BNP Paribas, Erdemir için hedef fiyatını 5,41 TL'den 5,96
TL'ye yükseltti.
BNP Paribas ( http://www.bnpparibas.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Erdemir için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"TUT CF: 5.92 TL HF: 5.96 TL
Getiri Potansiyeli: +%0.7 Piyasa Değeri: $5,618m OGH: $19.5m
Net kar tahminlerimizi TL'nin değer kaybı neticesinde
yükseltiyoruz
Erdemir için net kar tahminlerimizi 2017 ve 2018 yılları için,
VAFÖK tahminlerimizdeki yukarı revizyon ve doların TL'ye karşı değer
kazanması nedeniyle, sırasıyla, %26 ve %25 arttırıyoruz. Erdemir,
TL'nin değer kaybından fayda sağlamaktadır. Zira, gelirleri %100 dolar
bazlıyken maliyetlerinin %80'i dolar bazlıdır.

Yassı çelik fiyatlarındaki düşüş karlılık için risk oluşturuyor

Erdemir'in yassı çelik fiyatları Ocak ayı başından itibaren %5
düşüşle ton başına 515 dolara geriledi. Son dönemdeki hammadde
maliyetlerindeki düşüşü de (koklaşabilir kömür fiyatı Aralık 2016'dan
itibaren %45 düşüş gösterdi) gözönünde bulundurursak yassı çelikte bir
%10'luk daha gevşeme bekliyoruz.

Benzer şirketlere iskontosu makul seviyede

Erdemir, benzerlerinin 2017 ve 2018 yılı F/K'larına göre %13
iskonto ile işlem görürken VAFÖK çarpanı bazında aynı seviyede işlem
görmektedir.

Hedef fiyatımızı %10 arttırırken TUT tavsiyemizi koruyoruz

Erdemir için hedef fiyatımızı %10 arttırarak 5,96 TL'ye çekiyoruz.
2017 ve 2018 temettü verimleri sırasıyla %6 ve %8 olmasına rağmen
değerleme olarak yukarı potansiyel kalmaması sebebiyle TUT tavsiyemizi
koruyoruz."

https://eqresearch.bnpparibas.com/researchfs/CR__b0db5ec579934a77af1ab81dc8b781d7.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey