Ak Yatırım, TAV için 30,00 TL hedef fiyatını ve 'Endeksin
Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"TAV Havalimanları Holding’in 4Ç20 net zararı 84 milyon Euro ile
geçtiğimiz yılın aynı döneminde gerçekleşen 223 milyon Euro net karın
oldukça altında kaldı. Net kardaki düşüşte Covid-19 önlemleri
nedeniyle bozulan operasyonel performansın yanında geçtiğimiz yıl
TAV’ın DHMİ ile yaptığı anlaşma çerçevesinde Atatürk Havalimanı’nın
erken kapanması nedeniyle 248 milyon Euro’luk alacak ile ilgili tek
seferlik gelirin de etkisi bulunmaktadır. Beklentiler ile
karşılaştırıldığında, Bodrum ve Tunus havalimanlarının imtiyaz hakları
için toplam 35 milyon Euro değer düşüklüğü ayrılması nedeniyle bizim
72 milyon Euro net zarar beklentimizin ve Şirket’in topladığı
konsensüs net zarar tahmini olan 58 milyon Euro’nun altında bir
gerçekleşme oldu. Operasyonel sonuçlar ise beklentiler dahilinde
oluştu (4Ç20’de 6 milyon Euro FAVÖK, AK Yatırım tahmini 6 milyon
Euro). Şirket 2021 yılına ilişkin beklentilerini açıklamadı. Bizim
tahminlerimiz zayıf bir 1Ç21 sonrasında global hava trafiğinin aşılama
çalışmaları ile birlikte 2Ç21 içinde açılmaya başlaması ve yolcu
sayısında yılın ikinci yarısında materyal bir düzelme şeklinde.
Beklendiği gibi TAV temettü ödememe kararı aldı. Tahminlerin gerisinde
kalan 2020 net karı nedeniyle kısa vadede bir miktar satış baskısı
oluşabileceğini düşünüyoruz. Ancak hisse performansının daha çok yolcu
sayılarındaki toparlama trendi ve Kazakistan Almati Havalimanı’nın
satın alınmasının tamamlanması ile ilgili gelişmeler ile yön
bulacağını düşünüyoruz. TAV için 30.00 TL/hisse hedef fiyatımız ve
‘Endeksin Üzerinde Getiri’ tavsiyemizi koruyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=5769

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey