Vakıf Yatırım, Otokar için 264 TL hedef fiyatını ve 'sat'
tavsiyesini sürdürdü.
Vakıf Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Otokar (OTKAR) 4Ç20 Finansal Sonuçları: Beklentileri aşan net
karlılık (=)
Otokar, 4Ç20 döneminde beklentimizin %13, piyasa beklentisinin ise
%24 üzerinde, yıllık 4,5 kat artışla 298 mn TL net kar açıkladı. Yılın
son çeyreğinde yoğunlaşan teslimatların desteğinde operasyonel tarafta
beklentilere paralel güçlü sonuçlar görsek de, tahminimizin altında
gerçekleşen net finansal giderler, net kar öngörümüzde gerçekleşen
sapmada etkili oldu. Şirketin 2020 yılı net karı ise yıllık %76
artışla 618 mn TL olarak gerçekleşti.
4Ç20 döneminde yıllık %38 artışla 655 adetlik (Askeri araç: 88
(4Ç19: 83), Kamyon:100 (4Ç19: 84), Otobüs: 467 (4Ç19: 308) teslimat
gerçekleştiren şirketin satış gelirleri, beklentiler paralelinde,
yıllık %110 yükselerek 1,16 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin
2020 yılı satış gelirleri ise yıllık %20 büyümeyle 2,91 mlr TL’ye
yükseldi. 2020 sonu itibariyle şirketin bakiye sipariş miktarı ise 2,4
mlr TL (255 mn $, 7 mn ¬ ve 461 mn TL) seviyesine ulaştı.
Otokar’ın 4Ç20 döneminde FAVÖK’ü, beklentiler paralelinde, yıllık
3,8 kar artarak 278 mn TL’ye ulaştı. 2020 yılı tamamında ise FAVÖK
yıllık %56 artışla 672 mn TL’ye yükseldi. 4Ç20’de FAVÖK marjı da
piyasa beklentilerine yakın, yıllık 13,6 puan yükselerek %24 (2020:
%23,1) olarak gerçekleşti. Yorum: 4Ç20 döneminde şirket beklentilere
paralel güçlü operasyonel sonuçlar açıklarken, net kar piyasa
beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Şirket hisseleri son bir ayda
endeksin %14,6 üzerinde, son üç ayda ise endeksin %57,5 üzerinde
getiri performansı sergiledi. Güçlü sonuçlara karşılık son dönemde
hisse fiyatındaki hızlı hareket nedeniyle, piyasa fiyatlamasının nötr
olmasını bekliyoruz. Otokar için 264 TL seviyesindeki hedef
fiyatımızı, kısa vadeli “Endeksin Altında Getiri” ve uzun vadeli “SAT”
önerilerimizi sürdürüyoruz."

https://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1612504976.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey