Yapı Kredi Yatırım, Turkcell hedef fiyatını 21,6 TL’den 22 TL'ye
revize ederken, 'AL' tavsiyesini korudu.
Ayrıntılar şu şekilde:
"Turkcell 3Ç20 finansallarında özellikle güçlü operasyonel
performans sayesinde 1.2 milyar TL net kar açıkladı, bu da yıllık
bazda %51’lik artışa tekabül ediyor. Açıklanan rakam hem bizim hem de
piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Tahminimizin sapmasının
asıl nedeni olarak beklentimizden daha yüksek gerçekleşen faturalı
abone kazanımını söyleyebiliriz.
Faturalı müşteri bazı net 317 bin arttı. Mobil bileşik ARPU, artan
data ve dijital servis kullanımları ve daha yüksek paketlere
geçişlerin etkisiyle yıllık bazda %14 artarak 52 TL’ye ulaştı. Böylece
Grup gelirlerinin %87’sini oluşturan Turkcell Türkiye gelirleri yıllık
bazda %17.6 artarak 6.6 milyar TL’ye yükseldi. Konsolide gelirler ise
yıllık bazda %16 büyüdü. Güçlü gelir büyümesi ve pandemi ortamındaki
disiplinli maliyet kontrolleri sayesinde VAFÖK 3Ç20’de yıllık bazda
%20 artarak 3.4 milyar TL’ye ulaştı ve VAFÖK marjı %44.4 olarak
gerçekleşti.
Şirket 2020 yılı beklentilerini yukarı yönlü revize etti. Bu
kapsamda konsolide gelir büyümesi %14-15 aralığına (önceki %10-12),
VAFÖK marjı beklentisi %41-42 (önceki: %40-42) aralığına arttırıldı.
Grup operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranının temelde artan
kur etkisi nedeniyle yaklaşık %19 olması öngörülüyor.
Dokuz aylık finansal sonuç ve güncellenen yılsonu beklentileri
ışığında, Turkcell için olan modelimizi güncelledik ve 12 aylık hedef
hisse fiyatımızı 21.6 TL’den 22 TL’ye revize ettik. Turkcell için
%36’lik yukarı yönlü potansiyel ile AL tavsiyemizi koruyoruz.
Şirket’in öngörülerine paralel olarak 2020 yılında gelirlerin %15
artmasını ve VAFÖK marjının %42 olmasını tahmin ediyoruz. 2020 ve 2021
beklentilerimize göre hisse sırasıyla 3.6x ve 3.1x FD/VAFÖK ile işlem
görüyor."

https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/491359c6-e011-494f-9332-8dead0d7af87.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey