ABD MERKEZ BANKASI FED, VARLIK ALIM PROGRAMINI TOPLAMDA AYLIK 10 MILYAR DOLAR
TUTARINDA AZALTMAYA KARAR VERDI. BOYLECE AYLIK 45 MILYAR DOLAR TUTARINDAKI
MEVCUT DEVLET TAHVIL ALIMLARI OCAK AYINDAN ITIBAREN AYDA 40 MILYAR DOLAR
SEVIYESINDE KORUNMAYA DEVAM EDERKEN, HALIHAZIRDAKI 40 MILYAR DOLAR TUTARINDAKI
MORTGAGE KREDILERINE DAYALI TAHVIL ALIMLARI DA 35 MILYAR DOLAR SEVIYESINDE
SURDURULMUS OLACAK.SOZLE YONLENDIRME (`FORWARD GUIDANCE`) TARAFINDA ISE BASKAN
BERNANKE`NIN BASIN TOPLANTISINDA AYLIK 10`AR MILYARLIK KESINTILERLE (`TAPER`)
2014 SONUNDA PROGRAMI SONLANDIRABILIRIZ IFADESI VE FED ACIKLAMALARINDA FAIZ
ORANLARININ UZUN SURE DUSUK TUTULACAGININ PEKISTIRILMESI PIYASADAKI SORU
ISARETLERINI GIDERMEYE YETECEK DUZEYDE.DUN SABAH PAYLASTIGIMIZ DEGERLENDIRMEDE
`ALTIN SENARYO`NUN GERCEKLESTIGINI GOZLEMLIYORUZ `= SOZLE YONLENDIRME +
KESINTI`.VARLIK FIYATLARININ BUGUNKU DEGERININ HESAPLANMASINDA KULLANILAN
RISKSIZ GETIRI ORANI (`RISK-FREE RATE`) UZUN BIR SURE DAHA FED`IN GENISLEMECI
POLITIKALARIYLA DUSUK SEVIYELERDE ISLEM GORECEK. ABD 10 YIL VADELI DEVLET
TAHVILI DEGERLEMELERDE FIYATLAMALARIN BELIRLENMESINDE KULLANILAN VE OLDUKCA
HASSAS BIR DEGISKEN. BUNUN SONUCU OLARAK FOMC KARAR METNININ ACIKLANMASINI
TAKIBEN BASKAN BERNANKE`NIN BASIN TOPLANTISINDAKI ACIKLAMALARI ILE ABD
VARLIKLARI REKOR SEVIYELERE YUKSELDILER.PIYASANIN KENDISINI HAZIRLADIGI KESINTI
(`TAPER`) HAMLESINDEKI TEK BEKLENMEDIK BIR BASKA IFADE ILE OLASILIGI DUSUK
GELISME MORTGAGE KREDILERINE DAYALI VARLIKLARDA DA KESINTIYE GIDILMIS OLMASI.
BU DA ARTIK ABD`DE KRIZIN BASLADIGI KONUT PIYASASININ ONEMLI BIR TOPARLANMA
SURECINDE OLDUGUNA ISARET ETMEKTE. KRIZ KONUT PIYASASINDA BASLADIGI ICIN CIKIS
ANAHTARI DA YINE KONUT PIYASASI..TURKIYE`DE BANKA HISSELERININ (XBANK) BETA
KATSAYISININ YUKSEK OLMASI NEDENIYLE RISK DALGASINDAN OLUMLU ETKILENMELERI
BEKLENEBILIR. UZUN DONEM ICINSE YUKARIDAKI SARTLARI KARSILAYACAK REEL SEKTOR
SIRKETLERININ TARANIP BULUNMASI GEREKIYOR. MAKRO ACIDAN BUYUMENIN VARLIGI
TURKIYE ICIN IYI BIR TEMINAT. ANCAK GUNCEL SARTLAR DAHILINDE YENIDEN 200
DEGERININ UZERINE YUKSELEN ULKE RISK PRIMI GETIRILERI SINIRLANDIRABILIR HATTA
TERSINE BILE CEVIREBILIR. BUGUNE ENDEKSIN 70.350 KISA VADELI PIVOT DESTEK
SEVIYESI HEDEFLI DUSUSLE BASLAMASINI BEKLIYORUZ. GUN ICINDE 70.350 KISA VADELI
PIVOT DESTEK SEVIYESININ ALTINA GELINMESI DURUMUNDA ENDEKSTE 69.250 ARA DESTEK
SEVIYESI HEDEFLI GERILEME SURECEKTIR. 69.250 ARA DESTEK SEVIYESI ALTINDA
ENDEKSTE 67.150 ARA DESTEK SEVIYESI TAKIP EDILECEKTIR. AYRICA 70.350 KISA
VADELI PIVOT DESTEK SEVIYESININ KORUNMASI VE ENDEKSTE TEPKI ALISLARININ ETKILI
OLMASI DURUMUNDA 71.950 ANA DIRENC SEVIYESI HEDEFLI YUKSELIS YASANABILIR.
71.950 ANA DIRENC SEVIYESI UZERINDE ENDEKSTE ILK ASAMADA 72.500 ARA DIRENC
SONRASINDA 73.000 ORTA VADELI ANA DIRENC SEVIYESI HEDEFLENECEKTIR.

ZIRAAT YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.


**RAPORUN TAMAMI EKTEKI DOSYADA BULUNMAKTADIR***

* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.



-MATRIKS-