Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Hafta içi oldukça iyimser geçmesine karşın, haftanın son işlem
gününde risk iştahı negatife dönmüş durumda. Koronavirüse bağlı
endişeler yeniden ön planda. Çin'in, devlet fonu aracılığıyla hisse
senedi rallisine müdahale sinyali vermesi ardından Çin Şanghay
endeksinde %1'in üzerinde satıcılı. Bu sabah Asya piyasalarının
genelinde satış hakim. S&P500 vadelilerde %0,3 civarında değer
kaybediyor. Yurtiçi tarafta dün güne olumlu başlayan BİST100 endeksi
öğleden sonra gelen sert satışların etkisiyle, emsallerinden negatif
ayrışarak, %2,46'lık değer kaybıyla günü 115.794 puandan kapattı. Bu
sabah Dolar/TL 6,86 seviyesinde yatay seyrederken, ülke risk primimiz
de (5 yıllık CDS) düne göre 17 baz puan artarak 519 seviyesine
yükselmiş durumda. Risk iştahının negatife döndüğü ortamda BİST100
endeksi de güne zayıf bir görüntüyle başlayabilir.

MAKROEKONOMİ

ABD ve tüm dünyada yayılmakta olan koronavirüs pandemisinin,
küresel ekonomik toparlanmaya yönelik endişeleri ön plana çıkarmasıyla
Çin öncülüğünde borsa endekslerinde bugün hafif aşağı yönlü bir seyir
görüyoruz. Dün ABD borsalarının geneli de ekside kapanırken, teknoloji
hisselerinin ağırlıkta olduğu Nasdaq endeksi ise rekorunu yeniledi.
ABD'de 4 Temmuz haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları 1,38
milyon kişiye gerilemesi beklenirken, 1,31 milyon kişiyle önceki
haftalara göre beklenenden daha yüksek bir düşüş sergiledi.
Bugün ABD'deTSİ 15.30'da haziran ayına ilişkin ÜFE verileri
açıklanacak. Yurt içi tarafta ise, bugün TSİ 10'da nisan dönemine
(mart-nisan-mayıs aylarını içeriyor) ilişkin işsizlik oranı verisi
takip edilecek.
" Mevsim etkilerinden arındırılmış işsizlik oranı, mart
döneminde (şubat, mart ve nisan aylarını kapsamakta) %12,7
seviyesinden %13 seviyesine yükselmişti, mevsim etkilerinden
arındırılmamış işsizlik oranı verisi ise son 9 ayın en düşük rakamı
olan %13,2 seviyesine gerilemişti. Hükümetin uygulamaya koyduğu kısa
vadeli çalışma ödeneği, 3 ay işçi çıkarma yasağı gibi tedbirler etkili
olmuş ve işsizlikteki artış sınırlandırılmıştı. Ayrıca bunların
yanısıra işgücüne katılım oranlarındaki ve istihdamdaki düşüş dikkat
çekiciydi. Mart döneminde sanayi sektöründe istihdam yıllık 26 bin
kişi artış gösterirken, inşaat sektöründe 260 bin azalma ve
tedbirlerden en çok etkilenen hizmet sektöründe datanın gördüğü en
büyük rakam olan 897 bin kişi istihdamda azalma vardı.
" Bugün ise nisan dönemine ilişkin işsizlik rakamları
açıklanacak. Verinin içerisinden ekonomik aktivitenin iyi seyrettiği
şubat ayı çıkacak olup, şubata göre ekonomik aktivitenin daha zayıf
olduğu mayıs ayı girecek. Bu durum istihdam rakamlarına aşağı yönlü
baskı yapacaktır. İşsizlik verileri öncesi, İŞKUR'un aylık
istatistiklerine baktığımızda mayıs ve haziran aylarında ise kayıtlı
işsiz sayısında yıllık ve aylık bazda azalma görülmekte. Ayrıca
işsizlik ödeneğine 2019 yılı mart-nisan-mayıs aylarında toplam 459 bin
kişi başvururken 2020 yılının aynı döneminde 638 bin kişinin
başvurduğu görülmekte. Hükümetin uygulamaya koyduğu üç ay işten
çıkarma yasağı ve kısa çalışma ödeneği gibi tedbirler salgının
istihdam piyasası üzerindeki baskısını hafifletmekte.
TCMB tarafından haftalık olarak paylaşılan kredi kartı
harcamalarını iç talepteki görünüm için takip etmekteyiz. 3 Temmuz
haftasında kredi kartı harcamaları, salgının etkisinin ekonomik
aktivitede en belirgin görüldüğü ay olan nisan ayı ortalamasına göre
%47 civarında yükselmiş durumda. Ekonomik normalleşme haziran ayıyla
birlikte daha hızlanmıştı. Güncel kredi kartı harcamaları da temmuz
ayına, haziran ayı ortalamasından da daha iyi bir performans
sergileyerek başladı. Bu görünüm iç talepteki toparlanmanın
belirginleştiğini teyit ediyor.
" Kredi kartı harcamalarının, salgın öncesi ve mevcut durumunu,
salgının en belirgin hissedildiği nisan ayının ortalamasına göre
farklarını alarak tüketici davranışlarındaki değişime dikkat çekmek
istedik. 3 Temmuz haftası ile nisan ayı ortalamasının farkını
gösteren gri bar, internet üzerinden yapılan alışverişlerin salgın
öncesi döneme göre artışını sürdürdüğünü gösteriyor. Nisan ayında
sokağa çıkma kısıtlamaları ile birlikte özellikle market alışverişi
harcamalarının belirgin arttığını gözlemlemiştik. Bu vasıtayla hem
temmuz hem de şubat ayına göre market harcamaları nisan ayında daha
fazla gerçekleşti. Araç kiralamanın temmuz ayı başlangıcında şubat
ayındaki döneme göre daha fazla arttığını görüyoruz. Bununla birlikte
şubat döneminde havayollarına ve yemek sektörüne yapılan harcamalar
temmuz ayının başlangıcına işaret eden verilerin hala üstünde.
TCMB dün yatırımcı sunumu gerçekleştirdi. Sunumda salgının
ekonomik aktivitedeki belirgin etkisinin nisan ayında görüldüğü ve
mayısta normalleşme adımları sonrası ekonomik toparlanmanın başladığı
vurgulanırken V-tipi toparlanmadan bahsetmek için erken olduğu
vurgulandı. Parasal ve mali tedbirlerin finansal istikrara ve ekonomik
toparlanmaya katkı yaptığı, normalleşme ile mal ihracatındaki artış ve
düşük emtia fiyatlarının gelecek periyotlarda cari dengeyi
destekleyeceği vurgulandı. Salgına özgü birim maliyet artışlarının,
kısıtlayıcı talep koşullarına rağmen çekirdek enflasyon eğilimde
artışa neden olduğu ve salgına özgü durumun sonraki periyotlarda
ortadan kalkacağı ve talep bazlı dezenflasyonist etkinin baskın
olacağı belirtildi. Bu enflasyon görünüm neticesinde TCMB'nin faizleri
sabit bıraktığının altı çizildi. Ek olarak kredi büyümesinin ikinci
yarıda azalabileceği ve rezerv seviyelerindeki dalgalanmanın normal
olduğu vurgulandı. TCMB, kısa vadeli dış borçlar için yeterli FX
likidite tamponlarının da bulunduğuna değindi.

ŞİRKET HABERLERİ

Odaş Elektrik (ODAS, Sınırlı Pozitif): Şirketin 06.11.2019 tarihli
özel durum açıklamasına müteakip olarak, Şirketin Yönetim Kurulu
iştiraklerinden Çan Kömür ve İnşaat A.Ş.'nin ("Çan") 102mn TL olan
sermayesinin, mevcut iç kaynaklarından karşılanmak üzere 150,4mn TL
daha artırılarak ödenmiş sermayesinin 252,4mn TL'ye çıkarılmasına söz
konusu sermaye artırımı ile birlikte, piyasa koşullarının da uygun bir
konjokturde yer alması şartıyla ve 30.06.2020 tarihli finansal
raporların dikkate alınarak iştiraki Çan Kömür ve İnşaat A.Ş.'nin
sermayesinin payların halka arzı yolu ile ilaveten güçlendirilmesine
bu çerçevede, Çan'ın dolar endeksli sabit elektrik geliri ile daha
düşük borçluluk sağlanarak kar hedefi güden bir işletme olmasının
sağlanmasına aynı zamanda Odaş Elektrik'in Çan'ın planlanan halka
arzı ile beraber çeşitlendirilmiş gelir unsurları ile vizyon
oluşturacak ana şirket olmasının hedeflenmesine oybirliği ile karar
verilmiştir.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Nötr): Banka Yönetim
Kurulunca verilen yetki çerçevesinde, Commerzbank Aktiengesellschaft,
Filiale Luxemburg koordinatörlüğünde, uluslararası piyasalardan
bankaların katılımıyla, 367 gün vadeli toplamda 102,5mn Euro ve 35mn
ABD doları tutarında olmak üzere iki ayrı dilimden oluşan sendikasyon
kredi anlaşması, 9 Temmuz 2020 tarihinde imzalanmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Bireysel ve ticari müşterilerin şikayetlerini
inceleyen BDDK, 7 bankaya toplam 204,7mn TL idari para cezası
uygulanmasına karar verdi.
Ayrıca, BDDK bankaların gelirini beyan edemeyen müşterilerine
tanıyabildiği azamı 1.300 lira limiti 2.000 liraya çıkardı. Ek olarak
Kovid-19 salgınının ekonomik etkilerini sınırlandırma tedbirleri
kapsamında BDDK, asgari ödeme tutarı bir yıl içinde üç kez ödenmeyen
kredi kartlarının kullanıma kapatılması 2020 yılsonuna kadar
uygulanmayabileceğine karar verdi.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Anel Elektronik (ANELE): Proje ana yüklenicisi C.C.M. s.r.l.
Şirketi'ne, North Node Lounges, Activity Nodes, Hotel and Associated
Works -Hamad International Airport projesi elektrik, mekanik ve
tesisat işlerinin yapılmasına yönelik olarak Katar Devletinde mukim
bağlı ortaklığı ANEL MEP Maintenanceand Operations LLC tarafından
verilen 51,5mn Katar Riyali (yaklaşık 14,2mn Abd Doları) tutarındaki
teklifi C.C.M. s.r.l. tarafından uygun bulunmuş ve projenin şirketce
yürütülmesine ilişkin yetkilendirme mektubu (Letter of Award)
taraflarca imzalanmıştır. Projenin Eylül 2021 sonunda bitirilmesi
planlanmakta olup, C.C.M. s.r.l. ile sözleşme görüşmelerine
başlanmıştır.
Escort Teknoloji (ESCOM): Şirket, iştiraki Alesta Elektronik
Teknoloji Yatırım A.Ş tarafından verilen bilgiyi duyurmuştur. Buna
göre yüksek büyüme potansiyeli olan teknoloji girişimlerine yatırım
strateji doğrultusunda, otomasyon sistemlerinin uzaktan kontrol ve
yönetimi teknolojileri üzerine çalışan HUBBOX Endüstriyel Teknoloji
Yazılım ve Danışmanlık Sanayi A.Ş'ne 300bin TL tutarında yatırım
yapılmasına karar verilmiştir. Makinelere uzaktan erişim için yerli
ve milli olanaklarla teknoloji geliştiren HUBBOX (www.hubbox.io),
Connect X1 cihazı ve birlikte çalışabilen endüstriyel cihazlar ve
yazılım üretmektedir.
FM İzmit Piston (FMIZP): Covid-19 virüsü etkilerini azaltmaya
yönelik alınan önlemler çerçevesinde otomotiv üreticilerine yapılan
satış ve teslimat süreçlerindeki aksamaların devam etmesi sebebiyle,
Kocaeli İzmit ilçesindeki fabrikanın üretim faaliyetlerine ara verme
süresi 20 Temmuz 2020 tarihine kadar uzatılmıştır. Fabrika 20 Temmuz
2020 tarihinden itibaren kısmi olarak üretime açılacaktır. Kocaeli
Arslanbey ilçesindeki fabrika ise 13 Nisan 2020 tarihinde başladığı
üretimine devam etmektedir.

FAİZ PİYASALARI

Perşembe günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %7,60
seviyesinden %7,59 seviyesine sınırlı geriledi. Merkez Bankası
piyasayı toplamda 176,8 milyar TL ile 140,9 milyar TL'si repo
ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan tutarın 35,9
milyar TL'si %7,25'ten piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, %0,6 seviyelerinde
görece dar bir banttaki hareketini sürdürüyor. Bugün ÜFE rakamları
izlenecek.
Yurt içi tahvil ve bono piyasasında, verim eğrisinin özellikle
kısa vadeli kısmında kısmi yükselişler gözlenirken, orta ve uzun
vadeli kısımlarında ise görece yatay hareketler gözlendi."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey