Vakıf Yatırım, Aselsan için 35,70 TL hedef fiyat ile 'AL'
önerisini korudu,
Vakıf Yatırım'ın ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Pozitifler henüz fiyatlanmadı…
Aselsan'ın, proje teslimatlarının yoğun olması nedeniyle mevsimsel
olarak son çeyrek finansalları genellikle güçlü gelmektedir. Bunun
yanı sıra, Şirketin 2018 yılının 3. çeyreğinde tamamlanan ancak
teslimatı yapılmamış proje teslimatlarının da etkisiyle 4Ç18'de ciro
ve operasyonel kârlılığında güçlü büyüme kaydetmesini bekliyoruz.
Ancak, TL'deki değer kazancının yaratacağı kur farkı giderleri
nedeniyle, güçlü operasyonel kârlılığın aynı oranda net kâra
yansımasını beklemiyoruz. Buna rağmen Şirketin, operasyonel kârlılıkta
öngördüğümüz güçlü performansının ve 2018 yılının tamamına ilişkin
hedeflerini karşılayacak olmasının, kısa vadede hisse fiyatı için
önemli bir katalist olduğunu düşünüyoruz. 2019 yılında ise Şirketin,
yüksek baz etkisine rağmen ciro, operasyonel kârlılık ve net kârda
yıllık bazda sırasıyla %37, %31 ve %33 ile güçlü büyüme kaydedeceğini
tahmin ediyoruz. Henüz sözleşmeye bağlanmamış projeler (ALTAY Tankı
seri üretimi, MILGEM İ-Sınıfı Firkateyn, Lazer Güdüm Kiti ve
Pakistan'a Atak Helikopteri projesi) kesinleştikçe finansallara
yapacağı olumlu katkıyla birlikte hisse fiyatının da pozitif tepki
vereceğini düşünüyoruz. Şirket hisseleri 2019 yılına ilişkin
tahminlerimize dayalı 8,8x F/K ile global benzer şirketlere göre %41
iskontolu işlem görmekte olup, söz konusu iskontonun 4Ç18 finansalları
öncesi alım için cazip seviyeye işaret ettiğini düşünüyoruz."

Analizin tamamı için:

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/sirket-raporu-aselsan-1548329255.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey