İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"Beklentilerin üzerinde 4Ç17 sonuçları Bizim beklentimiz olan 34
milyon TL net zarar ve piyasa beklentisi olan 36 milyon TL net zarar
rakamından daha iyi PGSUS 4Ç17'de 8 milyon TL net kar rakamı açıkladı.
Şirket 4Ç16'de 133 milyon TL net zarar açıklamıştı. Operasyonel
performanstaki iyileşme, kur farkı giderindeki düşüş ve uçak
satışından elde edilen bir defaya mahsus 94 milyon TL gelir 4Ç17 net
kar kamındaki iyileşmenin başlıca nedenleri olarak önce çıkmaktadır.
Şirket 4Ç17'de beklentilerle uyumlu (İş Yatırım: 1,196 milyon TL
Piyasa: 1,191 milyon TL) yıllık bazda %40 artış ile 1,187 milyon TL
satış geliri ancak beklentilerden daha iyi (İş Yatırım: negatif 64
milyon TL Piyasa: negatif 33 milyon TL) negatif 15 milyon TL FAVÖK
açıkladı (4Ç16: 130 milyon TL).
2018 şirket hedefleri korunuyor Önceden açıklamış olduğu gibi
Pegasus 2018'de %11-13 ASK artışı ve dış hat doluluk oranında artış
beklentisi ile yolcu trafiğinde %11-13 artış hedefliyor. İç hat
doluluk oranı 2017'deki %87.2 seviyesinde hedeflenirken, dış hat
doluluk oranı 2017'deki %80.5'e kıyasla 1-2 puan iyileşme bekleniyor.
İç hat yolcu başına gelirde 2017'ye kıyasla 5-6 TL artış beklenirken,
dış hat yolcu başına gelirlerde 1-2¬ düşüş bekleniyor. Yolcu başına yan
gelirlerin 2017'deki ¬10.5'den 2018'de ¬11-12'ye artması hedefleniyor.
Yakıt dışı CASK'ın 2017'deki ¬c2.54'den 2018'de ¬c2.40-2.45 aralığına
gerilemesi, CASK'ın ise 2017'de ¬c3.66'ya kıyasla 2018'de ¬c3.65 -3.70
aralığına olması bekleniyor. Şirket 2018'de ortalama ton başına yakıt
maliyetini $632 olarak tahmin ediyor. FAVKÖK marjının ise 2017'deki
%24.4'den 2018'de %22.5-23.5'e gerilemesi öngörülüyor.
Yorum: Dünkü kuvvetli hisse performansı sonrası (günlük değişim +
3.8%), PGSUS'un güçlü 4Ç17 sonuçlarına olumlu piyasa tepkisinin
sınırlı olacağını düşünüyoruz. Şirketin bugün yapacağı telekonferans
sonrası tahminlerimizin üzerinden geçeceğiz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180306073754188_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey