Ziraat Yatırım, Ford Otosan hedef fiyatını 41,75 TL'den 47,85
TL'ye yükseltti.
Ziraat Yatırım'IN ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, Ford Otosan için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Ford Otosan'ın 2017 yılı 2. çeyrek net dönem karı 361,6mn TL ile
bizim beklentimiz olan 365mn TL'ye paralel, 332mn TL olan piyasa
beklentisinin ise üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü
sergilemiştir. Ford Otosan'ın 2Ç2016'daki net dönem karı 261,1mn TL
idi.
Net kar artışının ana belirleyicisi olan satış gelirleri 2Ç2017'de
bir önceki yılın aynı dönemine göre %35,6 oranında artmış ve 6.258mn
TL olmuştur. Satış gelirlerindeki artış yurtdışı satış gelirlerindeki
yükselişten kaynaklanmıştır. Yurtiçi satışlar 2016'nın aynı çeyreğine
göre adetsel bazda %7,4 düşerken, yurtdışı satışlar ise %19,6 artış
kaydetmiştir. Satışların maliyeti, gelirlerdeki artıştan hafif daha
yüksek, %38 oranında artmıştır. Buna bağlı olarak brüt kar marjı 1,6
puan düşüşle %9,9 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderlerdeki
artış %4 olmuş ve düşük oranlı bu artış olumlu bir görüntü
sergilemiştir. Diğer faaliyetlerden 2Ç2016'da 6mn TL gelir yazılırken,
2Ç2017'de 19,1mn TL gelir kaydedilmiştir. Bu gelişmeler neticesinde,
faaliyet karı %33,1 artışla 377,8mn TL'ye yükselmiştir. Faaliyet kar
marjı da 0,1 puan düşüşle %6,0 olmuştur.
FAVÖK %22 artışla 477mn TL'ye yükselmiştir. FAVÖK marjı ise 0,9
puan gerilemeyle %7,6 olmuştur.
Finansman tarafında ise giderler geçen sene aynı döneme göre 8,2mn
TL artarak 26,1mn TL seviyesini göstermiştir. Şirket 2. çeyrekte
11,4mn TL'lik vergi geliri yazmıştır. Bu gelişmeler neticesinde 2.
çeyrek net dönem karı 2016 ikinci çeyreğe göre %38,5 artış
kaydetmiştir. Net kar marjı da 0,1 puanlık artışla %5,8 olarak
hesaplanmaktadır.
2. çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 6 aylık net dönem karı
%36,6 artışla 633,9mn TL olmuştur.
Şirketle ilgili tahminlerimizi 2017 yılı ikinci çeyrek
gerçekleşmeleri ardından güncelliyoruz. Buna göre, Ford Otosan
hisseleriyle ilgili hedef hisse fiyatımızı 41,75 TL'den 47,85 TL'ye
yükseltiyor ve daha önceki "TUT" önerimizi koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/Ford_Otosan%20_170811(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey