Döviz Kuru
Dolar Ne Kadar
Euro Ne Kadar
Altın Ne Kadar
Hisse Senedi
GÜNDEM KAP HABERLERİ SON DAKİKA GÜNCEL UZMAN YORUMLARI PİYASA TAKVİMİ

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Yapı Kredi Yatırım, THY için 11,30 TL hedef fiyat ile 'Endeksin Altında Getiri' tavsiyesini korudu

05.11.2020 10:30
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Yapı Kredi Yatırım, THY için 11,30 TL hedef fiyat ile 'Endeksin Altında Getiri' tavsiyes


Yapı Kredi Yatırım,THY için 11,30 TL hedef fiyat ile 'Endeksin
Altında Getiri' tavsiyesini korudu.
Yapı Kredi Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu
değerlendirme yapıldı:
"Türk Hava Yolları 3Ç20 Finansal Sonuçları
Türk Hava Yolları 3Ç20 Sonuçları: THY, 3Ç20 IFRS
finansallarında, 132 milyon USD net zarar açıkladı. Geçen yılın
3.çeyreğinde şirket 655 milyon USD net kar açıklamıştır. Şirketin hem
net karı hem de VAFÖK’ü piyasa ve bizim beklentilerimizin üzerinde
geldi. Maliyet düşürücü önlemler, yüksek kargo gelirleri büyümesi ve
düşük yakıt faturası sayesinde şirketin VAFÖK’ü hem konsolide hem de
yolcu gelirlerinden daha az daraldı. Ancak, yine de, bu tür olumlu
sonuçların hiçbiri, şirketin gelirlerindeki % 62'lik düşüşü veya öz
sermayesinin % 11'ini aşındıracak şekilde 786 milyon USD'lik kümülatif
net zararla öne çıkan sonuçlardaki nihai zayıflığı gölgede bırakamadı.
3Ç20 finansallarını genel olarak olumsuz karşılıyoruz, ancak yine de,
net zarar beklentilerden iyi geldiği için, sonuçlara piyasa
tepkisinin, kısa soluklu da olsa olumlu olabileceğini düşünüyoruz.
Covid-19 salgını sonrası, THY kapasitesini (AKK) 3Ç20'de % 70 ve
ilk dokuz ayda da % 60 oranında azalttı. Şirket, dış hat uçuşlarında
değerlendiremediği uçaklarını iç hat uçuşlarında veya kargo
operasyonlarında daha fazla kullandı ancak ortalama günlük uçak
kullanımının yıllık %46’lık gerilemeyle 6,5 saate düşmesine mani
olamadı. Birim yolcu gelirlerinin de bir önceki yıla göre % 7
gerilemesiyle, şirketin ana faaliyet konusu olan yolcu taşımacılığı
gelirleri 3Ç20'de % 77 geriledi. Ancak, artan kargo gelirleri
sayesinde konsolide gelirlerdeki düşüş yıllık % 62 ile yolcu
gelirlerinden daha az geriledi.
Azalan uçuş sayıları nedeniyle hava kargo kapasitesinin küresel
ölçekte düşmesi, birim kargo fiyatlarını neredeyse iki katına çıkardı
ve taşınan kargo hacimlerindeki % 9’luk daralmaya rağmen, kargo
gelirleri bir önceki yıla göre% 60 artarak 3Ç20'de toplam gelirlerin %
44'ünü oluşturdu (3Ç19: %10).
THY'nin filosu 2019 sonunda 350 uçaktan 3Ç20 sonunda 360 uçağa
yükseldi. Toplam çalışan sayısı bir önceki yıla göre paralel 38.1K
seviyesinde sabit kaldı. Dolayısıyla, hemen hemen aynı kaynaklara
sahipken kapasitenin %70’e yakın gerilemesi, birim maliyetlerdeki %
54’lük artışın (CASK) ana nedeni oldu. Öte yandan, birim yakıt
maliyeti % 27 daha düşük olmasaydı veya şirket, sendikayla anlaşarak
personel maliyetini % 60 azaltmamış olsaydı, CASK'daki artış çok daha
yüksek olabilirdi. 3Ç20 sonuçlarının, sonraki çeyrekler açısından en
önem arz eden yanlarından birinin, personel giderlerinde sağlanan bu
sert düşüş olduğunu düşünüyoruz.
THY 3Ç2O'de USD'nin EUR ve JPY karşısında çeyreklik değer
kaybından dolayı 265 milyon USD kur değerleme zararı kaydetti.
Şirketin toplam açık döviz pozisyonu 10,3 milyar ABD Doları olup,
bunun 9,8 milyar ABD Doları Avro cinsindendir.
THY'nin manşet net borcunu Eylül’20 sonu 13,9 milyar ABD dolar
hesaplıyoruz (Eyl’19: 10,8 milyar USD Haz’20: 12,8 milyar USD).
THY'nin 3Ç20 sonuçları, şirketin kargo yetkinliğini ve maliyet
düşürme kabiliyetini göstermesi açısından olumludur ancak dış hat
uçuşlarında kapasite ve doluluk oranları mevcut düşük düzeylerindeyken
hisseye karşı temkinli duruşumuzu değiştirmekten uzaktır. Hisse için
11,3 TL hedef hisse fiyatıyla ‘Endeks Altı Getiri’ notumuzu
koruyoruz."

https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/4d072b89-37a6-4b06-a904-4f50829ec215.pdf



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey

GÜNCEL HABERLER




'
uzmanpara Gündemi
BIST USD EURO ALTIN
17:599.916
Değişim :  2,05% |  198,85
Açılış :  9.763  
Önceki Kapanış :  9.717  
En Düşük
9.751 En Yüksek
9.956
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler17:59
ARTAN DÜŞEN HACİM ADET
AKMGY 363,00 75.530.655 % 10,00  
YGYO 8,25 17.190.368 % 10,00  
BALAT 25,52 6.263.545 % 10,00  
MEGAP 5,72 28.990.127 % 10,00  
MEGAP 5,72 28.990.127 % 10,00  
daha fazla
17:59 Alış Satış %  
Dolar 32,4246 32,4375 % -0,15  
Euro 34,6533 34,7411 % -0,66  
Sterlin 40,2905 40,4925 % -0,56  
Frank 35,2662 35,4430 % -0,65  
Riyal 8,5986 8,6417 % -0,40  
daha fazla
17:59 Alış Satış %  
Gümüş ONS 27,19 27,25 % 0,66  
Platin 915,96 918,11 % 0,66  
Paladyum 954,56 959,53 % 0,66  
Brent Pet. 89,32 89,32 % 0,66  
Altın Ons 2.337,84 2.338,38 % 0,66  
Seans Raporu 17:59
daha fazla
Copyright 2024 ©
Yasal Uyarı Notu
© BİST Verileri Foreks tarafından 15 dakika gecikmeli sağlanmaktadır.

BIST piyasalarında oluşan tüm verilere ait telif hakları tamamen BIST'e ait olup, bu veriler tekrar yayınlanamaz. Pay Piyasası, Borçlanma Araçları Piyasası, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası verileri BIST kaynaklı en az 15 dakika gecikmeli verilerdir.

Veri Sağlayıcı Uyarı Notu
*(Veriler FOREKS Bilgi İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır)

Foreks tarafından sağlanan Pay Piyasası, Borçlanma Araçları Piyasası, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası verileri BIST kaynaklı en az 15 dakika gecikmeli verilerdir. BIST isim ve logosu Koruma Marka Belgesi altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BIST ismi altında açıklanan tüm belgelerin telif hakları tamamen BIST'ye ait olup, tekrar yayınlanamaz. BIST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki perfomansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve / veya Kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BIST sorumlu değildir.

* Uluslarası döviz piyasası kuru