Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Haftanın üçüncü gününde Çin'in ABD ile ticaret savaşının negatif
etkilerini azaltmak için yeni önlemler alacağı haberiyle risk iştahı
pozitif. Asya piyasaları alıcılı bir görüntü sergilerken, ABD
vadeliler de hafif artıda. ABD on yıllık tahvil faizleri dünkü
%1,74'leri aşan yükselişinin ardından bu sabah %1,72 seviyelerinde
seyrederken, Ons Altın da 1.490 dolar civarında. Piyasalar merkez
bankalarından gelecek hamlelere odaklanmış durumda. Yarınki Avrupa
Merkez Bankası (AMB) faiz kararı toplantısında, faizlerde düşüş ve
parasal gevşeme gibi konularda adımlar atılması bekleniyor. AMB'nin
kararı önümüzdeki haftaki FED faiz kararından önce piyasaların yönü
açısından oldukça önemli olacak. Yurtiçinde de haftanın en önemli
konusu ortalama 250-275 baz puanlık faiz indirim beklentisi oluşmuş
olan yarınki TCMB faiz kararı. Merkez Bankası kararı öncesi, ABD ile
ilişkilerle ilgili olumsuz haber akışlarının da etkisiyle dün de
negatif ayrışarak 5,76 seviyesinin üzerinde kapatan Dolar/TL, sabah
saatlerinde 5,77 seviyesinin üzerinde seyrediyor. Ülke risk primimizde
de (5 yıllık CDS-5 baz puan) artış devam ediyor. Dün, görece yüksek
hacimle birlikte alıcılı bir seyir izleyen ve günü yüzde 0,60 oranında
artışla 101bin'in üzerinde kapatan BIST100 endeksi ise risk iştahının
devam ettiği ortamda, güne hafif alıcılı bir görüntü ile güne
başlayabilir.

MAKROEKONOMİ

ABD ile Çin arasında ekim ayında başlayacağı belirtilen ticaret
müzakerelerinin beklenmesi ve sert Brexit endişelerinin
hafiflemesiyle, yarın ECB'nin haftaya Fed ve BoJ'un gerçekleşecek faiz
toplantıları öncesi yatırımcıların kar satışlarına gittiği gözleniyor.
Bu gelişme de küresel tahvil faizlerinde kısmi bir yükselişe sebep
olmakta. ABD 10 yıllıkların faizi, bu ayın başında %1,50'in altına
inerek 3 yılın en düşük seviyelerini test ettikten sonra bugün sabah
saatlerinde %1,72'lerde. 5 Ağustos'tan bu yana ilk kez Almanya 30
yıllıkların faizi de pozitif bölgeye geçti. Bu arada Trump, Beyaz
Saray Ulusal Güvenlik Danışmanı Bolton'ı görevden aldı.
Asya borsalarında ise bugün temkinli iyimserlikle hafif alıcılı
bir görünüm dikkat çekiyor. Geçtiğimiz günlerde zorunlu karşılık
indirimine giden Çin'in, ABD ile ticaret savaşının olumsuz etkilerini
hafifletmek için yeni bazı önlemler açıklayacağı gözleniyor. Brent
petrolün varil fiyatı, OPEC'in değerlendirme raporu öncesi %0,8 artıda
62,9 dolar seviyesinde. Altın ise Merkez Bankalarını ons başına USD
1.490 seviyelerinde bekliyor. Yarınki PPK toplantısı öncesi kur
5,75'lerde salınıyor, BIST 100 endeksi ise günü 101 binin üzerinde
kapattı.
ABD ÜFE verisinin takip edileceği bugün ayrıca OPEC+'nın
değerlendirme komitesinin petrol üretim ve talep tahminlerinin
gelişimi izlenecek. Yurtiçinde veri takvimi sakinliğini koruyor.
" TSİ 15.30'da ABD'de ağustos ayına ilişkin ÜFE verileri
açıklanacak. Dünyanın en büyük ihracatçı ülkelerinden biri olan
Çin'in, ÜFE verisinin dün zayıf bir görünüm sergilediğini ve
deflasyonist baskılara işaret ettiğini gözlemlemiştik. ABD ÜFE
verisinde de geçtiğimiz yılın ekim ayından bu yana aşağı yönlü bir
seyir gözlenmekte. Yıllık bazda ÜFE, 2018 yılının Ekim ayında %3,1
seviyesinde iken bu yılın temmuz ayında %1,7 seviyesine kadar
gerilemiş durumda.
" Öte yandan, bugün TSİ 14'de Polonya Merkez Bankası'nın faiz
kararı bulunmakta. Mevcut durumda politika faizi %1,50 seviyesinde
bulunuyor.
Yurtiçi tarafta ise, dün Ticaret Bakanı Ruhsar Pekcan, ülkemizi
ziyaret eden ABD Ticaret Bakanı Wilbur Ross ile ortak basın toplantısı
düzenledi. Bakan Pekcan, gündemin ana konusunun Cumhurbaşkanımız Recep
Tayyip Erdoğan ile ABD Başkanı Trump'ın belirlediği 100 milyar
dolarlık ticaret hacmine ulaşmak için atılacak adımlar olduğunu
vurguladı. Bakan Pekcan bu çerçevede, tekstil, hazır giyim, mobilya,
mermer, otomotiv, otomotiv yan sanayi, mücevherat, sivil havacılık,
çimento, kimya, makine ve lojistik sektörlerini ikili ticaret hacminin
artırılmasında en öncelikli sektörler olarak belirlediklerini
belirtti. Ayın 25'inde yapılacak Birleşmiş Milletler toplantılarında
Cumhurbaşkanımız ile Trump'ın bir araya geleceği ve buradaki ana
gündem konularından birinin yatırım ve ticaret olacağı belirtildi.
Türkiye Bankalar Birliği (TBB) elektrik üretim ve dağıtım
sektörünün yapılandırma ihtiyacı bulunan kredi portföyünün 12-13
milyar dolar düzeyinde olduğunu belirterek, bu tutarın yaklaşık 10
milyar dolar tutarındaki kısmının bu yıl içinde yapılandırmasının
beklendiğini duyurdu.

ŞİRKET HABERLERİ

Pegasus (PGSUS, Nötr): Şirketin Ağustos ayındaki yolcu sayısı
2018'in Ağustos ayına göre %0,7 azalışla 2,96mn kişi olmuştur. Yolcu
doluluk oranı ise 1,1 puan artışla %89,7'yi göstermiştir. 2019'un ilk
8 ayında yolcu sayısı %2,9 azalışla 19,71mn olurken, yolcu doluluk
oranı 0,4 puan gerilemeyle %85,9 olarak gerçekleşmiştir.
Trakya Cam Sanayii (TRKCM, Nötr): Şirketin oy hakkı veren
paylarının %100'üne sahip olduğu bağlı ortaklıkları Trakya Yenişehir
Cam Sanayi A.Ş. ve Trakya Polatlı Cam Sanayi A.Ş.'nin kolaylaştırılmış
usulde birleşme işlemimiz 10/09/2019 tarihinde tescil edilerek süreç
tamamlanmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Elektrik üretim ve dağıtım sektörünün mevcut borç
stoku 47 milyar dolar, yapılandırma ihtiyacını 12-13 milyar dolar
olarak açıklayan Türkiye Bankalar Birliği, en olumsuz senaryoda dahi
bu kredilerin tamamına karşılık ayrılsa bile bunun sektörün sermaye
yeterlilik oranına etkisi yaklaşık yüzde 0,23 düzeyinde olacağını
açıkladı. Bankalar Birliği'nden yapılan açıklamanın tam metni şöyle:
"Son dönemde kamuoyunda doğalgaz santralleri hakkında yer alan
tartışmaların daha sağlıklı bir zeminde yapılmasını teminen bu
açıklamanın yapılması gerekli görülmüştür. Elektrik üretim ve dağıtım
sektörünün mevcut borç stoku 47 milyar ABD Doları civarındadır.
Yapılandırma ihtiyacı bulunan kredi portföyü 12-13 milyar ABD Doları
düzeyindedir. Bu tutarın yaklaşık 10 milyar ABD Doları tutarındaki
kısmının 2019 yılı içinde yapılandırmasının tamamlanması
beklenmektedir. Bu kredilere ilişkin sınıflandırma ve karşılık
hesaplamaları uluslarararası finansal modellere ve denetime uygun bir
şekilde yapılmaktadır. Kredi teminatları ve santrallerin nakit akış
projeksiyonlarındaki beklentilerin farklı olması nedeniyle karşılık
oranları bankalar arasında fark gösterebilmektedir. En olumsuz
senaryoda dahi bu kredilerin tamamına karşılık ayrılsa bile bunun
sektörün sermaye yeterlilik oranına etkisi yaklaşık yüzde 0,23
düzeyinde olacağı hesaplanmaktadır. Bu kredilerinin tamamının 3. gruba
alınması halinde dahi sektörün takipteki alacaklar rasyosuna etkisi
yüzde 0,22 seviyesinde kalacaktır. Diğer bir değişle, bu kredilere
ilişkin en muhafazakar şekilde hareket edilse bile etkisi oldukça
sınırlı, makul ve yönetilebilir düzeydedir." Kaynak: Dünya
Makine Sanayi: Makine İhracatçıları Birliği Başkanı Kutlu
Karavelioğlu, Türkiye'nin makine ihracatının 8 ayda 11,6 milyar dolara
yükseldiğini bildirdi. Karavelioğlu, yaptığı yazılı açıklamada, makine
sektörünün ilk 8 ayda en fazla ihracat gerçekleştirdiği ülkenin, yılın
ikinci çeyreğinde ekonomisi yüzde 0,1 daralan Almanya olduğunu
aktardı. Almanya'ya 1,5 milyar dolar düzeyinde ihracat gerçekleştiren
makine sektörünün, ABD'ye ihracatını geçen yılın aynı dönemine göre
yüzde 11,5 artırarak 876 milyon dolara taşıdığını kaydeden
Karavelioğlu, Avro Bölgesi'ndeki büyümenin durma noktasına geldiği bu
süreçte ABD ve Rusya ile makine ticaretini artıracak çalışmalara özel
önem verdiklerini vurguladı. Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Formet Çelik Kapı (FORMT, Negatif): Kamuoyu Aydınlatma
Platformu'nda (KAP) yayınlanan açıklamaya göre Bir yatırımcı Kurul
kaydında olan ancak Borsada işlem görmeyen statüde 6mn TL nominal
tutarlı Formet Çelik Kapı pay senetlerinin Borsada satışa konu
edilebilmesi amacıyla Merkezi Kayıt Kuruluşu'na başvurdu.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, %19,62 seviyesinde
değişmeyerek yatay kaldı. Merkez Bankası piyasayı toplamda 51,9 milyar
TL ile 45 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde
fonladı. Geri kalan 6,9 milyar TL ise %18,75 seviyesinden piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün %1,65 seviyesinden
işlem görmeye başlarken, gün içerisinde yaklaşık 10 baz puan yükselip
%1,74 seviyelerini test ettikten sonra bugün sabah saatlerinde %1,72
seviyelerinde bulunuyor.
" ABD ve Çin arasındaki ticaret görüşmelerinin ekim ayında devam
edecek olması," Anlaşmasız Brexit'i önlemeyi amaçlayan tasarının
onaylanarak yasalaşmasıyla anlaşmasız Brexit'e yönelik endişelerin
giderilmesi,
" İtalya'daki hükümet krizinin çözülmesi gibi küresel risk
unsurlarının çözümüne yönelik girişimler ve
" Almanya'nın, özellikle maliye politikaları yoluyla ekonomisine
destek vereceğine yönelik gelen haber akışlarıyla azalan güvenli liman
talebinin etkisiyle ABD hazine tahvili faizlerinde yükselişler
gözlenmekte. Benzer yükselişler, diğer gelişmiş ülkelerin hazine
tahvillerinin faizlerinde de devam etmekte.
Yurtiçi tahvil piyasasında, küresel Merkez Bankalarının, gevşeme
yanlısı politikalarını sürdüreceği beklentisine karşın, Türkiye ve ABD
arasındaki diplomatik ilişkilerin izlenmesiyle ve TL'deki sınırlı
değer kaybının etkisiyle, günlük bazda verim eğrisinin orta ve uzun
vadeli kısımlarında yükselişler gözlendi. 2 yıllık gösterge kağıdın
faizi, %15,66 seviyesinde yatay seyrederken, 5 yıllık gösterge kağıdın
faizi günlük bazda 42 baz puanlık artışla %15,80 seviyesine ve 10
yıllık gösterge kağıdın faizi de günlük bazda 43 baz puanlık artışla
%15,96 seviyesine yükseldi."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey