Ahlatcı Yatırım, Şişe Cam hedef fiyatını 8,36 TL'den 9,80 TL'ye
revize etti.
Ayrıntılar şu şekilde:
"Şişecam 4Ç20’de 450 milyon TL olan piyasa beklentisinin %66
üzerinde 746 milyon TL net kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı
döneminde 546 milyon TL net kar açıklayan şirket net karını %37
oranında artırmış oldu. Şirketin yıllık bazda net karı ise %12
oranında artarak 1.90 milyar TL’den 2.14 milyar TL’ye yükseldi. Net
karda yaşanan pozitif sapmada, beklentilerin üzerinde gerçekleşen
faaliyet performansına ek olarak yine beklentilerin altında
gerçekleşen net finansal giderlerin etkili olduğu dikkat çekiyor.
Şirketin satış gelirleri 4Ç20’de 4Ç19’a göre %39 oranında artarak
6.71 milyar TL olurken (4Ç19 Satış Geliri: 4.84 Milyar TL) yıllık
bazda ise toplam satış gelirleri %18 oranında artışla 18.06 milyar
TL’den 21.34 milyar TL oldu. Satışların detaylarına baktığımızda ise
şirketin yurt içi satış gelirleri 2020 yılında bir önceki yıla göre
%19 oranında artarak 11.64 milyar TL’den 13.84 milyar TL’ye
yükselirken aynı dönemde yurt dışı satış gelirleri de yurt içi
satışlara paralel olarak %17 oranında artarak 8.82 milyar TL oldu.
(2019/12 Yurtdışı Satış Geliri: 7.52 Milyar TL) Satış gelirlerindeki
artışa paralel olarak 1.54 milyar TL FVAÖK rakamına ulaşarak
geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre FVAÖK rakamını %53 oranında
artıran şirket (4Ç19 FVAÖK: 1 Milyar TL) FVAÖK marjını ise %20,82
seviyesinden %23,04’e yükseltti.
Çok sayıda ülkeye ihracat gerçekleştiren Şişecam, 2020 yılını 6.56
milyar TL net yabancı para pozisyon fazlasıyla kapatırken 2019’a göre
net yabancı para pozisyon fazlasını %87 oranında artırdı. (2019 Net
Yabancı Para Pozisyonu: 3.50 Milyar TL) 8,15x 2021T F/K ve 5,18x 2020T
FD/FVAÖK çarpanları ile yurtiçi ve yurtdışı benzerleriyle
karşılaştırdığımızda SISE payları için 12 aylık periyotta hedef
fiyatımızı 8,36 TL’den 9,80 TL’ye revize ediyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey