Ahlatcı Yatırım, Bim için hedef fiyatını 53,00 TL olarak belirledi.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"BİM Mağazaları 4Ç19’da 313 milyon TL olan piyasa beklentisine
paralel 319 milyon TL net kar açıkladı. 4Ç18’de 359 milyon TL net kar
açıklayan şirketin net karı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %11
oranında azalmış oldu. Şirketin yıllık bazda net karı ise %2 oranında
azalarak 1.22 milyar TL oldu. (2018/12 Net Kar: 1.25 Milyar TL)
Satış gelirlerini 4Ç19’da 4Ç18’e göre %16 oranında artıran BİM
Mağazaları 2019’un son çeyreğinde 10.5 milyar TL satış geliri elde
ediyor. (4Ç18 Net Satışlar: 9.09 Milyar TL)
4Ç19’da 803 milyon TL FAVÖK elde eden şirket 4Ç18’e göre bu rakamı
%57 oranında artırmayı başardı. (2018/12 FAVÖK: 511 Milyon TL) TFRS-16
etkisi hariç FAVÖK ise 529 milyon TL olarak gerçekleşti., 4Ç19 FAVÖK
529 FAVÖK marjı %7.63 seviyesinde olan şirketin TFRS16 etkisi hariç
FAVÖK marjı ise %5 oldu. (2018/12 FAVÖK Marjı: %5.6, Brüt Kar Marjı:
%16.84) FVAÖK marjındaki düşüşün enflasyondaki düşüş eğilimiyle ilgili
olduğunu söyleyebiliriz.
BİM Mağazaları’nın net yabancı para pozisyon açığı bir önceki
çeyreğe göre 4 milyon TL artışla 48 milyon TL olurken şirketin net
borcu ise yıllık 2.6 milyar TL’ye ulaşıyor.
2020 yılı için ana hedefini müşteri payını ve sepet hacmini
maksimize etmek olarak belirleyen BİM Mağazaları satışlarını %21-25
aralığında artırmayı hedeflerken FAVÖK marjını ise %4.5-5.5 aralığında
artırmayı öngörüyor. Şirketin 2020 FVAÖK marjı hedefi, 16 no'lu
Türkiye Finansal Raporlama Standardı (TFRS) olası etkilerini
içermezken yatırım harcamalarının 1 milyar TL olması bekleniyor. 2019
karından 1.21 milyar TL brüt kar payı dağıtımı teklifi veren şirket
yönetim kurulu bu tutarı iki taksitte dağıtmayı planlıyor.
BIMAS hisseleri için belirlediğimiz 53.00 TL hedef fiyat %5
yükseliş potansiyeline işaret ediyor."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey