Oyak Yatırım, Torunlar GYO için hedef fiyatı 4,07 TL, tavsiyesi
'endekse paralel getiri'.

Oyak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"TRGYO Torunlar GYO, 1Ç21’de piyasa beklentisinin (67mTL zarar) ve
bizim beklentimizin (92mTL zarar) üzerinde 116mTL net zarar açıkladı
(4Ç: 736mTL kar, +9% y/y). Yükselen finansal giderler, özellikle kur
farkı giderleri, bu çeyrek şirketin zarara geçmesine neden olmuştur.
Torunlar’ın kısa döviz pozisyonu (198 milyon dolar) geçen çeyreğe göre
%9 azalmasına rağmen bu çeyrek TL’nin değer kaybetmesinden dolayı
şirket kur farkı zararı yazmıştır. Operasyonel açıdan ise Torun
Center, 5.Levent ve Mall of Istanbul’da konut ve rezidans daire
satışları sonuçları desteklemiştir. Kira gelirlerinde ise yıldan yıla
bakınca daralma devam etmektedir. Sonuç olarak, FAVÖK marjı 1Ç'de
%71'e yükselmiştir (4Ç20: %63, 1Ç20: %53). TRGYO'nun net borç
pozisyonu yıldan yıla sadece %2 artarak 1Ç'de 4,4 milyar TL'ye
yükselmiştir. Bizim görüşümüze göre, borcun azalması hisse senedi için
önemli bir katalizördür. TRGYO, cari NAD'sine göre %58 iskontolu işlem
görmektedir (5 yıllık ortalama iskonto %62). Hisse için 4,07TL hedef
fiyatımız ve Endekse Paralel Getiri tavsiyemiz mevcuttur. Sonuçları
TRGYO için hafif olumsuz olarak değerlendiriyoruz."

Analizin tamamı
için:

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20210512.pdf


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey