Ziraat Yatırım, BİM hedef fiyatını 93,75 TL'den 83,85 TL'ye çekerken,
'al' tavsiyesini korudu.

Detaylar şu şekilde:

"BİM'in 1Ç2021'deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre
%59 oranında artarak 684,6mn TL'ye yükselmiştir. Piyasa beklentisi
639mn TL, bizim beklentimiz ise 592mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada
beklentimizden düşük gerçekleşen finansman giderleri etkili olmuştur.

BİM'in satış gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %23,1 oranında artarak 15.502mn TL'ye yükselirken, satışların
maliyeti ise %21,3 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt
kar %31,6 oranında artarak 2.854mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar
marjı ise 1,2 puan artarak %18,4'ü göstermiştir.

BİM'in operasyonel giderleri ise aynı dönemde %29 oranında artmış ve
1.937mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 31,8mn TL gelir
kaydedilmesinin ardından faaliyet karı %39,2 yükselişle 948,4mn TL
olmuştur. Faaliyet karı marjı 0,7 puan yükselerek %6,1 olmuştur. 1.
çeyrek FAVÖK rakamı ise %34 artışla 1.324mn TL olurken, FAVÖK marjı
0,7 puan artışla %8,5'e yükselmiştir.

İlk çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 75,6mn TL gelir kaydedilmiştir.
Finansman öncesi faaliyet karı %47,8 artışla 1.024mn TL olarak
gerçeklemiştir. Finansman tarafında 178,3mn TL'lik gider
kaydedilmiştir. 161mn TL'lik vergi gideri sonrası net dönem karı %59
artışla 684,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. Net kar marjı 1 puan
yükselmeyle %4,4 seviyesine ulaşmıştır.

Şirket 2021 yılı ilk çeyrek gerçekleşmelerinin yılsonu beklentileriyle
uyumlu olduğunu bildirmiştir. 2021 yılı satış artışı beklentisi %20-25
(2020 %38) iken FAVÖK marjı beklentisi yaklaşık %8,0(+-0,5)'dir (2020
%9,1). Yatırım harcamalarının ise 1.750mn TL (2020 1.325mn TL)
seviyesinde gerçekleşmesi öngörülmektedir.

BİM'in hedef hisse fiyatını, hedef piyasa değerini, tahminlerimizdeki
güncellemeler ile risksiz faiz oranının %13'ten %15 seviyesine
yükseltilmesine bağlı olarak, 93,75TL'den 83,85TL'ye çekiyor, ancak
potansiyeline bağlı olarak daha önceki "AL" önerimizi koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/61340C0F0A5049BDA7F293256E8886DB/3c6c0e5045218505f7f6c46f2d46c564/?i=d51f34425844f7dd003397da56e9d8fe566c27ad2dbf22f0e99be0b95de580317361e27d5ce4bd425b42911aae8f50fc67c086e8be409b4632ce1d65349516c58a2b9ba1949b777c494485aef55ab13dec6d5d60c9d0dd4d4ecbefecc505d3c1

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey