İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"BİM, Fas operasyonlarının %35 hissesinin Afrika Bölgesinde lider
özel sermaye fonlarından biri olan Helios Investment Partners LLP'nin
fonlarını yönettiği Blue Investment Holding'e toplam 70 milyon dolar
bedelle satışı için anlaşma imzalandığını açıkladı. Fas rekabet
otoritesinin onayının ardından satışın tamamlanması bekleniyor. Satış
bedelinin kapanış düzetmeleri ile revize edileceği ve kapanış
düzeltmelerinin 7 milyon ila 12 milyon dolar arasında olması
beklendiği belirtildi. TFRS kayıtlarına göre oluşacak 455 milyon TL
karın öz sermaye altında muhasebeleştirileceği açıklandı. Hatırlatmak
gerekirse Bim Ekim ayı içerisinde bulunduğu pazarlarda yerelleşme
stratejisi gereği Fas ve Mısır'da faaliyet gösteren iştiraklerinin
yerel veya uluslararası yatırımcılarla ortaklık alternatifleri de
dahil olmak üzere stratejik opsiyonları değerlendirmek üzere Mali
İşler başkanı Haluk Dortluoglu'nu yetkilendirdiğini duyurmuştu. Satış
bedeli Bim'in piyasa değerinin yaklaşık %0.2'sine denk geliyor. Yurt
dışı operasyonların (FAS + Mısır) 2019 satışlarının 2.28 milyar TL
(yaklaşık 400mn dolar) ve FAVÖK'ün 137 milyon TL (yaklaşık 19 milyon
dolar) olduğunu hatırlatmak isteriz. Fas ve Mısır operasyonlarının
büyümelerinin ve karlılıklarının Bim'in Türkiye operasyonlarının
altında kalması nedeniyle bu pazarlarda güçlü bir oyuncu ile ortaklık
kurulmasını Şirket operasyonları için olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Bu operasyonlarının payının küçük olması nedeniyle haberin hisse
üzerinde önemli bir hareket yaratmasını beklemiyoruz.

Önceki notumuz - 27.10.2020

Bim bulunduğu pazarlarda yerelleşme yaklaşımı gereği Fas ve
Mısır'da faaliyet gösteren iştirakleriyle ilgili olarak yerel veya
uluslararası yatırımcılarla ortaklık alternatifleri de dahil olmak
üzere stratejik opsiyonların değerlendirilmesi için Mali İşler Başkanı
Haluk Dortluoğlu'nun yetkilendirildiğini açıkladı. Fas ve Mısır
operasyonları 6A20 itibari ile konsolide satışların yaklaşık %6.3'ünü,
konsolide FAVÖK'ün %4.1'ini oluşturuyor. Fas ve Mısır operasyonlarının
büyümelerinin ve karlılıklarının Bim'in Türkiye operasyonlarının
altında kalması nedeniyle bu pazarlarda güçlü bir oyuncu ile ortaklık
kurulmasını yada bu pazarlardan tamamen çıkışının Şirket operasyonları
için olumlu olduğunu düşünüyoruz. Fas ve Mısır operasyonlarının
payının küçük olması nedeniyle haberin hisse üzerinde önemli bir
hareket yaratmasını beklemiyoruz. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey