Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"BİST-100 2020 YILI HİSSE PERFORMANSLARI
BİST-100 endeksi, 2019 yılındaki %25,4'lük yükselişin ardından,
2020 yılında da salgına rağmen %29,1 oranında değer kazanarak, yılı
1.476,7 seviyesinden kapatmış ve son on yılda ikinci defa iki yıl üst
üste artış kaydetmiştir. Endeks 1.476,7 seviyesi ile TL bazlı en
yüksek yılsonu seviyesine ulaşmıştır.
BİST ana alt sektörlere baktığımızda, genel olarak birbirleriyle
yaklaşık aynı tr
%68,2 oranında değer kazanırken, BİST-Banka endeksi ise son aylardaki
görece iyi performansa karşın yılı %2,7 oranında düşüşle kapatmıştır.
Bu durum hem BİST-100'ün yıllık artışının görece düşük kalmasına hem
de Bankaların BİST-30'daki ağırlığına bağlı olarak BİST-30 ile
BİST-100 arasındaki farkın ilk defa bu kadar yüksek seviyede
açılmasına neden olmuştur. BİST-30 2020 yılını %17,8 artışla
BİST-100'ün artışının 11,3 puan altında kapatmıştır. BİST-100'de
BİST-30'un dışındaki şirketlerin çok daha yüksek performans
sergilemesi de bunda etken olmuştur. 2020 yılında BİST-Hizmet endeksi
de yılı %36,6 oranında artış ile kapatmıştır.
Genel olarak bankaların betaları, diğer bir deyişle piyasalara
karşı duyarlılığı yüksek olduğundan BİST-100'ün arttığı dönemlerde
BİST-100'ün üzerinde bir artış kaydederken, BİST-100'ün düştüğü
dönemlerde ise daha hızlı gerilemektedir. Ancak 2020 yılında bu
durumun tam tersi gerçekleşmiş ve BİST100 %29,1 oranında artarken,
BİST Banka endeksi ise %2,7 oranında gerilemiştir. Diğer taraftan aynı
dönemde BİST Sınai endeksi ise %68,2 oranında değer kazanmıştır.
Sanayi hisselerinin olumlu seyri ve yerlilerin ciddi ilgisiyle
birlikte görece küçük şirketlerin büyük şirketlere nazaran daha iyi
performans kaydetmeleri ve bankaların uluslararası yatırımcı
satışlarından yabancı payı daha yüksek olduğu için çok daha fazla
etkilenmeleri, bunda önemli etkenler olmuştur.
Buna bağlı olarak da BİST Banka/BİST Sınai oranında ciddi
zayıflama kaydedilmiş ve 2018'deki 1,12'lik en düşük yılsonu
kapanışının da altına 2020 yılında 0,67 seviyesine gerilemiştir.
BİST-Hizmet endeksi 2020 yılında BİST-100'e göre görece %5,8
oranında daha iyi getiri elde ederken, BİST Sınai endeksinin ise
oldukça gerisinde kalmıştır. Bunda özellikle salgın nedeniyle BİST
Ulaştırma endeksinin %2,7 oranında değer kaybetmesi ile BİST-İletişim
endeksinin %16,4 ile görece zayıf performans sergilemesi etkili
olmuştur. 2020 yılında Türk Hava Yolları ve Pegasus sırasıyla %10,7 ve
%13,7 oranlarında değer kaybetmişlerdir.
BIST-100 endeksi dolar bazında MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler (GOÜ)
ve MSCI Gelişmiş Ülkelere (GÜ) göre 2020 yılında 2019 yılının ardından
yine görece kötü bir performans sergilemiştir. 2020 yılında BİST-100
dolar bazında sadece %4,4 oranında değer kazanırken, MSCI GOÜ %15,9 ve
MSCI GÜ %14,1 oranında değer kazanmıştır. Ayrıca 2020 yılında 2019
yılına nazaran BİST-100 ile MSCI GÖÜ arasındaki artış farkı da
genişlemiştir. 2019 yılında BİST-100 dolar bazında, %11 oranında değer
kazanırken, MSCI GOÜ %15,4 ve MSCI GÜ %25,2 oranında değer kazanmıştı.
BİST-100'ü oluşturan hisse senetlerine baktığımızda, 100 hisse
senedinden 90'ı 2020 yılında değer kazanırken, diğerlerinin ise değer
kaybettiği görülmektedir. Değer kaybeden 10 hisseden MAVİ dışında
tamamı BİST-30'da yer alan şirketlerden oluşmaktadır. BİST-100'e göre
göreceli olarak değer kazanan şirket sayısı ise 2020 yılında 73 adet
olmuştur.
BİST100'de 2019 yılında en yüksek getiri sağlayan ilk 15 hisse
arasında yer alan Gübre Fabrikaları ve Deva Holding, 2020 yılında da
en yüksek getiri sağlayan hisseler arasında yer alan hisseler
olmuştur. Diğer taraftan 2019 yılında en iyi performans sergileyen
hisseler arasında yer alan Pegasus ise 2020 yılında en düşük
performans sergileyen hisseler arasında yer almıştır.
BİST-100'e göre göreceli olarak en çok değer kazanan ilk beş hisse
ARD Bilişim, Gübre Fabrikaları, Kartonsan, İş Yatırım Menkul Değerler
ve Türk Traktör olmuştur. Diğer taraftan, BİST-100'e göre göreceli
olarak en kötü performans sergileyen ilk beş hisse, TAV Havalimanları,
Tüpraş, Akbank, Vakıflar bankası ve Pegasus olmuştur. Havacılık ve
bankacılık hisseleri 2020 yılında en kötü performans sergileyen
hisseler arasında yer almışlardır. En kötü performans sergileyen ilk
15 hisse arasında 5 büyük banka yer almaktadır.
BİST-30'da Yer Alan Hisselerin BİST-100'e Göre Göreceli
Getirilerinin Dağılımı
BİST-30 endeksinde yer alan şirketlere bakıldığında, 2020 yılında
endekste yer alan hisselerin sadece 15 tanesinin BİST-100'e göre daha
iyi bir performans gösterdiği görülmektedir. BİST-30 endeksinde
BİST-100'e göre en iyi performans gösteren ilk 5 hisse Gübre
Fabrikaları, Kardemir D, Migros, Aselsan ve Doğan Holding olurken,
Doğan Holding 2018 ve 2019 yılının ardından bu yıl da BİST-30'da ilk
beşe girmeyi başarmıştır. BİST-30'da BİST100'e göre görece iyi
performans sergileyen hisselerden sadece Gübre Fabrikaları BİST100 en
iyi ilk 15 arasında yer almıştır. Diğer bir deyişle BİST-30 dışı
hisseler BİST-100'e göre daha iyi performans sergilemiştir.
BİST-30 endeksinde yer alan hisseler arasında 2020 yılında en kötü
performansı kaydeden beş hisse TAV Havalimanları, Tüpraş, Akbank,
Vakıfbank ve Pegasus olmuştur. Bu hisselerin tamamı aynı zamanda
BİST-100'de de en kötü performans sergileyen ilk beş hisse arasında
yer almıştır.
2020 yılının BİST-30'da yer alan tüm havacılık ve telekomünikasyon
şirketleri 2020 yılında BİST100'e göre görece zayıf performans
sergilerken, BİST-30 endeksinde yer alan 7 bankadan TSKB hariç tamamı
BİST-100'e göre görece zayıf performans kaydetmiştir.
BİST-30 yer alan perakendraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/1116B3B8E2D64F0B863C03E9C046F984/3c64949cb04b30e41c56aaf052e66e3f/?i=2ba4f43dbf75d9e98821bdda60e44defad52b108e1519fc56d3b235c3e676d96483a2aff6bff2ae13f5267aa89b910405eca4376bad6673be02865b358b22b81bbec587b502e0c85e7db104dea13db45ed9d5ed67c255abdd7d4c2ce1cea9b68

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey