Ahlatcı Yatırım, Bim Birleşik Mağazaları için hedef fiyat öngörüsü
83,10 TL oldu.
Ahlatcı Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"BİM Mağazaları 2Ç20’de 465 milyon TL olan piyasa beklentisinin
üzerinde 697 milyon TL net kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı
döneminde 347 milyon TL net kar açıklayan şirket net karını %101
oranında artırmış oldu. Net kardaki artışta beklentilerin üzerinde
gerçekleşen faaliyet performansı ana etken olarak karşımıza çıkıyor.
2Ç19’da 10.25 milyar TL satış geliri elde eden şirket 2Ç20’de ise
satış gelirlerini %37 oranında artırarak 14 milyar TL satış gelirine
ulaştı. Şirketin satış gelirlerinin 2Ç20’de beklentilerin üzerinde
gerçekleşmesinde Kovid-19 etkisiyle insanların artan gıda
harcamalarının etkili olduğu görülüyor.
2Ç20’de 1.34 milyar TL FAVÖK rakamı elde eden şirket geçtiğimiz
yılın aynı dönemine göre FAVÖK rakamını %58 oranında arttırırken (2Ç19
FAVÖK: 847 Milyon TL) FAVÖK marj ise %9,55 oldu. Çeyreklik bazda 190
milyon TL net para pozisyon fazlası bulunan BİM Mağazaları’nın yıllık
bazda ise 1.6 milyar TL net borcu bulunuyor. Önceki dört çeyrekte net
yabancı para pozisyon açığı olan şirketin 2Ç20’de ise 422 milyon TL
net yabancı para pozisyon fazlası var. Yılın ilk yarısında 546 milyon
TL yatırım harcaması gerçekleştiren şirketin 2Ç20’deki yatırım
harcaması tutarı ise 273 milyon TL olarak gerçekleşti. Yeni mağaza
açılışlarını da devam eden BİM Mağazaları’nın ikinci çeyrek itibariyle
konsolide olarak toplam 8.921 adet mağazası bulunuyor.
2020 yılsonu beklentilerini güncelleyen BİM Mağazaları, yıllık
satış geliri artışını %23 (+,-2) seviyesinden %32 (+,-2) seviyesine
yükseltirken FAVÖK marjı beklentisini ise TFRS16 etkisi hariç %5’ten
(+,-5) %6’ya (+,-5) çıkardı. Şirket için yaptığımız değerlendirmede
2020 yıl sonu için 53.651 milyon TL satış geliri, 4.702 milyon TL
FVAÖK, 2.221 milyon TL net kar, 2020T 18,17x F/K ve 10,73x FD/FVAÖK
tahmini çarpanlar ve İNA analizimize göre 83,10 TL hedef fiyat
öngörüyoruz. "




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey