Ak Yatırım, Erdemir hedef fiyatını 17,65 TL'den 24,00 TL'ye
yükseltirken, tavsiyenin 'Endeksin Üzerinde Getiri' olduğun belirtti.

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"Beklenenden iyi gelen net kar ile 12 aylık hedef fiyatı yukarı çektik
- Ereğli Demir Çelik 1Ç20’de yıllık %771 büyümeyle 2 milyar 618 milyon
TL net kar açıkladı, piyasa beklentisi olan 2 milyar 220 milyon TL ve
bizim beklentimiz olan 1 milyar 658 milyon TL’nin üzerinde
gerçekleşti.

- Şirketin cirosu yıllık %64 büyümeyle 10 milyar 464 milyon TL’ye
ulaştı ve beklentilere paralel gerçekleşti. Satış hacmi 1Ç21’de yıllık
%5 büyümeyle 2 milyon 11 bin ton’a ulaştı. Cironun %88’i yurtiçi
tarafından geliyor ve bu hacim büyümesi talepte toparlanmanın olduğunu
gösteriyor. Satış fiyatlarda yükselişler var yassı çelik fiyatı ton
başına 663 dolarla 1Ç20’deki 538 doların %23 üzerinde, uzun çelik
satış fiyatı da ton başına 662 dolarla 1Ç20’deki 469 doların %41
üzerinde.

- 1Ç21 FAVÖK yıllık %283 büyümeyle 3 milyar 853 milyon TL olarak
gerçekleşti ve ortalama piyasa beklentisi olan 3 milyar 509 milyon TL
ve bizim beklentimiz olan 3 milyar 188 milyon TL’nin üzerinde
gerçekleşti. Satış fiyat artışları hammadde fiyat artışların üzerinde
gerçekleşmesi ile FAVÖK marjı 1Ç20’deki %15,8’in çok üzerinde 1Ç21’de
%36,8 olarak gerçekleşti. Ton başına FAVÖK 1Ç20’deki 95 dolardan
1Ç21’de 250 dolara çıktı.

- Mart sonunda bilançoda 204 milyon TL net nakit pozisyonu kaydedildi,
2020 yılı sonunda 6 milyar 983 milyon TL idi. Ancak şirket 1Ç21’de 6
milyar 475 milyon TL temettü ve 2 milyar 130 milyon TL Kümaş Manyezit
şirket satın alması için ödemeleri yaptı. Bu ödemeler sonrası yine net
nakit pozisyonla 1Ç21 dönemi kapatabildi.

- Beklenenden iyi gelen 1Ç21 faaliyet karlılığı ve 2021 için daha
olumlu beklentilerle hedef fiyatımızı yukarı çektik. Bu yılın Ocak –
Nisan döneminde görülen olumlu satış fiyatlar ve hammadde fiyatları
(makas) trendi Ereğli Demir Çelik’in yılın ikinci ve üçüncü
çeyrekelrinde güçlü kalmaya devam edeceğini göstetriyor. Bu iyileşen
görünümle 2021 tüm yıl ton başına FAVÖK beklentimiz 157 dolardan 214
dolara yükseldi. Böylece 12 aylık hedef fiyatımız 17,65 TL’den 24,00
TL’ye yükseldi. Olumlu gelen sonuçlara piyasa tepkisinin olumlu
olmasını bekliyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5989

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey