HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Aselsan için hedef fiyatını 26,50 TL'den 30,00 TL'ye yükseltti, 'AL' tavsiyesini korudu

12.02.2020 10:05



Şeker Yatırım, Aselsan için hedef fiyatını 26,50 TL'den 30,00
TL'ye yükseltirken, 'AL' tavsiyesini korudu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Aselsan’ın 4Ç19’da net kar rakamı yıllık bazda %134 artışla 1.365
milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin açıklamış olduğu net kar
rakamı piyasa beklentisi olan 1.149 milyon TL net kar rakamı ve
beklentimiz olan 958 milyon TL net kar rakamının üzerinde geldi.
Özellikle 4Ç19’da artan net satış gelirleri ve FAVÖK ve kaydedilen
286mn TL seviyesinde esas faaliyetlerden net diğer gelirler
(faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı gelirleri) (4Ç18’de 535 mn TL
net diğer faaliyet giderine karşılık) net kar rakamını destekleyen en
büyük etkenler oldu. Net satış gelirleri 4Ç19’da artan sipariş
büyüklüğü ve doların TL karşısında değer kazanmasının desteği ile
yıllık bazda %41 artışla 5.365mn TL seviyesinde (Piyasa:5.167mn TL,
Şeker T: 5.235mn TL) gelirken, FAVÖK rakamı da artan net satış
gelirleri ve düşen maliyetler sayesinde yıllık bazda %60 artışla
1.296mn TL seviyesine yükseldi (Piyasa: 1.059mn TL, Şeker: 1.087mn
TL). Öte yandan 4Ç18’de %24,7 ve %21,4 seviyesinde bulunan brüt ve
FAVÖK marjı 4Ç19’de sırasıyla % 28,7 ve %24,2 seviyesine yükseldi.
Şirket’in 4Ç19 sonuçlarının beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi ve
tahsilatlardaki iyileşmeye paralel Şirketin tekrar net nakde dönmesi
nedeniyle sonuçlara piyasanın tepkisinin pozitif olmasını bekliyoruz.
Şirketin 4Ç19 sonuçları sonrası Aselsan’ın 26.50 TL seviyesinde
bulunan hedef pay fiyatımızı 30.00 TL seviyesine yükseltiyoruz ve
Aselsan için AL önerimizi koruyoruz. Hedef pay fiyatımız cari pay
fiyatına göre %21 prim potansiyeli taşımaktadır.
Şirket tekrar net nakit pozisyonuna döndü - Şirket'in
tahsilatlarındaki iyileşmeye paralel olarak 9A19’da sonunda 412mn TL
seviyesinde bulunan net borç pozisyonu YS19’da 1.287mn TL net nakit
poizsyonuna döndü.
Toplam sipariş tutarı 9.7 milyar dolar seviyesinde–2019 yılında
toplam 3.04 milyar dolar yeni sipariş alan Şirketin toplam sipariş
tutarı 9.7 milyar TL (YS18: 9.1 milyar TL) seviyesinde gerçekleşti.
2020 Beklentileri –Aselsan öte yandan 2020 yılına ilişkin
beklentilerini de açıkladı. Buna göre Şirket 2020 yılında net satış
geliri büyümesinin TL bazında %40-50 artmasını beklerken FAVÖK
marjının %20-22 seviyesinde gerçekleşmesini hedeflemektedir. Şirket
2020 yılında toplam yatırım harcamasının 1.5 milyar TL seviyesinde
olmasını planlamaktadır. "

https://www.sekeryatirim.com.tr/Uye/GirisYap?ReturnUrl=Arastirma/ArastirmaRaporDosya/53666/asels-4c19.pdf


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:081.157
Değişim :  -2,84% |  -33,84
Açılış :  1.184  
Önceki Kapanış :  1.191  
En Yüksek
1.184
En Düşük
1.144
BIST En Aktif Hisseler17:06
RTALB 49,52 263.932.158 % 10,00  
KARTN 1.362,00 248.206.475 % 10,00  
ROYAL 3,63 1.658.754 % 10,00  
EGCYO 1,76 496.718 % 10,00  
LINK 48,48 6.980.102 % 9,98  
17:06 Alış Satış %  
Dolar 8,0801 8,0860 % 1,49  
Euro 9,5519 9,5584 % 1,16  
Sterlin 10,4942 10,5469 % 1,27  
Frank 8,8826 8,9362 % 1,22  
Riyal 2,1507 2,1615 % 1,55  
17:06 Alış Satış %  
Altın Ons 1.908 1.908 5,86  
Altın Gr. 495 495 7,90  
Cumhuriyet 3.268 3.318 61,00  
Tam 3.256 3.337 46,56  
Yarım 1.574 1.614 22,52  
Çeyrek 789 807 11,26  
Gümüş.Ons 24,45 24,48 -0,14  
Gümüş Gr. 6,32 6,33 0,02  
B. Petrol 41,01 41,01 -1,06