ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

02.04.2020 10:02



Oyak Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasalar ikinci çeyreğe koronavirüs salgınının olumsuz etkileri
karşısında negatif başladı. ABD borsa endeksleri %4’den fazla değer
kaybetti ve Brent petrol küresel talepte keskin düşüş nedeni ile yeni
düşük seviye olarak 21,87 dolar seviyesini gördü. Bu sabah petrol
fiyatları ve ABD vadeli endekslerinde tepki yükselişleri görülüyor.
Türkiye imalat PMI Mart ayında önceki ay görülen 52,4 seviyesinden
48,1’e geriledi. ABD’de özel sektör istihdam verisi mart ayında 27 bin
kişi azalarak 150 bin düşüş bekleyen piyasa beklentilerine göre daha
olumlu gerçekleşti. Bugün ABD’de açıklanacak ve geçen hafta 3 milyon
283 bin ile tüm zamanların en yüksek seviyesinde açıklanan haftalık
işsizlik başvurularında ise 3 milyon 500 kişi gerçekleşmesi
bekleniyor. BİST’de hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz.

ŞİRKET HABERLERİ

AKBNK: Akbank, 560 milyon dolar karşılığı 246 milyon dolar ve 284
milyon Avro olmak üzere iki dilimden oluşan 1 yıl vadeli sendikasyon
kredisi sağladığını duyurdu. Kredinin maliyeti ABD ve Avro kısımları
için sırasıyla Libor+%2.25 ve Euribor+%2.00 olarak gerçekleşmiştir
(çevirme oranı %81). Bankanın Kasım ayındaki sendikasyonunda
maliyetler sırasıyla Libor+%2.25 ve Euribor+%2.10 olarak
gerçekleşmişti. Sözleşmeye eklenen akordeon özelliği ile birlikte
çekiliş tarihi olan 9 Nisan 2020'ye kadar gelebilecek katılımlarla
sendikasyon kredi tutarı artabilecektir.
AKSA: Aksa Akrilik’in genel kurul toplantısında 7 Nisan’da hisse
başına 0,74 TL brüt temettü dağıtılacağı onaylandı. Söz konusu rakam
%11 temettü verimini ve %86 temettü ödeme oranını ifade etmektedir.
BRSAN: Borusan Mannesmann, 8 Nisan tarihinde düzenlenilmesi
planlanan Olağan Genel Kurul toplantısının koronavirüs salgını
nedeniyle daha sonra duyurulacak ileri bir tarihe ertelenmesine karar
veriken, İtalya’da bulunan BM Vobarno fabrikasında üretime geçici
olarak ara verdi.
CCOLA: CCI daha önce açıkladığı The Coca-Cola Company ile CCI'ın
portföyündeki Doğadan markalı anında tüketime hazır olmayan çay
ürünlerinin satış ve dağıtım modeli üzerine başlatılan müzakerelerde
bir anlaşma sağlandığını, CCI’ın Doğadan markalı anında tüketime hazır
olmayan çay ürünlerinin Türkiye'deki satış ve dağıtım sorumluluğunun
30 Nisan 2020 tarihi itibariyle sona ereceğini bildirmiştir. Benzer
şekilde Kazakistan ve Azerbaycan'daki satış ve dağıtım faaliyetlerinin
de Nisan sonu itibari ile sonlandırılması planlanmaktadır. Doğadan
markasının 2019 yılında CCI satış hacmine katkısı %8.3 olurken, bu
oran net satış gelirleri ve Faiz Amortisman ve Vergi Öncesi Kar
(FAVÖK) için sırasıyla %1.9 ve %0.2 oranında gerçekleşmiştir. Nötr.
GUBRF: Gübretaş, Gübretaş Maden Yatırımları A.Ş.'nin kuruluş
işlemlerinin tamamlandığını açıkladı. Şirket daha önce Söğüt maden
sahasının ve maden işleme ruhsatının mahkeme kararı ile Koza Altın’dan
Gübretaş’a geçtiğini ve yönetim kurulu tarafından 22.01.2020 tarihinde
söz konusu sahadaki maden yatırımlarını gerçekleştirmek üzere şirketin
% 100 hissedar olduğu Gübretaş Maden Yatırımları A.Ş.'nin kurulmasına
karar verildiğini duyurmuştu.
KRDMD: Kardemir, COVID-19 salgınının global demir çelik sektörü
üzerinde olumsuz etkisi sebebiyle ve çalışan yoğunluğunu azaltmak ve
iş güvenliği azami seviyeye getirmek amacıyla çeşitli planlı bakım ve
onarım faaliyetlerinin öne çekilerek günlük üretim seviyesinin kısmen
azaltılması kararı alındığını açıkladı. Planlanan kapasite kullanım
oranına ilişkin ek bir açıklama bulunmuyor ancak, üretim methodu
gereği fırınlardaki sürekli üretim sebebiyle operasyonun tamamen
durmasının şu aşamada ihtimal dahilinde olmadığını düşünüyoruz ancak
üretim kısıtlması Şirkete maliyet yükünü arttıracaktır.
MGROS: Migros, KAP açıklamasında Mart ayında 20 mağaza açılışı
yaptığını açıklamıştır. Hesaplarımıza göre şirket yılın ilk çeyreğinde
52 yeni mağaza açmıştır ve bu yıllık beklentisi 127 yeni mağaza açmak
olan perakendeci için yıla oldukça hızlı bir başlangıç niteliğindedir.
1Ç20 sonu toplam mağaza sayısı 2,231 olan şirketin toplam satış alanı
1,540bin metrekaredir ve bu çeyreklik bazda sabit kalmakla birlikte
yıllık bazda %2.6 artışa tekabül etmektedir.
NUHCM: Nuh Çimento’nun hisse başına brüt 0.70TL (net 0.5950TL)
nakit temettü dağıtımı bugün gerçekleşiyor. Referans hisse fiyatı
8.59TL.
PETKM: Dünkü basın açıklamasına göre Petkim son dönemde
koronavirüs nedeniyle büyük talep gören maske ve tulum kumaşı için
gelen hammadde (polipropilen) talebinin tamamını fiyat artışına
gitmeden karşılıyor. Petkim’in polipropilen üretim kapasitesi yıllık
144 bin ton ile toplam brüt üretim kapasitesi olan 3,6 milyon tonun
%4’ünü oluşturmaktadır. Bu nedenle polipropilen üretimindeki artışın
şirketin finansallarında önemli bir etkisi olmasını beklemiyoruz.
SAHOL: Serra Sabancı dün hisse başına 7,06-7,09 TL fiyattan 30 bin
lot Sabancı Holding hissesi alımı yaptı. İşlemin ardından Serra
Sabancı’nın paylarının sermayeye oranı %7,22 olarak gerçekleşti. Nötr.
TAVHL: TAV Havalimanları dün akşamki KAP açıklamasında tüm dünyayı
etkisini altına alan Covid-19 salgını nedeniyle, faaliyet gösterdiği
ülkelerde işletmesini üstlendiği havalimanlarındaki ticari uçuş
sayılarının, ilgili otoritelerin salgın ile mücadele kapsamında aldığı
kararlar uyarınca büyük oranda etkilendiğini belirtmiştir.Operasyonel
maliyetlerini azaltmak için gerekli çalışmaların yapıldığından
bahsedilmiş ve personel giderleri ile ilgili olarak, Covid – 19
çerçevesinde alınan devlet desteği kapsamında açıklanan Kısa Çalışma
Ödeneği'ne (KÇÖ) Türkiye'de TAV Havalimanları Holding ve Grup
Şirketleri için başvurulduğu açıklanmıştır. Bunun yanısıra 2020 yılı
için planlanan yatırımlardan zaruri olmayan kalemler ertelenmiştir.
Şirket 2020 yılına ilişkin revize beklentilerini, ilgili çalışmaların
tamamlanmasının ardından ilerleyen günlerde paylaşacağını da
açıklamıştır.
THYAO I: THY’nın yeni açıklamasına göre Koronavirüs salgını
tedbirleri kapsamında daha önce 17 Nisan tarihine kadar durdurulan
yurt dışı ve yurt içi tarifeli seferleri yeni bir kararla 1 Mayıs
tarihine kadar durdurulmuştur. Bu süreçte gerçekleştirilecek iç hat
uçuşlarında tek yön 325 TL, aktarmalı 549 TL sabit fiyat uygulaması
yapılacağı belirtilmiştir. Seyahat sınırlamasının önemi dün şehir
bazında paylaşılan vaka istatistiklerinde de tehlikenin ciddiyetini
göstermektedir. Dün itibarıyle Türkiye’deki toplam vaka sayısı
15,679’dur ve listenin ilk üç şehri İstanbul (8,852), İzmir (853) ve
Ankara’dır (712).
THYAO II: Türk Havayolları’nın dünkü KAP açıklamasında Covid-19
küresel salgını sebebiyle uçuşlarda önemli düzenlemelere gidildiğinden
ve salgınla mücadele kapsamında tüm dış hat uçuşlarının 27 Mart 2020
saat 23:59 (TSİ) itibarıyla geçici süreliğine durdurulduğuna
değinilmiştir. İç hat uçuşları ise önemli büyükşehirlere olmak üzere
kısıtlı şekilde gerçekleştirilecektir. THY, şirketin operasyonel
maliyetlerini azaltmak ve finansal likiditesini artırmak için
çalışmalar yapmaktadır. Personel giderleri ile ilgili gönüllü ücretsiz
izin ve kısmi çalışma gibi maliyet azaltıcı tedbirler almaktadır.
Planlanan yatırım kalemlerinden önemli bir bölümünü iptal etmektedir
veya ertelemektedir. Ayrıca, yeni finansman imkanlarını
değerlendirerek likidite seviyesini güçlü tutacak önlemleri
almaktadır. Önemli tedarikçiler ile görüşülüp ödeme takvimlerinin
revizesi üzerine çalışılmaktadır. Salgının etkisinin süresi ve
büyüklüğüyle ilgili farklı senaryolar ve eylem planları üzerine
çalışılmaktadır. Bilgiler son dönemdeki medya haberlerine paraleldir.
Nötr.
TUPRS: Akdeniz rafineri marjı Mart ayında ortalama 5 dolar olarak
gerçekleşti. Geçen ayki 0.2 dolara göre artış dizel ve ağır fuel oil
ürünlerinin karlılığındaki yükselişten ve Ural ham petrolünün
ucuzlamasından kaynaklandı. Böylece ilk çeyrekte Akdeniz rafineri
marjı ortalama 1.8 dolar ile geçen seneki 3.6 doların altında kaldı.
Düşen rafineri marjının yanı sıra ciddi miktarda stok ve kur farkı
zararlarının etkisiyle Tüpraş’ın ilk çeyrek finansallarının zayıf
geleceğini tahmin ediyoruz.

MAKRO HABERLER

PMI’da düşüş sınırlı Türkiye imalat PMI Mart ayında önceki ay
görülen 52.4 seviyesinden 48.1’e geriledi. Düşüşün dün açıklanan PUMAX
endeksi kadar dramatik olmadığını görüyoruz ancak ekonomik
aktivitedeki durgunluk Nisan ayında endekste önemli bir düşüşe işaret
edebilir. MUSIAD’ın düzenlediği PUMAX’e göre imalat endeksi Mart’ta
50.5’ten 42.9’a geriledi. ISO/Markit’in yaptığı açıklamaya göre Mart
ayında salgın üretim ve yeni siparişlerin yavaşlamasına yol açtı.
Üretim, son beş ayda ilk kez hız kaybetti yeni siparişler iki aylık
genişleme sürecinin ardından düşüş gösterdi. Küresel düzeyde ekonomik
aktivitenin yavaşlaması yeni ihracat siparişlerini büyük ölçüde
yavaşlattı. Yeni ihracat siparişlerindeki gerileme, toplam yeni
siparişlerden daha yüksek oranda gerçekleşti. Öte yandan Türk
imalatçıları mart ayında ek personel almaya devam etti ve istihdam üst
üste üçüncü ay arttı. Bazı firmalar, istihdam artışının önceki aylarda
yeni sipariş alımlarında görülen iyileşmeden kaynaklandığını belirtti.
Dolayısıyla önümüzdeki aylarda bu durum tersine dönebilir.

MAKRO HABERLER

PMI’da düşüş sınırlı Türkiye imalat PMI Mart ayında önceki ay
görülen 52.4 seviyesinden 48.1’e geriledi. Düşüşün dün açıklanan PUMAX
endeksi kadar dramatik olmadığını görüyoruz ancak ekonomik
aktivitedeki durgunluk Nisan ayında endekste önemli bir düşüşe işaret
edebilir. MUSIAD’ın düzenlediği PUMAX’e göre imalat endeksi Mart’ta
50.5’ten 42.9’a geriledi. ISO/Markit’in yaptığı açıklamaya göre Mart
ayında salgın üretim ve yeni siparişlerin yavaşlamasına yol açtı.
Üretim, son beş ayda ilk kez hız kaybetti yeni siparişler iki aylık
genişleme sürecinin ardından düşüş gösterdi. Küresel düzeyde ekonomik
aktivitenin yavaşlaması yeni ihracat siparişlerini büyük ölçüde
yavaşlattı. Yeni ihracat siparişlerindeki gerileme, toplam yeni
siparişlerden daha yüksek oranda gerçekleşti. Öte yandan Türk
imalatçıları mart ayında ek personel almaya devam etti ve istihdam üst
üste üçüncü ay arttı. Bazı firmalar, istihdam artışının önceki aylarda
yeni sipariş alımlarında görülen iyileşmeden kaynaklandığını belirtti.
Dolayısıyla önümüzdeki aylarda bu durum tersine dönebilir."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200402.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.410
Değişim :  -0,16% |  -2,19
Açılış :  1.417  
Önceki Kapanış :  1.412  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.397
BIST En Aktif Hisseler18:05
KERVN 0,77 2.692.358 % 10,00  
KSTUR 241,00 655.933 % 10,00  
CEOEM 10,79 153.926.393 % 9,99  
MERIT 29,14 68.820.385 % 9,96  
RALYH 5,20 3.025.673 % 9,01  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2556 9,2572 % 0,87  
Euro 10,7396 10,7854 % 1,05  
Sterlin 12,6892 12,7529 % 1,37  
Frank 9,9951 10,0553 % 0,95  
Riyal 2,4623 2,4746 % 0,88  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.768 1.768 -27,98  
Altın Gr. 526 526 -3,79  
Cumhuriyet 3.475 3.528 -31,00  
Tam 3.459 3.546 -29,89  
Yarım 1.672 1.715 -14,46  
Çeyrek 839 858 -7,23  
Gümüş.Ons 23,30 23,34 -0,19  
Gümüş Gr. 6,94 6,96 0,01  
B. Petrol 84,87 84,87 0,87