Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Logo Yazılım (LOGO)
Öneri: AL
Son Kapanış: 86,65
Hedef Fiyat: 110,21
Potansiyel Getiri: %27

2Ç20 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/06 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %15,0 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %23,3 artışla 117 milyon
TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre
% 24,1 artışla 218.7 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %27,7 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 38,7 artışla 46.5
milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre %35,7 artışla 83 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 393 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 442 baz puan artışla
%39,8 olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynıdönemine
göre 325 baz puan artışla %37,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %49,07 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %40,6 artışla 30.9
milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net karı %40,4 artışla 51.6 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
Net nakdi 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %171,7 artışla 53
milyon TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 2Ç20'de 117 mn TL satış geliri (kons: 110 mn TL - Gedik:
113 mn TL), 47 mn TL FAVÖK (kons: 39 mn TL - Gedik: 40 mn TL) ve 31 mn
TL net kar (kons: 25 mn TL - Gedik: 25 mn TL) açıklamıştır. Şirketin
operasyonel ve net kar performansı bizim beklentimizin ve piyasa
beklentilerinin üzerinde açıklanmıştır. 2. çeyreğin pandemi
olumsuzluğunun en yoğun yaşandığı dönem olduğu düşünüldüğünde,
şirketin satış gelirlerinin oldukça güçlü, ancak operasyonel
faaliyetlerinin daha da güçlü bir performans sergilediğini
söyleyebiliriz. Önceki çeyreğe göre marjların yatay kalmasını
beklerken, brüt kar marjındaki 146bp'lık artış operasyonel performansa
ve nakit gelişimine olumlu yönde katkı sağlamıştır. 1Ç19'da 19 milyon
TL olan nakit pozisyonu, 2Ç20'de 53 milyon TL olmuştur.Operasyonel
olmayan tarafta ise şirket, menkul kıymet satışından 3 milyon TL
kazanç elde etmiştir. Güçlü FAVÖK artışı sonrası 2020 yıl sonu için
156 milyon TL olan FAVÖK tahminimizi değiştirmemekle birlikte,
şirketin bu rakama kolaylıkla ulaşabileceğini öngörüyoruz. Şirket
uluslararası benzerlerinden çok daha hızlı bir büyüme görünümüyle,
2020 yılı beklentilerine göre 12,8x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak
değerlendiriyoruz."

http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/5f2bb13405f83a0001275f5b/558ef288b2e74e1cb038f94c/5f2bb13e5fafeb0001d3380d

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey