Ziraat Yatırım, Turkcell için 19,75 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
Değerlendirme şu şekilde:
"Turkcell'in 2020 yılı ikinci çeyreğe ait ana ortaklık net
dönem karı 851,7mn TL ile hem 815mn TL'lik bizim
beklentimizin hem de 845mn TL'lik piyasa beklentisinin
bir miktar üzerinde gerçekleşmiştir. 2Ç2019'da şirketin
ana ortaklık net dönem karı 465,2mn TL idi.
Şirketin 2020 2. çeyrek toplam hasılatı 2019 2. çeyreğe
göre %11,8 artışla 6.924mn TL olmuştur. Bu büyüme
temel olarak, artan data kullanımı ile genişleyen faturalı
abone bazının desteklediği güçlü Turkcell Türkiye ARPU
performansından kaynaklanmaktadır. Toplam maliyetler
%15,5 artarken, brüt kar %3,5 artışla 1.974mn TL'ye
ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise 2,3 puan azalarak %28,5
olmuştur.
2Ç2020 operasyonel giderleri 2019'un aynı dönemine
göre %17,4 gerilemiştir. 2Ç2020'de diğer faaliyetlerden
337,7mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece, 2Ç2020
faaliyet karı 2Ç2019'a göre %6,1 artışla 1.817mn TL'ye
yükselmiştir. Faaliyet kar marjı 1,4 puanlık azalışla
%26,2 olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan Şirket'in
2020 yılı 2. çeyrek FAVÖK'ü 2019'un aynı dönemine göre
%10,6 artışla 2.824mn TL'ye yükselmiştir. FAVÖK marjı
ise 0,4 puan azalışla %40,8 olarak gerçekleşmiştir.
22,1mn TL'lik net yatırım faaliyetlerinden gider ve
106,8mn TL'lik TFRS 9'a ilişkin gider sonrasında
finansman öncesi faaliyet karı 1.688mn TL'yi
göstermiştir.
Şirketin 2Ç2020 net finansman giderleri 600,5mn TL
olmuştur. 2Ç2019'daki net finansman gideri 1.059mn TL
idi. 234,9mn TL'lik vergi gideri sonrası, net dönem karı
2Ç2019'a göre %77,9 artarak 853mn TL olmuştur.
1,3mn TL'lik kontrol gücü olmayan paylara ilişkin kar
düşüldükten sonra ana ortaklık payına düşen net dönem
karı 851,7mn TL olarak açıklanmıştır.
İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte şirketin Ocak-Haziran
dönemi ana ortaklık net dönem karı 1.724mn TL
olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde1.690mn TL
kar açıklamıştı.
Sonuçların ardından Şirket 2020 yılı beklentilerini
korumuştur. 2020 yılı için gelir büyümesi beklentisi
%10-%12, FAVÖK marjı hedefi %40-%42 ve
operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranı
beklentisi ise %17-%19 seviyesindedir."


Analizin tamamı için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/TCELL-2020_08_17-2%C3%872020(1).pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey