ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

03.09.2019 08:50
ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)


Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Son açıklanan veriler küresel çapta kırılganlığın sürdüğünü
gösterirken bu ortamda ticaret belirsizliğinin devam etmesi piyasalar
üzerinde etkisini göstermeye devam ediyor. ABD vadelileri ve Asya
borsalarında bu sabah görünüm negatif. Brexit konusunda artan
endişeler de borsalara ilave baskı yapıyor. Ancak, bu ay toplanacak
merkez bankalarından güvercin beklentiler devam ediyor. Ayrıca, merkez
bankaları dışında hükümetlerden de teşvik beklentileri gündemde. Bu
kapsamda, piyasalardaki baskının şu aşamada sınırlı kaldığı
söylenebilir. ABD on yıllık tahvil faizi de tekrar %1,50'nin
üzerindeyken, Ons Altın güçlenemiyor. Piyasalar üzerindeki stresin
azaldığı ortamda dün pozitif ayrışan BIST100 endeksi bir süredir
yaptığı bant hareketini banka hisseleri öncülüğünde yukarı yönde
kırdı. Önümüzdeki hafta yapılacak PPK toplantısında faiz indirim
beklentileri devam ederken, kurun yaşanan yükselişlerin ardından yatay
görüntüsünü belirginleştirmesi de banka hisselerini desteklemiş
gözüküyor. Üçüncü çeyrekte banka bilançolarında toparlanma
beklenirken, yatay bandın dışına çıkan endekste bankalar öncülüğünde
dünkü alım iştahı sürebilir.

MAKROEKONOMİ

Bu ay gerçekleşmesi beklenen ABD-Çin ticaret görüşmelerine dair
tarafların net bir tarihte henüz uzlaşmaması ve İngiltere'de artan
sert Brexit endişelerinin yanı sıra erken seçim olasılığı ile bugün
Asya borsalarında temkinli bir hareket görüyoruz. Dün Almanya'da ise
koalisyon ortakları iki eyalet seçiminde aşırı sağa karşı daha yüksek
oy alarak piyasalara nefes aldırdı. Yurtiçinde dün beklentilerden iyi
gelen büyüme verisi ardından bugün enflasyon verisine odaklanacağız.
Dün küresel arenada imalat PMI verilerini takip ettik. Çin'de
imalat PMI verisinin sürpriz bir şekilde beklentileri hafif aşmasına
karşın, özellikle İtalya, Almanya ve İngiltere imalat PMI verilerinde
büyüme için eşik değer olan 50 seviyesinin altındaki görünümünün devam
ettiğini gözlemledik. Brexit sürecine yönelik belirsizlikle İngiltere
PMI verisinin 7 yılın en düşük seviyesine gerilediğine şahit olduk.
Bugün de ABD'nin tatilden dönmesiyle ABD'de TSİ 16.45'de ağustos ayına
ilişkin imalat sektörü PMI ile TSİ 17'de ISM imalat sanayi endeksi
verisi izlenecek. ABD'de temmuzda imalat PMI 50,4, ISM imalat sanayi
endeksi ise 51,2 gerçekleşmişti.
Yurtiçinde bugün TSİ 10'da ağustos ayına ilişkin TÜFE ve ÜFE
verileri takip edilecek. TÜFE'de temmuz ayında bir önceki aya göre
%1,36 oranında artış ve bir önceki yılın aynı ayına göre ise %16,65
oranında artış gerçekleşmişti. Ağustos ayında ise enflasyonun doğalgaz
ve tütün ürünlerine yapılan zam ile birlikte aylık bazda %1,3 artması
bekleniyor. Bununla birlikte yıllık enflasyonun baz etkisiyle yaklaşık
1 puan gerileyerek %15,5'e gerilemesi bekleniyor. Yİ-ÜFE ise temmuzda
TL'deki ılımlı seviyelerin katkısıyla aylık bazda -%0,99 oranında
gerilerken, yıllık bazda ise %21,66 oranında artış sergilemişti.
Dün yurtiçinde de PMI verisinin yanı sıra ikinci çeyreğe ilişkin
büyüme verisi takip edildi.
Türkiye ekonomisi, 2019 yılının ikinci çeyreğinde tarım, finans ve
hizmet sektörü ile kamu harcamaları ve net ihracatın katkısıyla
beklentilerden daha iyi bir performans sergiledi. Bununla birlikte
başta inşaat sektörü kaynaklı olmak üzere yatırım tarafındaki
zayıflığın belirginleştiğine şahit oluyoruz.
Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH, bir önceki
çeyreğe göre %1,2 artarak %0,5 olan beklentilerden daha iyi bir
performans sergiledi. Bir önceki çeyrekte çeyreksel %1,3 büyüyen
ekonomi de %1,6 büyümeye revize edildi.
Geçtiğimiz seneki yüksek baz etkisine rağmen GSYH'nin yıllık
bazda daralma hızını azaltarak bir önceki çeyrekteki -%2,4
seviyesinden -%1,5 gerilediğini görüyoruz.
Cari fiyatlarla milli gelirimiz, 2018 yılı sonundaki 3,7 trilyon
TL'den 2019 yılının ikinci çeyreğinde 3,99 trilyon TL'ye çıktı. GSYH
dolar cinsinden ise 2018 yılı sonundaki 789 milyar dolardan 722 milyar
dolara geriledi.
Üçüncü çeyrekle düşük baz etkisinin de devreye girmesi ve turizmin
de katkısıyla büyümede yıllık bazda daha da ılımlı bir görüntüye
yönelebiliriz. Bugün ağustos ayına ait açıklanan imalat PMI verisinin
de son 1 yılın en yüksek seviyesine çıkması da bu tezimizi
desteklemekte. Ancak GSYH'de belirgin toparlanmanın ve yıllık bazda
belirgin yükselişin düşük bazın da etkisiyle dördüncü çeyrekte
yaşanmasını beklemekteyiz. TCMB Beklenti Anketine göre anket
katılımcıları geçen sene %2,8 büyüyen ekonominin bu sene %0 düzeyinde
büyümesini bekliyor. Biz ise %1 seviyesinin hemen altında bir büyüme
rakamı beklemekteyiz.

ŞİRKET HABERLERİ

Akbank (AKBNK, Sınırlı Pozitif): Akbank, mevcut dolar ve euro
cinsi sendikasyon kredilerinin refinansmanını Mart ayına göre daha
düşük marjlarla temin etmek istiyor. Akbank sözcüsü 367 gün vadeli
sendikasyonun ekim ayında temin edileceğini belirtti. Kredinin
büyüklüğü belli olmazken vadesi dolacak miktar Bloomberg verilerine
göre 285 milyon dolar ve 591 milyon euro seviyesinde. Akbank
refinansmanı Türk bankalar arasında yeni dalga sendikasyonun ilki
olacak ve diğer bankalar için gösterge olabilecek. Kaynak: Bloomberg

Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket portföyünde bulunan İstanbul
Küçükçekmece Bizim Mahalle 2. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir
Paylaşımı İşi (Tual Bizim Mahalle) tasfiye edilmiştir.
Turkcell (TCELL, Nötr): Türkiye Futbol Federasyonu ile Turkcell
arasınd021 yılına kadar uzatıldı.

SEKTÖR HABERLERİ

İnşaat: Dünyanın önemli projelerine imza atan Türk müteahhitlerin
Libya, Sudan gibi iç karışıklıklar yaşanan ülkelerde alacaklarını
tahsil etmekte zorlanması üzerine Ticaret Bakanlığı, Eximbank
işbirliğiyle harekete geçti. İşbirliği sonrasında Eximbank,
müteahhitlerin yurtdışında karşılaştıkları risklere karşın proje
geliştirmelerini sağlayacak bir ürün geliştirdi. Bu sayede
müteahhitler artık yurtdışındaki politik risklere karşı Eximbank'ta
sigorta yaptırabilecekler. Yeni sisteme göre Eximbank'ın üstlendiği bu
riskler yurtdışındaki reasürörlerle paylaşılıyor. Yakın zamanda
hizmete girecek sistemin yanı sıra yine yurtdışında iş yapacak
müteahhitlere yönelik teminat mektubu programları da devreye alınacak.
Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Desa Deri (DESA): Şirketin, Arcadium Alışveriş Merkezi Çankaya/
Ankara adresinde "Desa Deri Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi Ankara
Arcadium Desa Şubesi" ünvanlı olmak üzere toplam 1 (bir) yeni mağazası
31.08.2019 itibari ile faaliyete geçmiştir. Mağazanın alanı 154,00
m2'dir.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, %19,61 seviyesinden %19,64
seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 61,9 milyar TL
ile 55 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde
fonladı. Geri kalan 6,9 milyar TL ise %18,75 seviyesinden piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, cuma günkü kapanışı olan
%1,50 seviyesinin üzerinden %1,53'lerle tatilden dönüyor.
Yurtiçi tahvil piyasasında, gerek TL'deki yatay seyrin etkisi
gerekse Hazine'nin eylül ve ekim aylarına ait borçlanma takviminde
aşağı yönlü revizeye gitmesiyle faizler üzerindeki baskının
azalmasıyla günlük bazda verim eğrisinin tüm vadelerinde sınırlı
düşüşler gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük
bazda 18 baz puanlık düşüşle %16,31 seviyesine gerilerken, 5 yıllık
gösterge kağıdın faizi ise günlük bazda 17 baz puanlık düşüşle %16,22
seviyesine geriledi. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise günlük bazda
33 baz puanlık düşüşle %15,93 seviyesine geriledi."



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




14:412.062
Değişim :  0,97% |  19,85
Açılış :  2.056  
Önceki Kapanış :  2.042  
En Yüksek
2.066
En Düşük
2.036
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler14:39
RODRG 19,36 1.690.503 % 10,00  
PKENT 325,80 94.796.797 % 9,99  
SANEL 8,71 6.355.522 % 9,97  
EKIZ 7,77 1.544.753 % 9,90  
LIDFA 4,45 21.751.146 % 9,88  
14:39 Alış Satış %  
Dolar 13,3131 13,3292 % -0,71  
Euro 15,1147 15,1375 % -0,70  
Sterlin 18,1030 18,1938 % -0,72  
Frank 14,5054 14,5927 % -0,72  
Riyal 3,5448 3,5626 % -0,69  
14:39 Alış Satış %  
Altın Ons 1.838 1.839 -4,19  
Altın Gr. 787 787 -8,45  
Cumhuriyet 5.226 5.306 -48,00  
Tam 5.194 5.341 -38,60  
Yarım 2.510 2.584 -18,67  
Çeyrek 1.259 1.292 -9,33  
Gümüş.Ons 24,20 24,22 0,03  
Gümüş Gr. 10,38 10,39 -0,05  
B. Petrol 88,21 88,21 -0,23