ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

07.08.2020 09:37



Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne dün yatay bir seyirle başlayan BİST-100 Endeksi günün
devamında sert satışlarla
karşılaşarak günü %5,26 düşüşle 1.034 seviyesinden kapattı. Avrupa
borsaları genel
olarak satıcılı seyir izlerken, ABD borsaları teşvik paketi ve aşı
beklentileriyle günü yükselişle tamamladı. BIST 100 Endeksi ise TL’de
gerçekleşen sert değer kayıplarının etkisiyle satıcılı seyrini devam
ettirerek düşüşünü devam ettirdi. TL’de değer kayıpları sertleşerek
devam ederken, döviz kurları yeni tarihi zirve seviyelerini test etti.
TCMB dün yaptığı açıklamada ilave likidite imkânlarının kademeli
olarak azaltılacağını ve finansal istikrar amacıyla, elindeki bütün
araçları piyasalardaki aşırı oynaklığın azaltılması doğrultusunda
kullanılacağını ifade etmiştir. TL’deki oynaklığın ve değer
kayıplarının devamı
durumunda endekste satışların devam etmesi beklenirken, kurlarda geri
çekilmeler olması durumunda ise endekste güçlü tepki alımları oluşması
beklenebilir. Bugün ABD Temmuz ayı tarım dışı istihdam verileri takip
edilecektir. ABD ve Almanya vadelileri BIST
kapanışına göre alıcılı seyrederken, Asya borsaları bu sabah satıcılı
bir görünüm seyrediyor. Son günlerdeki sert düşüşlerin ardından
Endeks’in güne tepki alımlarıyla başlamasını beklemekle birlikte ve
yüksek volatilitesini devam ettireceğini düşünüyoruz.

Şirket Haberleri:

Akbank Tekaüt Sandığı Vakfı 4,95-4,99 TL fiyat aralığından Akbank
(AKBNK) payları ile ilgili olarak 9 milyon nominal hisse alış işlemi
gerçekleştirmiştir. Böylelikle Vakfın Akbank’taki payı %0,173
seviyesine ulaşmıştır (Nötr).
Erdemir (EREGL) 2Ç20’de yıllık %56.6 oranında azalışla, ancak bir
önceki çeyreğin %88.9 üzerinde 568mn TL net kar açıklamıştır. Grup’un
2Ç20 net karı, büyük ölçüde beklentilerden daha kuvvetli gerçekleşmiş
olan operasyonel performansı ve bu dönemde İsdemir’in, 2002 yılında
yapılan hisse devir sözleşmesi öncesi personel haklarından doğan
alacaklarının temini amacıyla Özelleştirme İdaresi Başkanlığı (ÖİB)’na
açmış olduğu davanın lehine sonuçlanmasıyla, bir defaya mahsus
kaydedilmiş olan 135mn TL tutarında hisse devir sözleşmesi alacak
gelirleri nedeniyle, piyasa ortalama beklentisi olan 494mn TL’nin ve
tahminimiz 450mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Erdemir’in toplam
satış hacmi yıllık %3.8 gerileyerek, ancak bir önceki çeyreğe kıyasla
%5.0 artışla 2,020bin ton olarak gerçekleşmiştir. Grup, bu dönemde
ihracat hacmini bir önceki çeyreğe kıyasla belirgin olarak
arttırabilmiştir. Ortalama ürün fiyatlarının geçtiğimiz yılın aynı
döneminin altında gerçekleşmiş olmasına rağmen, TL’nin değer kaybı
neticesinde Erdemir’in toplam satış gelirleri, yıllık ancak %0.6
oranında gerilemiş, ve bir önceki çeyreğe kıyasla %16.1 artarak,
piyasa ortalama tahmini olan 6,788mn TL’nin ve tahminimiz 6,351mn
TL’nin üzerinde, 7,404mn TL olarak gerçekleşmiştir. Erdemir’in ton
başına elde ettiği FAVÖK de bir önceki çeyreğe kıyasla %8 artmış,
ancak 2Ç19’un %29 altında, 103 ABD doları/ton olarak gerçekleşmiştir.
Grup’un FAVÖK’ü yıllık bazda %22.9 azalarak (bir önceki çeyreğe
kıyasla %32.7 artışla) piyasa ortalama beklentisi olan 1,210mn TL’nin
ve tahminimiz 1,176mn TL’nin üzerinde, 1,336mn TL olarak
gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı yıllık 5.2 y.p. gerileyerek, ancak bir
önceki çeyreğe kıyasla 2.3 y.p. artışla %18.0 olarak gerçekleşmiştir.
2Ç20’de Erdemir’in net diğer faaliyet gelirleri, büyük ölçüde yukarıda
bahsedilen bir defaya mahsus hisse devir sözleşmesi alacak gelirleri
nedeniyle geçtiğimiz yılın aynı döneminin 13.3x katında, 204mn TL
olarak gerçekleşmiştir. Bunun yanında Grup, 136mn TL tutarında net
finansal gider kaydetmiş, ve %42.3 oranında gerçekleşen efektif vergi
oranı ile, yıllık %56.6 azalışla, ancak bir önceki çeyreğin %88.9
üzerinde 568mn TL net kar açıklamıştır. Grup’un konsolide net nakit
pozisyonu dönem sonunda 5.2 mlyr TL’ye yükselmiştir (1Ç20-sonu:
4.9mlyr TL). Açıklanan sonuçların, beklentilerden daha kuvvetli bir
operasyonel performans ve net kar içeriyor olmaları nedeniyle, Şirket
payları performansı üzerinde olumlu etkili olabileceğini düşünmekteyiz.
İş Bankası’nın (ISCTR) bugün 2Ç20 finansal sonuçlarını açıklaması
bekleniyor. İş Bankası için, diğer faaliyet giderlerindeki normalleşme
ve sınırlı marj daralmasına paralel olarak çeyreksel bazda %5 (Yıllık:
+%60) kar artışı modelliyoruz. 2Ç20 için kar beklentimiz 1,522 milyon
TL’dir. Piyasa beklentisi ise 1,514 milyon TL’dir. Sektör
ortalamasının altında TL kredi büyümesi, güçlü TL mevduat artışı,
ücret ve komisyon gelirlerinde zayıflama (Çeyreksel: -% 23), azalan
ticari zarar, beklenen kredi zarar karşılıklarında azalma ve diğer
faaliyet giderlerinde normalleşme çeyreğin önemli detayları olarak öne
çıkmaktadır. Bankanın net faiz marjının (düzeltilmiş) çeyreksel bazda
sınırlı 21 baz puan daralmasını, özkaynak yöntemi uygulanan
ortaklardan sağlanan karın ise zayıflayarak ~460 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmesini öngörüyoruz. Aktif kalitesi tarafında ise TGA
rasyosunun, 33 baz puan artarak %5,7 seviyesine gerilemesini, kredi
riski maliyetinin ise sabit seyrederek yaklaşık 250 baz puan
seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz (Hafif Pozitif).
Kardemir’in (KRDMD) 2Ç20 sonuçlarının bugün piyasa kapanışından
sonra açıklanması beklenmektedir. Şirket’in satış gelirlerinin 1,707mn
TL, FAVÖK’ünün 163mn TL ve net zararının 57mn TL seviyesinde
gerçekleşebileceğini tahmin etmekteyiz. Piyasa ortalama beklentileri
ise, Kardemir’in satış gelirleri için 1,709mn TL, FAVÖK’ü için 155mn
TL ve net zararı için 71mn TL seviyesindedir.
Koza Altın (KOZAL) yılın ikinci çeyreğinde 470mn TL net kar elde
ettiğini duyurdu, geçen yılın aynı döneminde ise 414mn TL net kar elde
etmişti. Piyasadaki ortalama net kar beklentisi ise 455mn TL
seviyesindeydi. 2Ç20 net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin
6A20’de kümüle net kar rakamı 864mn TL seviyesine ulaşmış oldu (6A19:
734mn TL net kar). Şirketin ikinci çeyrek satış gelirleri rakamı
önceki yılın aynı dönemine göre %18,5 oranında artışla 721mn TL olarak
gerçekleşti (2Ç19: 609mn TL). Şirket’in açıklamış olduğu FAVÖK rakamı
ise 477mn TL olarak gerçekleşirken (2Ç19: 415mn TL, Piyasa beklentisi:
455mn TL), FAVÖK marjı ise 2Ç20’de yıllık bazda 2,0 puan düşerek %66,1
olarak gerçekleşti."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/54582/gb-07.08.20.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.410
Değişim :  -0,16% |  -2,19
Açılış :  1.417  
Önceki Kapanış :  1.412  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.397
BIST En Aktif Hisseler18:05
KERVN 0,77 2.692.358 % 10,00  
KSTUR 241,00 655.933 % 10,00  
CEOEM 10,79 153.926.393 % 9,99  
MERIT 29,14 68.820.385 % 9,96  
RALYH 5,20 3.025.673 % 9,01  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2556 9,2572 % 0,87  
Euro 10,7396 10,7854 % 1,05  
Sterlin 12,6892 12,7529 % 1,37  
Frank 9,9951 10,0553 % 0,95  
Riyal 2,4623 2,4746 % 0,88  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.768 1.768 -27,98  
Altın Gr. 526 526 -3,79  
Cumhuriyet 3.475 3.528 -31,00  
Tam 3.459 3.546 -29,89  
Yarım 1.672 1.715 -14,46  
Çeyrek 839 858 -7,23  
Gümüş.Ons 23,30 23,34 -0,19  
Gümüş Gr. 6,94 6,96 0,01  
B. Petrol 84,87 84,87 0,87  
Seans Raporu 18:05
daha fazla