ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

25.04.2019 09:13



Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST: Güne dün sınırlı satıcılı bir seyirle başlayan BIST-100
Endeksi dar bantta kısmen düşük hacimli seyrini devam ettirirken,
sınai endeksteki düşüşe karşın bankacılık endeksindeki %2,0’lik güçlü
yükselişin desteğiyle günü %0,2 yükselişle 96.142 seviyesinden
tamamladı. Arz endişeleriyle petrol fiyatları yükselişine devam
ederken, petrol fiyatlarının yüksek seyri yurtiçi piyasaların negatif
ayrışmasında etkili oluyor. Tatil dönüşü yatay bir seyir izleyen
CDS’ler günü 438 seviyelerinden tamamladı. Risk alma iştahının güçlü
seyrettiği yurt dışı borsalar ise dün karışık bir seyir izledi.
YSK’nın İstanbul seçimlerine ilişkin vereceği nihai kararı bekleyen
piyasaların ana gündemi bugün saat 14:00’te açıklanacak TCMB Para
Politikası Kurulu faiz kararı olacak. Piyasanın ve bizim beklentimiz
TCMB’nin faizlerde değişiklik yapmaması yönünde. Ancak TCMB kararı
sonrası yapacağı açıklamalar TL varlıklarında dalgalanma yaratabilir.
BİST’in güne satıcılı bir seyirle başlamasını beklerken günün
devamında dar bant aralığında sıkışık bir seyir izlemesini bekliyoruz.


Para ve Döviz Piyasaları:

USD/TRY paritesi dün serbest piyasada 5,8540-5,8830 bandında işlem
görerek günü önceki kapanışa göre %0,84 oranında değer kazancıyla
5,8740 seviyesinden tamamladı. %50 Dolar ve de %50 Euro içeren döviz
sepeti karşısında ise Lira %0,72 oranında değer yitirdi. Borçlanma
araçları piyasasında dün %18,22-%18,30 seviyeleri arasında hareket
eden on yıllık gösterge tahvilinin getirisi önceki kapanışa göre 31
baz puan artışla gün içinde gördüğü en yüksek seviye olan %18,30’dan
günü tamamladı.

Yurt İçi Gündem: PPK toplantısında faiz değişikliği beklenmiyor:
Foreks’in anketine katılan 19 katılımcının tamamı politika faizinin
%24,0 seviyesinde tutulmasını bekliyor. Ancak piyasalardaki son
dalgalanma bazı ekonomistleri ilk faiz indiriminin zamanlaması
konusunda biraz kararsızlığa itmiş görünüyor. Şöyle ki, bizim de dahil
olduğumuz 8 kurum ilk faiz indirimi beklenilen ay sorusunu
cevaplamamış. Diğer 4 kurum ilk faiz indirimini Haziran’da, 3 kurum
Temmuz’da, 3 kurum da Eylül’de beklerken, 1 kurum 2019 boyunca
faizlerde değişiklik beklemiyor. 2019 için medyan faiz indirim
beklentisi ise 275 baz puan. Fitch ilk faiz indirimi biraz gecikse de
2019’da 400 baz puan faiz indirimi bekliyor: Fitch 2019’da 400 baz
puan faiz indirimi beklerken, ilk faiz indiriminin gecikebileceğini
söylüyor: Fitch Solutions dün yayınladığı raporda, resmi rezervlerdeki
kayıp ve TL’deki değer kaybı sonrası ilk faiz indiriminin
gecikebileceğini ve 2019 yılında toplamda 400 baz puan faiz indirimi
beklediklerini açıkladı. Fitch ayrıca İstanbul seçim sonuçlarının
henüz resmi olarak açıklanmamasının politika belirsizliği yarattığını
söyledi. Kapasite kullanımı ve reel sektör güveninde kademeli
iyileşme devam etti: Mevsimsel düzeltilmiş kapasite kullanımı Nisan’da
%74,7’den %75,0’e yükseldi. Bu yükselişe karşın, kapasite kullanımı
2018’in ilk yarısındaki %78-79 civarındaki seviyelerin altında kalmaya
devam ediyor. Reel sektör güven endeksi ise üst üste üçüncü ay
yükselerek 100,0’e ulaştı (Mart: 99,3, Şubat: 96,9, Ocak: 95,4).
Endeks seviyesindeki artış, geçmiş siparişlerdeki iyileşmeden
kaynaklanırken, genel gidişat ve ileriye dönük istihdam
beklentilerinde ise bir miktar bozulma olduğu görülüyor.

Şirket Haberleri:

Arcelik (ARCLK) TURKBESD verilerine göre, Türkiye beyaz eşya
pazarı, 4 ana ürün satışları dikkate alındığında Mart 2019’da yıllık
%1 oranında daralma göstermiştir. Bu ürünlerin ihracatında %6 oranında
daralma gerçekleşirken, üretim yıllık %2 artmıştır. Açıklanan
verilerin BIST100’de işlem gören beyaz eşya üreticilerinin pay
performansları üzerindeki etkisinin nötr olabileceğini düşünmekteyiz.
Garanti Bankası (GARAN) bünyesine bulunduğu BBVA’nın yürüttüğü
yeni marka stratejisi ve dijital dönüşüm stratejisi doğrultusunda
gerekli yasal süreçlerin tamamlanmasından sonra faaliyetlerini
"Garanti BBVA" markasıyla sürdürecektir (Nötr).
Halkbank (HALKB) TVF Piyasa İstikrar ve Denge Alt Fonu’nun
yatırımcı olduğu, süresiz, en erken 5. yılın sonunda erken ödeme
opsiyonuna sahip, sabit faizli, ilk faiz ödemesi 5. yılın sonunda
ödenecek şekilde 900 milyon Euro tutarında İlave Ana Sermaye ihraç
işlemini tamamlamıştır. Yeni ihracın sermaye yeterlilik rasyosunu
yaklaşık 220 baz puan pozitif etkilemesi beklenmektedir (Pozitif).
TAV Havalimanları Holding (TAVHL), 1Ç19 sonuçlarını bugün
paylaşmayı planlamaktadır. Grup tarafından derlenen ankete göre,
IFRIC-12’ye göre düzeltilmiş satış gelirlerinin önceki yılın aynı
dönemine göre yaklaşık %1 artışla ¬252mn tutarında gerçekleşmesi
beklenmektedir (Şeker Yatırım T.: ¬248mn). TAV Havalimanları Holding’in
1Ç19’da, IFRIC-12’ye göre düzeltilmiş olarak yıllık %4 oranında
azalışla ¬132mn civarında FAVKÖK (Şeker Yatırım T.: ¬128mn) ve yıllık
çok hafif, %1 oranında bir azalışla ¬96mn FAVÖK (Şeker Yatırım T.:
¬96mn) elde edebileceği tahmin edilmektedir. Böylelikle Grup’un FAVKÖK
ve FAVÖK marjlarının yıllık 3 y.p. ve 1 y.p. azalabileceği, ancak
düşük baz etkisi ile net karının önceki yılın aynı dönemine göre
oldukça kuvvetli, %263 artış göstererek ¬26mn civarında
gerçekleşebileceği öngörülmektedir (Şeker Yatırım T.: ¬31mn).
Tofaş (TOASO) Basında yer alan haberlere göre Mayıs’tan itibaren
vardiya sayısı 3’ten 2’ye düşürülecektir. İhracat performansında 2018
yılı 3. Çeyreğinden bu yana FCA’nın Avrupa pazarında yaşadığı
zorluklara paralel olarak düşüş yaşayan, 2019 yılında iç pazarda
360-420bin adetlik beklenti taşıyan Tofaş’ın vardiya sayısını
düşürmesinin brüt kârlılık ve dolayısıyla FAVÖK marjına olan etkisinin
minor olacağından dolayı (Şirket’in yurtiçi satışlarda kârlılık odağı
devam etmektedir bu sebeple fiyatlarda minor da olsa aşağı yönlü bir
revize beklemiyoruz) bu gelişmenin Şirket payları üzerinde major bir
etkisinin olmayacağını düşünüyoruz (Nötr).
Vakıfbank'ın (VAKBN) ihraç ettiği ve Türkiye Varlık Fonu
bünyesindeki Piyasa İstikrar ve Denge Fonu'nun yatırımcısı olduğu
tahsisli bono satışı şeklinde gerçekleştirilmiş olan süresiz vadeli,
5. yılın sonunda erken itfa edilebilir nitelikte, sabit faizli ve
yılda bir faiz ödemeli 700 milyon Euro nominal tutarındaki İlave Ana
Sermaye Hesaplamasına dahil edilecek tahvilin kupon oranı %5,076
olarak belirlenmiştir (Nötr)."


https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/51172/gb-25.04.19.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.084
Değişim :  -1,49% |  -16,43
Açılış :  1.094  
Önceki Kapanış :  1.100  
En Yüksek
1.096
En Düşük
1.077
BIST En Aktif Hisseler18:05
RTALB 47,30 1.099.945.472 % 10,00  
KENT 2.289,90 9.152.730 % 10,00  
GLRYH 16,63 291.645.204 % 9,99  
BAYRK 7,27 13.056.316 % 9,98  
DOKTA 28,64 38.469.242 % 9,98  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,3514 7,3563 % 0,21  
Euro 8,7099 8,7443 % 0,76  
Sterlin 9,6227 9,6710 % 0,64  
Frank 8,0781 8,1267 % 0,54  
Riyal 1,9609 1,9707 % 0,49  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.944 1.945 -9,04  
Altın Gr. 461 461 -0,27  
Cumhuriyet 3.075 3.122 31,00  
Tam 3.065 3.144 35,04  
Yarım 1.481 1.521 16,95  
Çeyrek 743 760 8,48  
Gümüş.Ons 26,41 26,47 -1,05  
Gümüş Gr. 6,27 6,28 -0,22  
B. Petrol 44,94 44,94 -0,02