HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, Ford Otosan 154,20 TL hedef fiyatla "tut" tavsiyesini korudu

09.08.2021 10:49



Vakıf Yatırım, Ford Otosan 154,20 TL hedef fiyatla "tut" tavsiyesini
korudu.

Değerlendirmede şöyle denildi:

"Ford Otosan’ın 2021 yılının ikinci çeyreğinde net karı, hem
beklentimize (993 mn TL) hem de piyasa tahminlerine (923 mn TL)
paralel, yıllık %257 yükselişle 999 mn TL’ye ulaştı. 2Ç21’de hem yurt
içi hem de ihracat performansının yanı sıra etkin gider yönetimi, net
karlılık artışını destekledi. Yılın ilk yarısında ise şirketin net
karı yıllık %210 artarak 2,82 mlr TL’ye yükseldi.

2Ç21’de Şirket’in yurt içi satış adetleri yıllık %43 artarak 16.373
adet düzeyine çıkarken, bir önceki yılın aynı dönemine göre kategori
bazında en yüksek artış %136 ile hafif ticari araç grubunda
kaydedildi. Aynı dönemde binek araç kategorisinde ise %36 gerileme
görüldü. İkinci çeyrekte şirketin ihracat hacmi yıllık %37 büyüme
göstererek 41.084 adet seviyesine ulaştı, toplam satış adetleri de
yıllık %39 artarak 57.457 adet olarak gerçekleşti. 2Ç21’da şirketin
yurt içi satış gelirleri, olumlu satış miksinin ve fiyatlamanın
katkısıyla yıllık %88 büyürken, yurt dışı satış gelirleri de bu
dönemde %82 artış gösterdi. Şirketin toplam satış gelirleri yıllık %84
yükselerek 10,5 mlr TL ile beklentimize ve piyasa tahminlerine paralel
gerçekleşti.

Ford Otosan’ın 2Ç’de satış performansının yanı sıra maliyet azaltıcı
önlemler ve etkin gider yönetiminin katkısı ile FAVÖK’ü yıllık %100
artarak 1,26 mlr TL ile beklentimizin ve piyasa öngörüsünün hafif
üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise yıllık yaklaşık 1 puan artışla
%11,9 seviyesine yükseldi.

Şirket, 900-950 bin adet seviyesindeki 2021 sonu pazar öngörüsünü ve
satış adeti beklentilerinde değişikliğe gitmezken, yatırım harcamaları
öngörüsünü 450-500 mn ¬ bandından 375-425 mn ¬ bandına aşağı revize
etti. Yorum: Şirketin 2Ç21 finansal sonuçları güçlü performansa işaret
etse de, hem beklentimize hem de piyasa öngörülerine paralel geldi.
Şirket hisseleri son bir ayda endekse paralel bir performans
sergiledi. Beklentilerimizle uyumlu sonuçlar ardından Ford Otosan için
154,20 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı, kısa vadeli “Endekse Paralel
Getiri” ve uzun vadeli “TUT” önerimizi koruyoruz. "

https://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1628488898.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.480
Değişim :  1,68% |  24,51
Açılış :  1.456  
Önceki Kapanış :  1.455  
En Yüksek
1.485
En Düşük
1.454
BIST En Aktif Hisseler18:05
DOBUR 41,14 9.388.721 % 10,00  
MRSHL 258,60 16.505.112 % 10,00  
NUHCM 43,86 59.865.104 % 9,98  
COSMO 11,68 1.407.674 % 9,98  
ERBOS 94,35 88.073.454 % 9,97  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,5897 9,6155 % 1,21  
Euro 11,1645 11,2278 % 1,34  
Sterlin 13,1580 13,2240 % 0,60  
Frank 10,4288 10,4916 % 1,10  
Riyal 2,5500 2,5628 % 0,87  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.792 1.793 9,54  
Altın Gr. 553 553 8,00  
Cumhuriyet 3.680 3.736 112,00  
Tam 3.666 3.758 117,77  
Yarım 1.772 1.818 56,97  
Çeyrek 889 909 28,49  
Gümüş.Ons 24,30 24,34 0,16  
Gümüş Gr. 7,49 7,51 0,11  
B. Petrol 85,88 85,88 1,27