İş Yatırım, Anadolu Grubu Holding için 23,50 TL hedef
fiyatını ve 'AL' tavsiyesini yineledi.
İş Yatırım'ın ( https://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Anadolu Grubu Holding
Kapanış (TL) : 15.27 - Hedef Fiyat (TL) : 23.5 - Piyasa Deg.(TL) :
3719 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.91
AGHOL Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 53.9 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr

AGHOL 3Ç19 Finansal Sonuçları

Anadolu Grubu Holding 3Ç18 konsolide finansallarında 243mn TL net
kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 779mn TL zarar
açıklamıştı. Yıllık bazda net karda yaşanan iyileşme büyük ölçüde
operasyonel sonuçların güçlü olması ile birlikte TL’nin dolar ve
euroya karşı değer kazanması nedeni ile oluşan kur farkı karlarından
kaynaklanıyor. Karşılaştırma yapmak için herhangi bir tahmin
bulunmuyor. Net aktif değerinin %95’inden fazlasını oluşturan halka
açık iştiraklerinin sonuçlarını daha önce yayınlamış olmaları nedeni
ile sonuçların piyasa için büyük bir sürpriz olmayacağını ve hisse
fiyatı üzerinde çok önemli bir etki yaratmayacağını düşünüyoruz.
Şirket’in kombine proforma gelirleri özelikle bira ve perakende
segmetlerinin güçlü katkısı ile %14.6 büyüyerek 14.7 milyar TL’ye
ulaşırken proforma kombine FAVÖK’ü (TFRS 16 etkisi öncesi) yıllık
bazda %18.3 artış göstererek 2 miyar TL’ye yükselmiştir. Otomotiv
segmentinin haricindeki segmentler FAVÖK büyümesine katkı sağlamıştır.
Holding’in toplam kombine borcu güçlü serbest nakit akışı ve
TL’nin değer kazanması sayesinde 11.6 milyar TL’ye geriledi. (2Q19:
13.3 milyar TL). Kombine Net Borç/FAVÖK rasyosu güçlü operasyonel kar
büyümesinin de katkısı ile 2x’e geriledi (2Q19: 2.5x). Halka açık
portföyü Net aktif değerine halen %40 iskonto ile işlem görüyor
olması, bütün grup şirketlerinde devam eden borçluluğun azaltılmasına
yönelik çalışmalar ve TL’nin son dönemde dolara ve euroya karşı daha
stabil olması nedeni ile hisseyi en çok önerdiğimiz hisseler
listesinde tutmaya devam ediyoruz. Hisse fiyatı en çok önerilenler
listesine eklediğimizden beri (Kasım 2018) %26 yükselirken endeksin
%14 üzerinde getiri sağladı. Halen 23.5TL/hisse olan hedef değerimize
%54 getiri sunan hisse için AL tavsiyemizi yineliyoruz.
Detaylar için raporumuzu inceleyebilirsiniz:
http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20191108085339947_1.pdf "

https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/arastirma-raporlari/ArastirmaRaporlari/2_20191108094449803_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey