JCR-Eurasia Rating Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin konsolide
yapısının gözden geçirilmesi sürecinde Uzun Vadeli Ulusal Notunu
'BBB (Trk)', Uluslararası Yerel ve Yabancı Para Uzun Vadeli Notlarını
'BBB-' olarak, görünümlerini ise 'Stabil' olarak teyit etti.
JCR konuya ilişkin yaptığı açıklamada şu bilgilendirmelere yer
verdi:
"JCR-Eurasia Rating, "Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş." 'yi
gözden geçirme sürecinde, yatırım yapılabilir kategori içerisinde
değerlendirerek Uzun Vadeli Ulusal Notunu 'BBB (Trk)', Kısa Vadeli
Ulusal Notunu 'A-3 (Trk)' ve söz konusu notlara ilişkin görünümlerini
ise 'Stabil' olarak teyit etmiştir. Diğer taraftan, Uzun Vadeli
Uluslararası Yabancı ve Yerel Para Notları 'BBB-', görünümleri ise
'Stabil' olarak teyit edilmiş olup diğer notlarla birlikte detayları
aşağıda gösterilmiştir.
Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu : BBB- (Stabil
görünüm)
Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : BBB- (Stabil
görünüm)
Uzun Vadeli Ulusal Notu : BBB (Trk)/(Stabil görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu : A-3 (Stabil
görünüm)
Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu : A-3 (Stabil
görünüm)
Kısa Vadeli Ulusal Notu : A-3 (Trk)/(Stabil görünüm)
Desteklenme Notu : 1
Ortaklardan Bağımsızlık Notu : B

1982 yılında Ordu Yardımlaşma Kurumu'nun (OYAK) iştiraki olarak
Sermaye Piyasası Kanunu çerçevesinde kurulan Oyak Yatırım, yaygın
satış ve dağıtım ağı, güçlü yerel müşteri portföyü, uluslararası
yatırım bankaları ile olan iyi ilişkileri, araştırma hizmetleri,
sektörel deneyiminin yaygınlığı ve güçlü mali yapısıyla sektörün öncü
aracı kurumlarındandır. Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK)
tarafından 30 Aralık 2014 tarihli toplantıda alınan karar
doğrultusunda "Geniş Yetkili Aracı Kurum" olarak yetkilendirilmiş
olup, Türkiye Sermaye Piyasalarında aktif olarak hisse senedi alım
satım, halka arz aracılığı, portföy aracılığı, bireysel portföy
yönetimi, yatırım danışmanlığı, repo-ters repo işlemleri, sınırlı
saklama, kaldıraçlı döviz ve türev işlemler alanlarında hem kurumsal
hem de bireysel müşterilere hizmet vermektedir. Şirket, hâlihazırda 11
ilde bulunan 13 şubesine ek olarak sanal şube ve mobil uygulamalar
gibi alternatif kanallar aracılığıyla da müşterine ulaşabilmektedir.
2015 yılında Sabit Getirili Menkul Kıymetler (SGMK) işlemlerinde hacim
bakımından, banka iştiraki ilişkisi olmayan aracı kuruluşlar arasında
2.sırada olan Oyak Yatırım, borçlanma araçları alanında da aracılık
edilen Özel Sektör Tahvili (ÖST) ihraç büyüklüğünde üçüncü, ihraç
adedi açısından ise birinci sırada bulunmaktadır.
Oyak Yatırım, sektördeki yoğun rekabetin ve faaliyet giderlerinin
oluşturduğu negatif baskılanmaya bağlı olarak son dönemde esas
faaliyet karı üretiminde zorluklarla karşılaşmaktadır. Firma, İzmir
Şubesi'nde müşteri hesaplarıyla ilgili yaşanan personel suiistimali
nedeniyle katlanılan ilave yüklü giderlerin de etkisiyle 2015 yılını
zarar ve fon kaybıyla tamamlamıştır. Bu suiistimal olayına reaksiyon
olarak, şirketin bilgi sistemleri altyapısı ve iç denetim
sistemlerinin gözden geçirilmesi için ilave kaynaklar ayrılarak
sistemlerin güvenliği artırılmıştır. Ayrıca ortaklık yapısında
kontrolü elinde bulunduran Oyak Grubu'nun sermaye avansı desteği ile
kaybedilen fon yapısı telafi edilerek sermaye yapısı
güçlendirilmiştir. Mevcut durumda, Firma'nın öz kaynaklarının
aktiflerine oranı hala sektör ortalamalarının üzerinde seyretmektedir.
Firma, 2015 yılında gerçekleştirdiği başarılı bono ihraçları ile fon
kaynaklarını da çeşitlendirmiştir. Sorunlu alacaklar portföyü aktif ve
öz kaynak büyüklüğüne kıyasla önemsiz seviyelerde olup, Firma'nın
varlık kalitesi yüksektir.
Oyak Yatırım'ın geçen dönem karlılık oranlarındaki yaşanan
bozulmaya karşın, yasal düzenlemeler ile belirlenen sınırlardan
oldukça iyi konumda bulunan sermaye yeterliliği ve likidite seviyesi,
güçlü ortaklık yapısı, aracı kurumlar sektöründeki uzun yıllara
dayanan itibarlı konumu, müşteri tabanı, bono ihracı yoluyla dışsal
kaynakların çeşitlendirilmesi, varlık kalitesinin korunması ve gelecek
döneme ilişkin karlılık ve büyüme projeksiyonları Firma'nın Uzun
vadeli Ulusal Notunun teyit edilmesinin başlıca dayanaklarını
oluşturmaktadır. Diğer taraftan uluslararası yabancı ve yerel para
notları ise ülke notu tavanı olan BBB- (Stabil) ile
sınırlandırılmıştır. Firmanın sektördeki kurumsal finansman ve
aracılık faaliyetlerinden yaratacağı yeni gelir kaynakları ve esas
faaliyet karı üretiminde yaşadığı zorluklarla beraber fonlama
yapısının seyri izleyen dönemlerde JCR Eurasia Rating tarafından
yakından takip edilecektir.
Ortaklık yapısında kontrolü elinde bulunduran Oyak Grubu'nun,
geçtiğimiz yıl içerisinde sağladığı sermaye avansı da dikkate
alındığında Oyak Yatırım'a uzun vadeli likidite ve öz kaynak temin
edebilecek arzuya sahip oldukları kanaatine ulaşılmıştır. Bu kapsamda,
Şirketin Desteklenme Notu JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde en
üst düzeyi işaret eden (1) olarak belirlenmiştir.


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey