Oyak Yatırım, Tüpraş hedef fiyatını 86 TL'den 100 TL'ye yükseltti.
Oyak Yatırım, ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Tüpraş için 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini
koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"TUPRS: Tüpraş 2016’nın son çeyreğinde 803 milyon TL net kar
açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 513 milyon TL seviyesini
aşmış oldu. Beklenenden iyi gelen net kar rakamı marjlardaki
iyileşmeden ve marjları kur/döviz hareketinin olumlu etkilemesinden
kaynaklandı. Şirketin VAFÖK rakamı rafineri marjlarındaki iyileşme
sonucunda 1,440 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 1,149 milyon
TL’nin üzerine çıktı.
Akdeniz bölgesi rafineri marjı son çeyrekte 5 dolar seviyelerine
kadar yükselirken bir önceki çeyrek marjı 3.8 dolar seviyelerindeydi.
Tüpraş marjlarındaki iyileşme ise özellikle dizel marjlarındaki
toparlanmadan olumlu etkilenerek Akdeniz bölgesinin üzerine çıktı.
Kurlardan ve petrol fiyatları artışından da olumlu etkilenen Tüpraş
rafineri marjı son çeyrekte 10 dolar seviyesine ulaşırken bir önceki
çeyrekteki 5.7 dolar seviyesini oldukça aşmış oldu. Böylelikle 2016
yılı marjı da 6 dolar seviyesine yükselmiş oldu.
2017’nin ilk aylarında dizel marjlarındaki güçlü trend devam
ederken bu yılın 2016’dan daha iyi olacağına işaret ediyor.
Hatırlanacağı gibi 2016’nın ilk yarısında dizel marjı oldukça düşük
seviyelerde gerçekleşmişti. Bu gelişmeler ışığında Tüpraş da 2017 yılı
için güçlü beklentiler açıkladı. Buna göre Akdeniz bölgesi marjı 4-4.5
dolar seviyelerinde beklenirken Tüpraş rafineri marjının ise 5.75-6.25
dolar banında gerçekleşmesi bekleniyor. Bu da bizim revize Tüpraş
rafineri marjı beklentimiz olan 6 dolar paralelinde bulunuyor.
Tüpraş’ın 2016 yılından dağıtacağı temettü miktarı için vergi
finansallarının belirleyici olacağını düşünüyoruz. Açıklanan SPK
bilançosu hesaplamalarımıza göre vergi finansallarında 1.5-1.6 milyar
TL seviyesinin yakalanabileceğine işaret ediyor. Bu da Tüpraş’ın hisse
başına 5.3TL brüt nakit temettü dağıtabileceğini gösteriyor (Temettü
verimi: %6.2).
Tüpraş için beklentilerimizi güçlü çıkan 2016 rakamları sonrasında
revize ettik. Bunun sonucunda hedef fiyatımızı 100TL seviyesine
yükseltirken %15 yükseliş potansiyeli ile “Endekse Paralel Getiri”
tavsiyemizi koruyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20170214.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey