra tekrardan gözden geçirebiliriz."

https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/8cdc4cdb-a8f0-4ba5-b607-89abb76cdea8.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey