Bizim Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün Ne Oldu… Düne yatay başlayan BİST100 Endeksi, seans içinde
karışık hareket etti ve seans sonunda gelen alımlarla %0,61 kazançla
1.085 seviyesinde günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir
önceki kapanışa göre 7 baz puan artarak %13,28 seviyesine yükselirken
10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 36 baz puan azalarak
%13,62 seviyesine geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,680'den
işlem görüyor. Dün, Dolar/TL 7,32-7,38 bandında işlem görürken Euro/TL
8,74-8,85 bandında seyretti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS
oranı 516,8 seviyesinden işlem görüyor.
ABD hisse senetleri seansa karışık başlarken ISM imalat endeksinin
20 ayın zirvesine çıkmasından da destek bularak S&P500 ve Nasdaq
Endeksleri rekorla kapandı. Kapanışta, Dow Jones Endeksi %0,76 artışla
28.646 puana, S&P500 Endeksi %0,75 artışla 3.527 puana, Nasdaq Endeksi
ise %1,39 artışla 11.940 puana yükselerek seansı kapattı. Avrupa
Borsaları, ekonomik verilerin zayıf gelmesiyle seansı karışık kapattı.
ISO imalat sektörü PMI, ağustosta, bir önceki aya göre 2,6 puanlık
(%4,6) azalışla 54,3'e geriledi. İmalat sanayi kapasite kullanım
oranı, Ağustos'ta bir önceki aya göre 2,6 puanlık artışla %73,3 olarak
gerçekleşti.
İTO verilerine göre, İstanbul'da ağustos ayında, bir önceki aya
göre perakende fiyatlar %0,59 ve toptan fiyatlar %0,84 arttı.
ABD'de imalat sektörü PMI verisi, ağustos ayında 53,6'dan 53,1'e
geriledi. (Beklenti: 53,6) ISM imalat endeksi ağustos ayında 54,2'den
56,0'a yükseldi. (Beklenti: 54,4) Böylelikle endeks, 20 ayın en yüksek
seviyesine çıktı. İnşaat harcamaları ise temmuzda %0,1 artış gösterdi.
Euro Bölgesi'nde tüketici fiyatları ağustos ayında geçen yılın
aynı dönemine göre %0,2 düştü. Böylelikle enflasyon, yıllık bazda
-%0,2 olarak gerçekleşerek 4 yıl sonra ilk kez negatife döndü. İmalat
sektörü PMI verisi beklentiler paralelinde 51,7 olarak gerçekleşti.
İşsizlik oranı ise %7,9 olarak kaydedildi.
Almanya'da mevsimsel düzeltilmiş işsizlik oranı beklentiler
paralelinde %6,4 olarak gerçekleşti. BME imalat sektörü PMI verisi ise
53,0 olan beklentinin altında 52,0 olarak gerçekleşti. Brandenburg
TÜFE ise aylık bazda -%0,5, yıllık bazda -%0,4 olarak gerçekleşti.
İngiltere CIPS İmalat sektörü PMI verisi 55,2 olarak gerçekleşti.
Bir önceki ay 55,3 olan veri, ağustos ayında sınırlı gerileme gösterdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow
Jones vadeli endeksi %0,28 artıda. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,37,
Euro/TL, 8,77, Euro/Dolar paritesi, 1,19 işlem görüyor. Dolar Endeksi,
92,39 seviyesinden, Brent tipi petrol, varil başına 46,01 dolardan
işlem görüyor. Altının onsu 1.963 dolardan, gramı ise 465,05 liradan
işlem görüyor.
Bugün yurt içinde TCMB yatırımcı toplantısı ön plana çıkarken,
yurt dışında Almanya'da perakende satışlar, Euro Bölgesi'nde üretici
fiyat endeksi, ABD'de ADP özel sektör istihdamı, fabrika siparişleri,
dayanıklı mal siparişleri ve DOE petrol stokları verileri ön plana
çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

9,19x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık
ortalamasına göre %2,0 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019
yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son
dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs
ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere
paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü.
Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için
belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri
artırabilir.
2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan
indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16
Ocak'ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat'ta 50,
planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart'ta 100,
22 Nisan'da 100 ve 21 Mayıs'ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda
375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25'e çekti. 25
Haziran, 23 Temmuz ve 20 Ağustos toplantılarında ise değişiklik
yapmayarak haftalık repo faizini mevcut %8,25 seviyesinde bıraktı.
Temmuz ayında %0,58 artan TÜFE'nin TCMB beklenti anketine göre
Ağustos ayında %0,68, Eylül ayında %0,92, 2020 yılı sonunda %10,82 ve
12 ay sonrasında %9,70 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette
Dolar/TL'nin 2020 sonunda 7,34, 12 ay sonrasında ise 7,68 olması
öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 17,3 milyar dolar, 2021
yılında ise 20,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH
büyümesinin 2020 ve 2021'de sırasıyla -%1,6 ve %4,3 olacağı
öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,43'te
kalması, 3 ay sonrasında %9,06'ya, 6 ay sonrasında %9,20'ye ve 12 ay
sonrasında ise %9,10'a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13,62
olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,72 seviyesinde
dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ

Vakıfbank (VAKBN Haberin etkisi: Nötr)

Dünya Bankası İcra Direktörleri Kurulu, Türkiye Acil Durum Şirket
Desteği Projesi için Bankaya Hazine ve Maliye Bakanlığı garantisi ile
7 yıl geri ödemesiz toplam 23 yıl vadeli 250 milyon ABD Doları
tutarında kredi sağlanmasını onaylamıştır.
Bim Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS Haberin etkisi: Nötr)"

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4332/piyasalara-analitik-bakis-02.09.2020.htm

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey