ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

18.06.2019 08:49



Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Yarınki kritik Fed kararı öncesinde nötr risk iştahı devam
ediyor. Bu sabah ABD vadeliler yön bulmakta zorlanırlarken, Asya
tarafında Japonya hariç hafif yükselişler yaşanıyor. Kurlarda ise net
bir hareket gözlenmiyor. Dün pozitif ayrışan ve %0,4 oranında değer
kazanan TL'de de sakin bir görüntü var. Dolar / TL, 5,87 civarında
hareket ediyor. Geçen haftaki negatif ayrışmanın ardından haftanın ilk
işlem gününde pozitif ayrışan ve %1,61 oranında değer kazanan BIST100
endeksi, dünkü ETF kapanışını da dikkate aldığımızda %0,4 civarında
alıcılı bir görüntüyle güne başlayabilir. Gün içerisinde ise, Fed
kararına yönelik güvercin beklentilere bağlı olarak kısmi yükseliş
denemeleri görülebilir. Bu sabah yurtiçinde açıklanacak nisan ayına
ait sanayi üretim verisi bir miktar oynaklık yaratabilir.

MAKROEKONOMİ

Yurtiçinde nisan ayına ait sanayi üretim verisi yurtdışında
Almanya ZEW endeksi, Euro Bölgesi TÜFE ve ABD konut verilerinin takip
edileceği güne başlıyoruz. G-20 Zirvesi öncesi ticaret temalı haber
akışı da takip edilmeye devam ediliyor. Yatırımcıların dikkati ABD,
İngiltere ve Japonya Merkez Bankası'ndan gelecek kararlara odaklanmış
durumda.
" Dün ABD Ticaret Bakanı Wilbur Ross'un, G-20 Zirvesi'nde Trump
ve Çin Devlet Başkanı Xi Jinping'nin görüşmesi halinde, nihai ticaret
anlaşmasından ziyade, görüşmeleri sürdürme kararının çıkabileceğini
söyledi. Bu durum Trump ve Xi'nin G-20 Zirvesi'nde anlaşmaya
varabileceğine dair umutları azaltıyor.
" ABD ve İran arasındaki gerilim ise artarak sürüyor. İran
uranyum zenginleştirmek için belirlenen alt seviyeyi bu ay geçeceğini
ve yerel reaktörlerde kullanmak üzere uranyum zenginleştirme
seviyesini %20'ye kadar çıkarabileceğini duyurdu.
Veri takviminde bugün TSİ 12'de Almanya'da haziran ayına ilişkin
ZEW Cari Durum ve Beklentiler Endeksleri verileri açıklanacak. ZEW
endeksi yaklaşık 300 ekonomist ve analistin cevaplarıyla oluşturulan
bir endeks ve geleceğe yönelik beklentileri ortaya koymakta. Almanya
ekonomisindeki zayıflığın sürdüğü ve Almanya Merkez Bankası'nın dün
Almanya ekonomisinin bu yılın ikinci çeyreğinde bir miktar daralacağı
öngörüsünde bulunduğu göz önüne alınırsa endekste belirgin bir
toparlanma beklemek için erken görünüyor.
TSİ 12'de Euro Bölgesi'nde mayıs ayına ilişkin TÜFE verileri
açıklanacak. Euro Bölgesi'nde aylık bazda TÜFE, nisanda %0,7 oranında
artmıştı. Yıllık bazda TÜFE, nisanda %1,7 seviyesinde gerçekleşmiş ve
geçen yılın nisan ayından bu yana görülen en düşük seviye olarak
kayıtlara geçmişti. Petrol fiyatlarındaki aşağı yönlü seyri ve
bölgedeki zayıflığı dikkate alınca enflasyonun ECB hedefinin altında
seyretmesi bekleniyor.
TSİ 15.30'da ABD'de mayıs ayına ilişkin konut başlangıçları verisi
açıklanacak. TSİ 15.30'da ABD'de mayıs ayına ilişkin inşaat izinleri
verisi açıklanacak.
Yurtiçi tarafta ise, TSİ 10'da nisan ayına ilişkin sanayi üretim
verisi açıklanacak. İkinci çeyreğe Türkiye ekonomisinin nasıl
başladığına dair bize daha net bir fikir verecek olan sanayi üretim
verisinin, baz etkisinin de katkısıyla yıllık bazdaki daralmasını
sürdürmesi bekleniyor. Sıkılaşan finansal koşulların etkisiyle yılın
ikinci çeyreğinde kredilerde yatay bir görünüm gözlenmiş, reel kesim
ve tüketici güveninde ise gerileme yaşanmıştı. Dolayısıyla sanayi
üretiminde keskin bir iyileşme beklemek için erken görünüyor.
" Takvim etkisinden arındırılmış bazda, aralık ayında sanayi
üretimi yıllık %9,9 daralmış, Ocak 2019'da yavaşlama -%7,4'e
gerilemişti ve şubat ayında ise düşüş hızı azalarak -%5 ve mart ayında
ise -%2,2 oranında gerçekleşmişti. Takvim etkisinden arındırılmış
sanayi üretiminin yıllık olarak nisanda yaklaşık %2 oranında daralması
beklenmekte.
Dün yurtiçinde işsizlik rakamları, konut verileri ile bütçe
dengesi takip edildi.
" İşsizlik oranı, mart döneminde şubattaki %14,7 seviyesinden
%14,1'e geriledi, ancak 10 yılın zirvesine yakın seyretmeye devam
etti. İşsizlik oranı martta geçen yılın aynı ayına göre ise 4 puanlık
artış ile %14,1 seviyesinde gerçekleşti. İşsizlik oranında aylık bazda
bir iyileşme gözlemlenirken, ancak geçen sene ile karşılaştırıldığında
belirgin bir yükseliş görüldü
" Türkiye genelinde konut satışları bu yılın mayıs ayında bir
önceki yılın aynı ayına göre %31 oranında azalarak 82.252 oldu.
Türkiye genelinde nisan ayında 84.400 adet konut satışı
gerçekleştirilmişti. Nisanda satılan konut sayısı bir önceki aya göre
%19,7, geçen yılın aynı ayına göre ise %18,1 gerilemişti.
" Bütçe dengesi, mayıs ayında 12 milyar TL açık verdi. 2018 yılı
Mayıs ayında bütçe dengesi 2,7 milyar TL fazla vermişti. Faiz dışı
denge (bütçe gelirleri-faiz dışı giderler) de 4,1 milyar TL açık
verdi. 2019 yılının ilk beş ayında bütçe dengesi 66,5 milyar TL açık
verirken, açık Yeni Ekonomi Programı'ndaki hedefin %83'ne ulaştı.
Vergi gelirlerinin zayıf seyrini her ne kadar vergi dışı gelirler
telafi etmeye çalışsa da hem faiz hem de faiz dışı harcamalardaki
artışın sürmesi bütçede bozulmaya neden oluyor. Her ne kadar bütçe
tarafında kısmi bir bozulma gözlemlesek de yılın ikinci yarısında
ekonomide beklediğimiz toparlanma ile birlikte vergi gelirlerinde de
iyileşme öngörüyoruz. Ek olarak yetkililerin iç talebi desteklemek
için uzattığı geçici vergi indirimlerinin de sona ermesi gelir
tarafını destekleyecektir. Yılın ikinci yarısında gider azaltıcı ve
gelir destekleyici önlemlerin de ele alınabileceğini düşünmekteyiz
dolayısıyla yılın geri kalanında mali disiplinin korunacağını
öngörmekteyiz.
Dün TCMB, finansal piyasaların derinleşmesine ve para
politikasının etkinliğinin artırılmasına sağladığı katkılar dikkate
alınarak Piyasa Yapıcılığı Sisteminin desteklenmesi amacıyla piyasa
yapıcı bankalara açık piyasa işlemleri çerçevesinde uygun faizli
likidite imkânı kullandırılmasına karar verildiğini bildirdi. TCMB,
tanınacak limitlerle sınırlı olmak üzere gecelik vadeli repo işlemleri
yoluyla kullandırılacak söz konusu likidite imkânına uygulanacak faiz
oranı TCMB politika faiz oranının 100 baz puan altında olacak şekilde
belirleneceğini ve piyasa yapıcı likidite imkânı limitlerinin, piyasa
yapıcı bankalarca Hazine ihalelerinden alınan Devlet İç Borçlanma
Senetlerinin tutarı dikkate alınarak belirleneceği ve toplam TCMB
fonlaması içerisinde sınırlı bir paya sahip olacağı ifade edildi.

ŞİRKET HABERLERİ

Karsan (KARSN, Nötr): Şirket tarafından 26.04.2019 tarihinde
yapılan açıklamada, Fransa'da yerleşik distribütör Hervouet Corporate
Industry (HCI) Şirketinin paylarının sermaye artırımı yoluyla
edinimine ilişkin olarak, Yatırım Sözleşmesinde öngörülen koşulların
yerine getirilmesini takiben, tamamlanma tarihinde 400bin EUR ve
tamamlanma tarihinden maksimum 6 ay içerisinde 300bin EUR olacak
şekilde nakden ödeme yapılacağı ve bu suretle HCI'nın paylarının
%50'sine iştirak edileceği açıklanmış olup, söz konusu sermaye
artırımının ilk bölümü olan 400bin EUR dün ödenmiştir.
Şekerbank (SKBNK, Nötr): Banka'nın TL cinsinden yurtiçinde, 500mn
TL tutara kadar, farklı tür ve vadelerde, bir veya birden fazla
defada, halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satılmak
suretiyle yapılandırılmış borçlanma aracı ihracı konusunda SPK ve
Borsa İstanbul'a gerekli başvuruda bulunulmuştur.
Turkcell (TCELL, Nötr): Şirket 2018 hesap dönemi olağan genel
kurul toplantı tarihinin ertelenmesi kararı kapsamında, Yönetim Kurulu
kâr payı dağıtım teklifinde yer alan kâr payı dağıtım tarihleri
yapılacak olağan genel kurul tarihine bağlı olarak güncellenerek
kamuoyu ile paylaşılacaktır.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): THY, haftada 7 sefer yaptığı
Washington uçuşlarını 10'a çıkarma kararı aldı. THY'nin Washington'a
haftada 10 sefere başlayacağı tarih ise 27 Nisan 2020 tarihi oldu
Türk Telekom (TTKOM, Nötr): Şirketle Türkiye Haber-İş Sendikası
arasında başlayan 13. Dönem Toplu İş Sözleşmesi görüşmelerinde 60
günlük yasal görüşme süresi sona ermiş olup anlaşma sağlanamamıştır.
Görüşmeler Aile, Çalışma ve Sosyal Hizmetler Bakanlığınca tayin
edilecek resmi arabulucu aracılığıyla devam edecek olup bu süreçte
Şirket ve Sendika her zaman bir araya gelip Toplu İş Sözleşmesi
imzalayabileceklerdir.

SEKTÖR HABERLERİ

Konut: Türkiye genelinde konut satışları 2019 Mayıs ayında bir
önceki yılın aynı ayına göre %31,3 oranında azalarak 82.252 oldu.
Konut satışlarında, İstanbul 15.895 konut satışı ve %19,3 ile en
yüksek paya sahip oldu. Diğer yandan, ipotekli konut satışları ise
bir önceki yılın aynı ayına göre %85,8 oranında azalış göstererek
5.231 oldu. Son olarak, yabancılara yapılan konut satışları bir önceki
yılın aynı ayına göre %62,5 artarak 3.925 olurken, ülke uyruklarına
göre en çok konut satışı Irak vatandaşlarına yapıldı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Turcas Petrol (TRCAS): Turcas Petrol A.Ş.'nin 11.06.2019 tarihli
Yönetim Kurulu Kararı uyarınca şirketin %100 iştiraki Turcas Elektrik
Toptan Satış A.Ş.'nin tüm aktif ve pasifleri ile birlikte bir kül
halinde şirkete devrolunması suretiyle iki şirketin kolaylaştırılmış
usulde birleşmesi, birleşme işleminin nihai olarak sonuçlanmasına
kadar yapılacak olan ve/veya yapılması gerekli olan her türlü iş ve
işlemleri icra etmeye ilgili özel ve resmi kurumlar nezdinde
yapılacak başvurular da dâhil olmak üzere her türlü özel ve resmi
başvuruların, tescillerin, bildirimlerin ve mevzuatın öngördüğü diğer
tüm iş ve işlemlerin yapılmasına karar verilmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde bulunuyor.
Merkez Bankası piyasayı 71 milyar TL ile haftalık repo ihalesinden
karşılanacak şekilde fonladı.
ABD tahvil piyasası, Fed'in bugün başlayacak ve yarın açıklanacak
toplantısından çıkacak sonuçlara odaklanmış durumda. Dün New York Fed
imalat endeksinin beklentilerin belirgin altında kalması ABD'den gelen
zayıf verilere eklenirken, Fed'in faiz indirim ihtimalini de canlı
tutuyor. Fed'in temmuz ayı toplantısında faiz indirimine gitme
olasılığı %80 civarında ve eylül toplantısına ilişkin faiz indirim
olasılığı ise %90'ın üzerinde fiyatlanıyor.
Yurtiçi tahvil piyasasında, TL'deki değerlenmeyle birlikte
özellikle verim eğrisinin kısa vadeli tarafında düşüşler gözlendi. Bu
kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 40 baz puanlık
düşüşle %22,27 seviyesine gerilerken, 5 yıllık gösterge kağıtta ise
işlem geçmedi ve faiz %20,23 seviyesinde kaldı. 10 yıllık gösterge
kağıdın faizi ise 38 baz puanlık sınırlı artışla %18,42 seviyesine
yükseldi."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.531
Değişim :  0,15% |  2,23
Açılış :  1.539  
Önceki Kapanış :  1.529  
En Yüksek
1.554
En Düşük
1.527
BIST En Aktif Hisseler18:05
DGATE 17,82 60.351.091 % 10,00  
INDES 27,72 298.706.428 % 10,00  
KRONT 61,60 42.899.349 % 10,00  
ISBIR 6.655,00 5.749.920 % 10,00  
BOSSA 24,42 30.433.154 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,4471 7,4516 % 0,08  
Euro 8,9884 9,0066 % 0,22  
Sterlin 10,3631 10,4151 % 1,14  
Frank 8,0704 8,1190 % 0,69  
Riyal 1,9791 1,9890 % 1,19  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.714 1.715 -18,44  
Altın Gr. 411 411 0,52  
Cumhuriyet 2.714 2.755 -2,00  
Tam 2.701 2.771 0,35  
Yarım 1.305 1.340 0,17  
Çeyrek 655 670 0,08  
Gümüş.Ons 26,15 26,18 -0,54  
Gümüş Gr. 6,27 6,28 -0,04  
B. Petrol 64,10 64,10 1,40