InvestAZ Yatırım, Emlak Konut GYO için hedef fiyatını 2,55 TL
olarak öngördü.
InvestAZ Yatırım, konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Net Satışlarda Ciddi Artış, Operasyonel Marjlarda Zayıflama.
Gelir Kalemlerinde Büyük Dalgalanma
Şirket finansallarında Net Kar 331.704.000 TL olarak
açıklanarak geçen senenin aynı dönemine göre
%316,37 azalış gösterdi. Net Kar bir önceki çeyreğe
göre ise %160,35 arttı. FAVÖK rakamı son çeyrekte
296.902.000 TL olarak hesaplandı. FAVÖK'te bir önceki
çeyreğe göre %107,72 artış yaşandı. Satışların Maliyeti
2.267.892.000 TL olarak izlenirken son açıklanan çeyrek
verisinde Brüt Kar geçen seneki aynı çeyreğe göre
%325,16 artış göstererek 411.233.000 TL oldu. Son
çeyrekte Toplam Satışlar finansallarda 2.267.892.000 TL
olarak gösterildi. Geçen seneye göre Satışlarda
%470,12 artış gözlemlenirken bir önceki çeyreğe göre
şirketin Cirosu %239,81 arttı.
Şirketin son finansallarında karlılık rasyoları Brüt Kar
Marjı %18,13, Esas Faaliyet Karı Marjı %17,75, FAVÖK
Marjı %13,09, Net Kar Marjı %14,63 olarak
hesaplanmıştır. Brüt Kar Marjı geçen senenin aynı
dönemine göre azalış (Önceki yıl aynı çeyrek: %24,32),
bir önceki çeyreğe göre ise azalış göstermiştir.
Operasyonel Kar Marjı ise geçen seneye göre artış
gösterdi(Önceki yıl aynı çeyrek: %1,05), bir önceki
çeyreğe göre ise azalıştaydı(Bir önceki çeyrek: %25,4).
FAVÖK marjı %13,09 olarak gerçekleşti, geçen yılın aynı
dönemdeki rakamlarına göre artış (Önceki yıl aynı
çeyrek: %0,99), bir önceki çeyreğe göre ise azalış
yaşamıştır (Bir önceki çeyrek: %21,42). Net Kar Marjının
güncel rakamlara göre %14,63, olarak hesaplanmış, bir
önceki çeyreğe oranla azalış görülmüştür.(Bir önceki
çeyrek: %19,09).

Analiz Özeti

Emlak Konut GYO, 3Ç2020'de piyasa beklentisi ortalaması olan 500
mn TL'nin altında 331 milyon TL net kar açıklamıştır. Net satışlar
piyasa beklentisi 1.581 milyon TL'nın olan konsensusun üzerinde
açıklanmış, bir önceki çeyreğe göre %239 artarak 2.267 milyon TL
olmuştur. Operasyonel kar marjlarının bir önceki çeyreğe düşüşte
olmasına rağmen, satışlarda güçlü artışın hisse fiyatını olumlu
etkileyeceğini öngörmekteyiz. Hissenin piyasa değeri, net aktif
değerine göre %68 iskontolu işlem görmektedir. Değerlememiz sonucunda
hisse başına hedef fiyatımız 2,55 TL'dir"

http://static.investaz.com.tr/email/tr/sirket_raporlari/ekgyo-19112020.pdf?t=1402

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey