Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/12 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %8,6 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %40,8 artışla 6 milyar
TL olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre net satışları %33,0
artışla 21.4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %24,3 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 72,1 artışla 636.7
milyon TL olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre %42,8 artışla
2.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 135 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 194 baz puan artışla
%10,7 olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre 67 baz puan artışla
%9,8 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net karı 4. çeyrekte 163.52 milyon TL olurken, bir önceki çeyreğe
göre %206,58 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde 147.8
milyon TL net zarar açıklamıştır. 2019 yılının 12 ayında 298.6 milyon
TL net zarar açıklayan şirket, 2020 yılının 12 ayında 272.6 milyon TL
net kar açıklamıştır.
Net borcu 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %5,3 düşüşle 1.3
milyar TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 4Ç20’de 5.957 mn TL satış geliri (kons: 5.511 mn TL-Gedik:
5.300 mn TL), 637 mn TL FAVÖK (kons: 511 mn TL-Gedik: 475 mn TL) ve
164 mn TL net kar (kons: 50 mn TL-Gedik: 50 mn TL) açıklamıştır.
4Ç20’de 263 yeni mağaza açılışı ile toplam mağaza sayısı 8.145’e
(yıllık: +%13 çeyreklik: +% 3) çıkmıştır. Ayrıca şirket çeyreklik %57
artışla 198 milyon TL sermaye harcaması gerçekleştirmiştir. Şirketin
4Ç20’de FAVÖK ve FAVÖK marjı da önemli ölçüde gelişim kaydetmiştir.
Net borcu çeyreklik olarak %5 azalırken, nakit akışı hafif iyileşmeyle
-48,2 gün (3Ç20: -46 gün) olmuştur. Şirket 2021 yılına ilişkin
beklentilerini paylaşmıştır. Buna göre konsolide satışların %25
(+-%2) büyümesi (Gedik: +%28), FAVÖK marjının (TFRS-16 dahil) %9,5
(+-%0,5) (2020: %9,8 Gedik: %8,7) ve yatırım harcamalarının yaklaşık
550 milyon TL (+-50 mn TL) olması beklenmektedir. Ayrıca şirket
tarihinde ilk kez temettü ödemesi yapacağını açıklamıştır. Şirket
Yönetim Kurulu 1 TL nominal değerli pay için nakit brüt 0,1300 TL
(temettü verimi: 1,0) kar payı ödenmesine karar vermiştir. Şirketin
operasyonel ve net kar peformansı hem piyasa beklentilerinin ve hem de
bizim beklentilerimizin üzerinde açıklanmıştır. 2021 yılı
beklentilerimize göre ucuz sayılabilecek 3,6x FD/FAVÖK ile işlem gören
hissenin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini pozitif
olarak değerlendiriyoruz."


Analizin tamamı için:

http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/604b2375012cbb0001398e8e/558ef288b2e74e1cb038f94c/604b23837d6e1a00011e9a8d




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey