HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Çimsa için hedef fiyatını 17,80 TL'den 15,98 TL'ye indirdi

23.08.2017 06:50
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Çimsa için hedef fiyatını 17,80 TL'den 15,98 TL'ye indirdi


Ziraat Yatırım, Çimsa için hedef fiyatını 17,80 TL'den 15,98
TL'ye indirdi.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, tavsiyenin 'Ekle' olarak korunduğu belirdildi.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Çimsa'nın 2Ç2017'deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki
yılın aynı dönemine göre %41,9 oranında gerileyerek 50mn TL olmuştur.
Piyasa beklentisi 47mn TL iken, bizim beklentimiz 69mn TL kar elde
edeceği yönündeydi. Net karın tahminimizden daha düşük gelmesinde
beklentimizin üzerinde finansman gideri kaydetmesi ve özkaynak
yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelirlerin daha düşük gelmesi
etkili olmuştur. Satış gelirleri ise beklentimizin üzerinde
gerçekleşmiştir.
İkinci çeyrek kar rakamı sonrasında Şirket'in 2017 yılının ilk
yarısındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %39
oranında azalarak 81,3mn TL olmuştur.
Şirket'in satış gelirleri 2Ç2017'de bir önceki yılın aynı
çeyreğine göre %14,8 oranında artarak 381,7mn TL'ye yükselmiştir. Bu
artışta hem %8,7 oranında artan yurtiçi satışlar hem de %39 oranında
artan yurtdışı satışlar etkili olmuştur. Maliyetler ise %33,2 oranında
artmış ve 288,1,3mn TL'ye yükselmiştir.
Şirket'in 2Ç2017'deki brüt karı bir önceki yılın aynı dönemine
göre %19 oranında gerileyerek 93,6mn TL olurken, FAVÖK gelirleri %15
oranında gerilemiş ve 92mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt ve FAVÖK
marjı ise %24,5 ve %24,1 olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yılın aynı
çeyreğindeki %35 ve %32,4'ün altında kalmıştır. Net kar marjı ise
%13,1 ile geçen yılın aynı dönemindeki %25,9'un altında
gerçekleşmiştir. Şirket'in 2Ç2017'deki net borcu bir önceki yılın
aynı dönemine göre yaklaşık iki katına çıkarak 1.305mn TL'ye olmuştur.
2017 yılı ikinci çeyrek gerçekleşmeleri ardından beklentimizdeki
değişiklikler ve güncellemelere bağlı olarak Çimsa'nın hedef piyasa
değerini 2.405mn TL'den 2.158mn TL'ye hedef hisse fiyatını da
17,80TL'den 15,98TL'ye güncelliyoruz. Çimsa hisseleri güncellediğimiz
hedef hisse fiyatına göre %10,8 oranında iskontolu işlem görmektedir.
Bu nedenle daha önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




'
12:359.814
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  9.808  
Önceki Kapanış :  9.814  
En Düşük
9.747
En Yüksek
9.849
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler12:35
CASA 98,00 2.516.542 % 0,00  
BRMEN 6,05 698.382 % 0,00  
FONET 25,86 94.661.331 % 0,00  
ATSYH 45,00 427.843 % 0,00  
BRKO 4,99 2.278.355 % 0,00  
12:35 Alış Satış %  
Dolar 32,3781 32,3847 % 0,09  
Euro 34,5319 34,5572 % 0,37  
Sterlin 40,4151 40,6177 % 0,15  
Frank 35,4811 35,6590 % 0,08  
Riyal 8,6409 8,6842 % 0,00  
12:35 Alış Satış %  
Gümüş ONS 28,54 28,58 % 0,66  
Platin 976,58 978,16 % 0,66  
Paladyum 1.052,19 1.055,41 % 0,66  
Brent Pet. 90,11 90,11 % 0,66  
Altın Ons 2.361,87 2.362,23 % 0,66