JCR Eurasia Rating, Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş.'ni gözden
geçirme sürecinde, yüksek düzeyde yatırım yapılabilir kategori
içerisinde değerlendirerek Uzun Vadeli Ulusal Notunu "AA (Trk)", Kısa
Vadeli Ulusal Notunu "A-1+(Trk)" olarak teyit ederek görünümlerini ise
"Negatif" den "Stabil" e revize etti. Ayrıca, Uzun Vadeli
Uluslararası Yabancı ve Yerel Para Notu ise "BBB-"olarak,
görünümlerini ise "Stabil" olarak teyit etti.
JCR konuya ilişkin şu açıklamayı yaptı:
"Türkiye'deki faizsiz bankacılığın ilk ve öncü temsilcilerinden
Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş. 2017 yılında aktif, mevduat, kredi,
öz kaynak ve net kar' ını makul ölçüde büyütmekle birlikte büyüme
oranları hem Türk Bankacılık hem de Katılım Bankacılığı Sektörünün
altında kalmıştır. Düşük komisyon gelirleri yanında yüksek faaliyet
giderleri ve artan provizyon giderleri bankanın net kar artışını
sınırlandırmıştır. Neticede, bankanın öz kaynak ve aktif karlılık
rasyoları bir önceki yıla nazaran sınırlı iyileşme gösterse de bir
önceki yıl olduğu gibi sektör ortalamalarının altında kalmıştır.
Bankanın sermaye yeterlilik oranı bir önceki yıla kıyasla, 200mn USD
tutarlı Basel III kriterlerine uygun sermaye benzeri Sukuk ihracının
sermaye yeterlilik hesaplamasına dahil edilmesi sonucu önemli oranda
artış göstererek sektör ortalamalarının üzerine çıkmıştır. Sermaye
benzeri kredilerin sermaye yeterliliği içerisindeki payının yüksek
olması ve dahi sektör ortalamalarının üzerinde olması bankanın Tier 2
sermaye bağımlılığına işaret etmekte olup bu tür sermayenin bankanın
olası zarar kayıplarını karşılama özelliği bulunmamaktadır. Diğer
taraftan Banka, 2018 yılı ilk çeyreğinde, İrlanda Borsasına kote,
Basel III ile uyumlu, hisse senedine dönüştürülebilir ve süresiz 205mn
USD tutarında Sukuk ihracı suretiyle ilave ana sermaye (Tier 1)
sağlamış olup, bu tutarın sermaye yeterlilik rasyosu hesaplamalarına
dahil edilmesi durumunda, halihazırda düzenlemelerin de gerektirdiği
seviyenin üzerinde bulunan çekirdek sermaye oranına ilave katkı
sağlayarak sermayenin kalitesine katkı sağlayacaktır.
Bankanın sorunlu krediler oranı, kredi büyümesi ve sorunlu alacak
satışı suretiyle 2017 yılında sınırlı oranda iyileşme gösterse de bir
önceki yıl olduğu gibi sektör ortalamalarının oldukça üzerindeki
seviyesini korumuş olup 2018 yılında da sektör ortalamasının
üzerindeki seviyesinin devam edeceği beklenmektedir. Bankanın ayırmış
olduğu serbest karşılıkların sorunlu kredileri karşılama seviyesi bir
önceki yıla kıyasla iyileşme gösterse de hem Katılım Bankacılığı
Sektörünün hem de Türk Bankacılık Sektör ortalamasının altındaki
seviyesini sürdürmüştür. Ayrıca banka stratejilerinin aksine kurumsal
kredilerdeki yüksek risk konsantrasyonu devam etmektedir. Katılım
Bankacılığı modelinin doğası gereği faaliyet dönemlerinde oluşan kar
ya da zararların fon sahipleri tarafından paylaşılması bankanın risk
konsantrasyonunu ve dolayısıyla bankanın öz kaynaklarına yansıyacak
olan riskleri sistemik olarak dengeleyici etki yaratmaktadır.
Sektördeki ana fonlama kaynağı durumundaki mevduatın ortalama
vadesinin 3 aydan kısa olması banka için de geçerli olup likidite
yönetimi üzerinde baskı oluşturmakla birlikte kredi mevduat oranının
sektör ortalamalarının altında olması ise katkı sağlamaktadır. Türk
Lirasının yabancı paralar karşısında yaşadığı değer kaybı ve yüksek
volatilite ile reel kesim şirketlerin borç ödeme kapasitesindeki
aşınma yukarı yönlü riskleri artırmakla birlikte Hükümetin aldığı
ekonomiyi ve bankacılılık sisteminin rahatlatıcı önemler karşı yönde
dengeleyici etki oluşturmaya devam etmektedir. Diğer taraftan, yakın
coğrafyadaki jeopolitik risklerden kaynaklanan durumun devam etmesi,
seçim atmosferine girilmesi, mali disiplini aşındırıcı seçim
harcamaları ve FED'in faiz artırımına ve para emisyonunu kısmaya
yönelik politikalarının önümüzdeki dönemde uluslararası fon akımına
ulaşımda zorluklar yanında fon maliyetlerini de artırıcı etkisi
beklenmektedir.
Banka'nın makul ölçüdeki büyümesini sürdürmesi, sermayeleşme ve
likidite düzeyi, esas faaliyetlerimden olan gelir yaratma gücünü
koruması ve yaratılan kaynakların büyük bölümün bünyede bırakılması
notların teyit edilmesinde esas faktörler olup, gelir projeksiyonları,
sermayeleşme seviyesindeki iyileşme ve ilave ana sermaye türü süresiz
Sukuk ihracı, karlılık ve NPLs rasyolarındaki sınırlı gelişme dikkate
alınarak bankanın uzun ve kısa vadeli ulusal notlarının görünümün
yukarı yönlü revize edilmesinin temel gerekçelerini oluşturmaktadır.
Önümüzdeki dönemde bankanın aktif kalitesi, sorunlu krediler
portföyündeki değişimler ve sorunlu kredilerden portföyünden yapılacak
tahsilatlar ve karlılık göstergeleri yakından takip edilecek hususlar
arasında olacaktır.
Bankanın ortaklık yapısı, faizsiz bankacılıktaki pazar payı,
sermaye yeterliliği, varlık-yükümlülük bileşimi, öz kaynak ve aktif
karlılık seviyesi, içsel kaynak yaratma gücü ve yaratılan kaynakların
büyük bir bölümünün bünyede bırakılması, uluslararası piyasalara
erişim gücü ve uzun vadeli fon sağlama gücü, mevcut ekonomik
konjonktürün sunduğu risk ve fırsatlar ile kurumsal yönetim ilkeleri
uyum düzeyi ve uygulamaları dikkate alınarak, uzun vadeli uluslararası
yabancı ve yerel para notu ülke notu tavanı olan BBB- olarak teyit
edilmiştir.
Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş.'nin ortaklarından ve sistemsel
yapılanmalardan destek sağlanıp sağlanamayacağına bakılmaksızın,
bankanın büyüme dinamikleri, fon kaynaklarına ulaşma becerisi, içsel
kaynak yaratma kapasitesi, yönetimin riskleri yönetme becerisi dikkate
alınarak, piyasa koşullarının bu haliyle devam etmesi kaydıyla
üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek yeterli deneyim ve altyapıya
ulaştığı düşünülmektedir. Bu kapsamda, JCR-Eurasia notasyonu
içerisinde, Bankanın desteklenme notu, ana hissedarı Albaraka Banking
Grup'un mali gücünün seviyesi ve gerektiğinde sermayelendirme isteği
dikkate alınarak (3) ve ortaklardan Bağımsızlık notu ise (AB) olarak
belirlenmiştir. Bağımsızlık kategorisindeki (AB) notu JCR Eurasia
Rating'in notasyon sisteminde" Yüksek" düzeyi işaret etmekte olup
kurumun dış destek olmadan da yükümlüklerini rahat bir şekilde yerine
getireceğini gösterirken, destek kategorisindeki (3) notu da dış
destek ihtimalinin "Yeterli" seviyede olduğunu göstermektedir. "


Uzun Kısa
Yabancı Para BBB- A-3
Türk Parası BBB- A-3
Görünüm Stabil Stabil
Stabil Stabil
İhraç Notu - -
Ulusal Not AA
(Trk) A-1+ (Trk)
Görünüm Stabil Stabil
İhraç Notu - -
Desteklenme Notu 3 -
Ortaklardan Bağımsızlık Notu AB -



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey