ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

06.07.2020 09:08
ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)


Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Çin'de öncü göstergeler büyümede toparlanmaya işaret ederlerken,
Çin Şanghay endeksi bu sabah %4'ün üzerinde prim yaparak küresel risk
iştahındaki pozitif görüntüye öncülük ediyor. Avrupa'ya baktığımızda
yine olumlu verilerin yanı sıra sorunsuz devam eden ekonomilerdeki
açılma süreci yakından izleniyor. Avrupa vadelisinde bu sabah %2'ye
yakın alıcılı bir görüntü var. ABD tarafında ise Kovid-19
vakalarındaki yüksek seyir bazı kısıtlamaları gündemde tutmaya devam
ederken, ABD vadelileri bu sabah Çin ve Avrupa'ya nazaran daha az prim
yapmaktalar. S&P500 vadelilerde %1'in hafif üzerinde primli
seyrediyor. Olumlu verilerin yanı sıra ekonomilere desteklerin de
devam edebileceği beklentisiyle bu sabah sert yükselişler kaydeden
küresel borsa endeksleriyle beraber BIST100 de güne %1'e yakın alıcılı
bir görüntüyle başlayabilir ve gün içerisinde alıcılı görüntüsünü
koruyarak geçen haftaki en yüksek seviye olan 117,4bin seviyesini
hedefleyebilir.

MAKROEKONOMİ

Artan koronavirüs vaka sayılarına karşın ekonomilere desteklerin
devam etmesiyle birlikte Asya borsaları, ABD ve Avrupa vadelileri
eşliğinde haftaya pozitif başlıyor. Geçen haftaya göre veri açısından
daha sakin bir haftaya merhaba diyoruz.
Bugün Euro Bölgesi'nde TSİ 11.30'da temmuz ayına ilişkin Sentix
Yatırımcı Güveni verisi takip edilecek. ABD tarafında ise, TSİ
16.45'te haziran ayına ilişkin hizmet sektörü PMI final verisi
açıklanacak. Ayrıca ABD'de TSİ 17'de haziran ayına ilişkin ISM imalat
dışı endeksi verisi açıklanacak. Yurt içinde ise bugün, TSİ 14.30'da
haziran ayına ilişkin reel efektif döviz kuru endeksi verisi takip
edilecek. Bugün ayrıca TSİ 10'da TCMB'nin Aylık Fiyat Gelişmeleri ile
ilgili değerlendirmesi yayınlanacak. Hazine ve Maliye Bakanlığı da 2
ihale gerçekleştirecek. Bugün yapılacak ilk ihalede 2 yıl vadeli,
sabit kuponlu devlet tahvili yeniden ihraç edilecek. İkinci ihalede
ise 7 yıl vadeli, değişken faizli devlet tahvilinin yeniden ihracı
yapılacak.
Reel efektif döviz kuru endeksi, mayıs ayında bir önceki aya
kıyasla 0,58 puan azalışla 68,6'ya inmişti. Reel efektif döviz kuru
endeksi, en yüksek seviyeyi 127,72 seviyesiyle Aralık 2007'de, en
düşük seviyeyi ise 62,49 seviyesiyle Eylül 2018'de görmüştü. Reel
efektif döviz kuru endeksleri, ülkemiz fiyat düzeyinin dış ticaret
yaptığımız ülkelerin fiyat düzeylerine oranıyla hesaplanmakta olup,
yükselmesi ulusal paramızın değer kazandığını, gerilemesi ise değer
kaybettiğini göstermektedir.
ABD'de bu hafta, geçen haftaya göre veri takvimi daha sakin.
ABD'de artan vaka sayıları ile bazı eyaletlerde kısıtlamaların yeniden
uygulamaya konulmasının ekonomik toparlanma üzerindeki etkisi takip
edilecek. Bugün ABD'de haziran ayına ilişkin ISM imalat dışı ve IHS
hizmet ve bileşik PMI izlenecek. Öncü PMI dataları ekonomik aktivitede
önceki duruma göre artma olduğunu teyit etmişti. Ayrıca son zamanlarda
olduğu gibi perşembe günü işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek.
Son açıklanan tarım dışı istihdam verisi beklentilerden olumlu
gelmişti. Yeniden artan vaka sayıları ve Hükümet'in nakit
desteklerinin sona ermesinin istihdama nasıl etki ettiğine dair ipucu
aranacak. Cuma günü de ABD haziran ayı ÜFE verileri takip edilecek.
Ekonomik talepteki daralma ve ılımlı enerji fiyatları dünya üzerinde
deflasyonist baskı yaratmakta. Bununla birlikte son dönemde artan
ekonomik aktivite ve ılımlı artan petrol fiyatlarının ÜFE'ye nasıl
etki ettiği izlenecek.
Avrupa'da bu hafta kamu sağlığı tedbirlerinin kaldırılmaya
başlandığı mayıs ayına ilişkin veriler takip edilecek. Pazartesi günü
Almanya'da mayıs ayına ilişkin fabrika siparişleri verisi takip
edilecek. Beklenti aylık %25,8'lik düşüş sonrası %10'lara yakın
yükselmesi yönünde. Yarın Almanya'da mayıs ayına ilişkin sanayi
üretimi verisi, cuma günü ise İtalya'nın ve Fransa'nın sanayi üretimi
verisi izlenecek. Nisan ayında tarihi düşüşler görmüştük. Almanya'da
aylık sanayi üretimi -%17,9 düşmüştü, beklenti ekonomik normalleşme
ile %8 artış yönünde ama yine de kriz öncesi seviyeleri
yakınsayamayacak. Perşembe günü yayınlanacak Almanya'nın mayıs ayı dış
ticaret verisinden de dünya ticaretinin seyrine ilişkin ipucu
aranacak. Ayrıca bugün Euro Bölgesi mayıs ayına ilişkin perakende
satışlar verisinden, normalleşme adımlarının tüketici davranışlarına
etkisinin ne ölçekte olduğu izlenecek. Tüketici harcamalarının artması
deflasyonist baskıları önlemesi açısından kritik önemde. Cuma günü de
OECD'nin Ekonomik Görünüm Raporu açıklanacak.
Asya tarafında önemli olarak Malezya ve Avustralya Merkez
Bankaları toplantıları bulunmakta. Avustralya Merkez Bankası'nın
herhangi bir değişiklik yapması beklenmezken, Malezya Merkez
Bankası'nın faiz indirimi yapması beklenmekte. Ayrıca ekonomilere
ilişkin tahminleri de önemli olacaktır. Perşembe günü Çin'in haziran
ayına ilişkin enflasyon verileri takip edilecek ve deflasyonist
baskıların devam edip etmediğine ipucu aranacak.
Yurt içinde ise bugün haziran ayına ilişkin reel efektif döviz
kuru, yarın haziran ayına ilişkin hazine nakit dengesi ve cuma günü
nisan dönemine ilişkin işsizlik oranları açıklanacak.
Hazine haziran ayı İç Borçlanma Stratejisi'nde 27 milyar TL iç
borçlanma gerçekleştireceğini ve toplamda 7,9 milyar TL anapara
ödemesi yapacağını ve böylelikle 19,1 milyar TL net iç borçlanacağını
belirtmişti.
Stratejide hedeflenen iç borçlanma miktarı 27 milyar TL iken
hesaplamalarımıza göre Hazine yaklaşık 16 milyar TL iç borçlanma
gerçekleştirdi. Bunun tamamı yerli para cinsinden ihraçtan (4,4
milyar TL iskontolu+3,8 milyar TL TÜFE+4,6 milyar TL değişken+3,4
milyar TL TLREF) oluşmaktadır. Net iç borçlanma miktarınınsa 8,1
milyar TL olduğunu öngörüyoruz.
Dış borçlanma tarafına bakıldığında, Hazine haziran ayında yurt
dışı borçlanmaya gitmedi. …. ISIN kodlu kağıdın itfası dolayısıyla
15,1 milyar TL dış borç ödeyicisi olduğunu varsaydığımızda, toplamda
15,1 milyar TL net dış borç ödeyici konumunda olduğunu hesaplıyoruz.
Net borçlanmasının ise böylece -7 milyar TL olduğunu öngörüyoruz. TCMB
analitik bilançosundan Hazine hesabının hareketlerine baktığımızda
haziran ayında aylık olarak 162 milyar TL seviyesinden 136 milyar
seviyesine gelerek 26 milyar TL azaldığını görüyoruz.
Hesaplamalarımıza göre Hazine nakit denge açığının haziran ayında
geçen aya göre biraz artarak 13,5 milyar TL olduğunu hesaplamaktayız.
Nakit dengesinden de iç borçlanma stratejisindeki toplam faiz
ödemelerinin yaklaşık 6,2 milyar TL olduğunu varsaydığımızda faiz dışı
açığın da yaklaşık 7,3 milyar TL olduğunu öngörüyoruz.
Haziran ayında TÜFE aylık %0,5 artış beklentisinin üzerinde ve
haziran ayı TÜFE tarihi ortalaması olan %0,1'den fazla %1,13 arttı.
Yıllık enflasyon da böylece %11,39 seviyesinden %12,62 seviyesine
geldi. Kur ve emtia hareketlerinin yansımalarının izlendiği ÜFE
verisi, kurun stabil olduğu haziran ayında 10 yılın ortalaması olan
%0,37'nin üzerinde aylık %0,69 artış sergiledi. ÜFE yıllık %5,53
seviyesinden %6,17'ye yükseldi. Çekirdek enflasyon olarak yakından
izlenen C endeksi (Eski I endeksi Enerji, gıda ve alkolsüz içecekler,
alkollü içkiler ile tütün ürünleri ve altın hariç TÜFE) 132 baz puan
artarak ve yıllık %11,64 seviyesine yükseldi. TÜFE sepetindeki 418
maddenin 290'nında bu ay artış görüyoruz. Mayıs ayında bu 282 maddede
artış yönündeydi. Dolayısıyla fiyat artışlarının geçen aya göre daha
genele yayılan bir durumu olduğunu görmekteyiz ki bunda yeni faaliyete
başlayan sektörlerdeki birim maliyetlerindeki artışı fiyatlara
yansıtmalarının da kısmi etken olduğunu düşünmekteyiz.
Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesinde salgın sonucu
faaliyetleri askıya alınan ulaştırma sektörünün ve lokanta ve
otellerin geçen ayki zararları fiyatlara yansıtmaları etkili olmuş
gözükmekte fakat datada neredeyse bütün kalemler enflasyona artırıcı
yönde katkı yaparken yalnızca gıda ve alkolsüz içecekler kalemi
mevsimselliğin de etkisiyle enflasyonu düşürücü etki yaptı. Artan yurt
içi talebin de manşet enflasyona katkı yaptığı düşünülmekte. Mayıs
ayında küresel ekonomilerin kademeli olarak açılmaya başlaması ve
ayrıca arz kesintilerinin de katkısıyla petrol fiyatlarında önemli
yükselişler görmüştük. Bu ay hızı azalsa da petrol fiyatlarında yukarı
yön gördük. Bu vasıtayla ulaştırma kalemi, 0,67 puanla geçen ay olduğu
gibi enflasyona en yüksek katkıyı verirken, onu 0,24 puanla lokanta ve
oteller izledi.


ŞİRKET HABERLERİ

Alarko Holding (ALARK): Alarko Holding A.Ş. Yönetim Kurulu
tarafından, yerli veya yabancı her türden sermaye şirketlerinin
sermayesine iştirak etmek, aracılık faaliyeti ve menkul kıymet
portföyü işletmek amacı gütmeksizin yerli ve yabancı her nevi hisse
senetlerini ve sermaye piyasası araçlarını satın almak, satmak üzere
10mn TL sermayeli bir anonim şirket kurulmasına karar verildiği daha
önce kamuoyuna duyurulmuştu. Söz konusu şirket, ''Alyat Teknoloji
Yatırımları Holding Anonim Şirketi'' unvanı ile kurulmuş olup
03.07.2020 tarihinde İstanbul Ticaret Sicili Müdürlüğü tarafından
tescil edilmiştir.
Coca-Cola (CCOLA, Nötr): Fitch Ratings, Coca-Cola İçecek'in (CCI)
Yabancı Para Cinsinden Uzun Vadeli Temerrüt Derecelendirmesi Notunu ve
Birincil Teminatsız Derecelendirme Notunu iki derece yükselterek, 'BB'
seviyesinden 'BBB-' seviyesine revize etmiştir. Kredi notlarının
görünümü "durağan"dır. Fitch aynı zamanda Yerel Para Cinsinden Uzun
Vadeli Temerrüt Derecelendirmesi Notunu 'BBB-' olarak teyit ederken
"negatif" olan görünümünü "durağan"a yükseltmiştir.
Reysaş GYO (RYGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket portföyünde yer alan
depolarımızın çatılarına Yeşil Lojistik kapsamında çatılarımızı
değerlendirmek maksadı ile GES (Güneş Panelleri ile Elektrik Üretimi)
Tesisi kurulmaya devam edildiği açıklanmıştır.
Depoların çatılarının üzerinde 9,52 MW gücündeki GES Tesisi
bulunduğu, sözleşmesi imzalanan 2,8mn EURO bedelli Çayırova ve
Orhanlı'daki depolarınını çatılarının üzerine yeni kurulacak 5,64 MW
gücündeki GES Tesisi ile birlikte çatıların üzerindeki GES Tesisi
toplamı 15,16 MW gücüne ulaşmış olacağı belirtilmiştir. Yeni kurulacak
Güneş Paneli Tesisi Alman Teknolojisi ve menşei kullanılarak Altun
Grup Solar Enerji ve Enerji Teknolojileri Ltd.Şti. tarafından
yapılacağı, tesisin Ağustos ayında montajına başlanacağı ve 1 ay
içinde elektrik üretimine geçmesi planlandığı vurgulanmıştır. Yeni
kurulan tesis ile birlikte 2,7mn EURO yıllık Güneş Enerjisi gelirinin
artacağı ve aynı zamanda 11.500 ton yıllık karbon salınımı azaltarak
çevreye faydalı olunacağı açıklanmıştır.
Şekerbank (SKBNK, Nötr): Bankanın 02 Temmuz 2020 tarihli Yönetim
Kurulu Toplantısında, Esas Sermaye sistemine tabi olan Bankanın
kayıtlı sermaye sistemine geçmesine, kayıtlı sermaye tavanının
2.500mn-TL (Türk Lirası) olarak belirlenmesine karar verilmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Konut Sektörü: Hareketli günler yaşayan gayrimenkulde, stoklar
eriyor. Yıl sonuna kadar mevcut projelerin tamamına yakının satılacağı
öngörülürken, müteahhitler yeni projeler için harekete geçti. Türkiye
Emlak Müşavirleri Federasyonu (TEMFED) Başkanı Hacı Ali Taylan, düşük
faizli kredi kampanyasının halen ilk günkü hızla devam ettiğini ifade
ederek, "Eğer bir değişiklik olmadan bu hızda devam edersek, bir iki
ay sonra hem sıfır pazarında elde hem de ikinci elde arz sıkıntısı
hissedebiliriz" diye konuştu. Taylan, mevcut stokların azalmasıyla
birlikte özellikle yeni başlayacak konutlarda yüzde 10 ila 30 arasında
bir fiyat artışı beklediklerini söyledi. Kaynak: Dünya
Otomotiv: Otomobil ve hafif ticari araç pazarı Haziran'da bir
önceki yıla göre %66,3 arttı. Otomotiv Distribütörleri Derneği'nin
(ODD) Haziran verilerine göre otomobil ve hafif ticari araç pazarı
Ocak-Haziran'da ise bir önceki yıla göre %30,2 artış gösterdi.
Otomotiv sektörü toplam pazarı da 2020'de 600,000-650,000 aralığında
tahmin ediliyor.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Verusa Holding (VERUS): Şirket Yönetim Kurulu'nun 03.07.2020
tarihinde yapılan toplantısında Şirketin %100 oranında bağlı
ortaklığı olacak şekilde, 10mn TL sermayeli "Galata Altın İşletmeleri
A.Ş." unvanlı yeni bir şirket kurulmasına, Şirketin %100 oranında
bağlı ortaklığı olan Standard Boksit İşletmeleri A.Ş.'nin sahip olduğu
23 adet maden ruhsatından biri olan Tokat İli Erbaa İlçesi'ndeki maden
sahasının ruhsatının yeni kurulacak Galata Altın İşletmeleri A.Ş.'ye
devrine, söz konusu maden sahasında yapılan ön incelemeler neticesinde
elde edilen numunelerle ilgili 26.06.2020 tarihli analiz sonuçlarına
göre maden sahasındaki altın rezerv miktarının tespiti ile sahanın
işlenebilir ve ticarete konu edilebilir nitelikte olup olmadığının
anlaşılabilmesi amacıyla yapılacak tüm faaliyetlerin (jeofizik ve
jeoloji çalışmalarını takiben sondaj) yeni şirket tarafından
yürütülmesine, karar vermiştir.
Naturel Yenilenebilir Enerji (NATEN): Naturel Yenilenebilir Enerji
Ticaret A.Ş.'nin %100 bağlı ortaklığı olan Esenboğa Elektrik Üretim
A.Ş.'nin halka açılması ve bu kapsamda Şirket Esas Sözleşmesi'nin
Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun hale
getirilmesi amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'na gerekli evraklar
11.06.2020 tarihi itibarıyla teslim edilerek ön izin başvurusu
yapılmıştı. Sermaye Piyasası Kurulunun 02/07/2020 tarihli
toplantısında Esenboğa Elektrik Üretim A.Ş'nin esas sözleşme tadili
onaylanmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %7,60 seviyesinden
%7,58 seviyesine geriledi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 171,3
milyar TL ile 136,9 milyar TL'si repo ihalelerinden karşılanacak
şekilde fonladı. Geri kalan tutarın 34,4 milyar TL'si %7,25'ten piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, cuma günü ABD
piyasalarının Bağımsızlık Günü tatili kapsamında kapalı olması
nedeniyle %0,67 seviyelerinde haftayı kapattı. Yeni haftaya ise
%0,69'larda başlıyor.
Yurt içi tahvil piyasasında, TL'nin görece yatay seyretmesine
karşın, haziran ayı enflasyonunun aylık bazda %1,13 seviyesinde
gelerek beklentileri aşması sonrasında verim eğrisi genelinde artışlar
gözlendi. Özellikle kısa vadeli kağıtlarda hacim yoğunlaşırken, en çok
hacme sahip olan Eylül 2021 vadeli kağıdın faizi, 55 baz puan artışla
%9,85 seviyesinden haftayı sonlandırdı. Eylül 2022 vadeli kağıdın
faizi ise 47 baz puan yükseldi."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




10:061.952
Değişim :  0,35% |  6,85
Açılış :  1.951  
Önceki Kapanış :  1.945  
En Yüksek
1.955
En Düşük
1.950
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler10:05
MANAS 23,56 16.998.932 % 9,99  
KAPLM 52,60 3.351.988 % 9,90  
KONTR 101,00 22.546.586 % 8,43  
PENTA 313,60 579.331 % 6,67  
IDGYO 2,24 1.675.668 % 6,67  
10:05 Alış Satış %  
Dolar 13,4981 13,5029 % 0,19  
Euro 15,2693 15,2858 % 0,29  
Sterlin 18,1881 18,2793 % 0,16  
Frank 14,6459 14,7341 % 0,13  
Riyal 3,5904 3,6085 % 0,19  
10:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.847 1.847 -0,73  
Altın Gr. 800 800 -1,08  
Cumhuriyet 5.308 5.388 40,00  
Tam 5.280 5.412 38,73  
Yarım 2.552 2.618 18,74  
Çeyrek 1.280 1.309 9,37  
Gümüş.Ons 23,71 23,73 -0,11  
Gümüş Gr. 10,27 10,28 -0,06  
B. Petrol 87,21 87,21 0,03