Fed ne zaman faiz artırır?

ABD'li ekonomistler,  ABD Merkez Bankasının (Fed) düşük enflasyon nedeniyle aralık ayından önce faiz  artırmasını beklemiyor.

Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) temmuz toplantısına ilişkin  tutanakları AA muhabirine değerlendiren ABD'li ekonomistler, Fed'in eylülde faiz  artırmayacağı görüşünü taşıyor.

Brookings Enstitüsü Mali ve Parasal Politikalar Merkezi Direktörü  David Wessel, FOMC tutanaklarının, zamanlama konusunda yaşanan görüş ayrılığı  yansıtması açısından önem taşıdığını belirterek, "Tutanaklardaki en kritik nokta  üyeler arasında çok fazla anlaşmazlığın olmasıydı. Faiz oranları hakkında  düşünülebilecek ne kadar farklı görüş varsa, her biri FOMC'den birinin desteğini  aldı." diye konuştu.

Komitede görüş birliğine varılamamasının Fed'in faiz artışı için  beklemeye devam etmesine neden olabileceğini belirten Wessel, "Bu yıl içinde faiz  artışına gidebilmek için açık kapı bıraktılar ancak bunun çok yakında olacağına  dair herhangi bir sinyal vermediler. Enflasyonun düşük seyretmesi Fed'e daha  fazla bekleme süresi tanıyor." dedi.

Wessel, ekonominin genel hatlarının değişmemesi halinde faiz artışına  aralık ayında gidilebileceği beklentisini paylaşırken, "Ekonomi açık şekilde  iyileşiyor. Tüm veriler aynı yönde olmasa da gidişat genel anlamda daha iyi  gözüküyor. Şu anki şartlara bakıldığında, aralık toplantısına kadar beklemeleri  muhtemel ancak o zamana kadar çok şey değişebilir." ifadelerini kullandı.

'FED'İN UTANGAÇ OLMASI DOĞRU YAKLAŞIM'

Moody's Analytics Direktörü Ryan Sweet de Fed'in zamanlama konusunda  "utangaç" davrandığını belirterek, "Tutanaklar genel olarak şaşırtıcı değildi.  Fed'in faizleri ne zaman artıracağı konusunda utangaç olması doğru yaklaşım."  değerlendirmesini yaptı.

Bununla birlikte bir sonraki faiz artışının zamanını tam olarak hiç  kimsenin bilmediğini düşünen Sweet, sözlerini şöyle sürdürdü:

"Gerçekten verilere bağımlılar, özellikle de enflasyon konusunda. Fed  bu nedenle tutanaklarda enflasyona ilişkin risklerin altını çizdi. Temmuz  toplantısı yapıldığında temmuz ayına ilişkin enflasyon verilerine sahip  değildiler. Temmuz ayına ait çekirdek TÜFE son dönemdeki trendin altında kaldı.  Fed'in, faiz artışına gitmeden önce enflasyonun yüzde 2'ye yaklaştığından daha  fazla emin olmak istediğini düşünüyorum."

'ŞAHİNLER SABIRSIZLAŞACAK'

Ryan Sweet, Fed'in "şahin" üyelerinin ise faiz artırılmayan her  toplantıda daha sabırsız hale geleceğini, özellikle tam istihdama yaklaşan iş  gücü piyasasının bu gruptaki üyeleri endişelendirdiğini söyledi.

Buna karşın, "güvercin" grubun şu an daha güçlü olduğunu belirten  Sweet, "Ekonomiye yönelik aşağı yönlü risklerin azaldığını görüyorlar ancak  riskler henüz dengelenmedi. Fed'in ekonomik görünüme ilişkin risklerin  dengelenmeden harekete geçeceğini sanmıyorum. Dolayısıyla aralıkta faiz  artırmaları bence daha olası." ifadelerini kullandı.

Sweet, Fed'in diğer taraftan piyasaları her toplantının "canlı"  olduğuna ikna etmek istediğini ifade ederek, "Fed, piyasaların gelecek birkaç  toplantıya yönelik faiz beklentisinin daha yüksek olmasını istiyor. Çünkü  piyasaları şaşırtma riskiyle karşılaşmaktan korkuyor. Ancak Fed'in aralıkta faiz  artırma olasılığı bence hala yüzde 60. Eylülde ya da kasımda faiz artırma  olasılıkları toplamı ise yüzde 40." şeklinde konuştu.

'FAİZLERİN 2015'TE OLDUĞU GİBİ YIL SONUNDA ARTIRILMASINA YÜZDE 50  İHTİMAL VERİYORUM'

Goldman Management Başkanı Steve Goldman ise tutanakları beklediğinden  daha "şahin" bulduğunu söyledi.

Tahvil piyasalarında tutanaklardaki "şahin tona" rağmen gerileme  yaşanmasını sürpriz olarak nitelendiren Goldman, "Eylülün faiz artırmak için çok  erken olduğunu düşünüyorum" dedi.

Goldman, FOMC'nin aralık toplantısında ise zor bir dönemece gireceğine  işaret ederken, faizlerin tıpkı 2015'te olduğu gibi yıl sonunda artırılmasına  yüzde 50 ihtimal verdiğini sözlerine ekledi.