ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

20.12.2019 08:59



Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Merkez bankalarının destekleyici para politikalarının devam
ettiği ortamda küresel ekonomide kısmi toparlanma beklentileri genel
olarak olumlu havanın korunmasını sağlıyor. Somut bir katalizör
olmamasına karşın dün ABD borsalarının günü artıda kapatmaları bu
genel iyimserliğe bağlanabilir. Ancak, olumlu kapatan ABD'nin ardından
bu sabah Asya'da karışık bir görüntü var. Alıcılı borsalarda da iştah
güçlü değil. Asya'daki hareketler ise piyasaların Noel tatili
havasına girdiğinin işareti olabilir. Önümüzdeki haftalarda da
oynaklık ve hacimler görece düşük kalabilir. Yurtiçi piyasalara
baktığımızda, kurdaki hareket yakından takip edilmeye devam edilirken,
CDS'teki düşüşün ikinci planda kaldığı söylenebilir. Dün başta olmak
üzere son iki günde BIST100'deki işlem hacminin düşmesi, kurun
izlenerek şu aşamada beklemede kalındığını gösteriyor. Endeksin güne
ise hafif alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Ancak, bu
sabah 5,94 seviyesi civarında seyreden Dolar /TL'de bu seviyenin
altında kalıcılık sağlanmadıkça endekse alım iştahı zayıf kalabilir.
Beklentimiz ise endeksin bugün 110 bin - 111bin aralığında hareket
etmesi yönünde.

MAKROEKONOMİ

ABD borsaları, yeni bir rekorla günü sonlandırırken S&P 500 ve
Nasdaq endeksi, son 6 yılın en iyi yıllık performansını göstererek
yılı kapatmaya adım adım yaklaşıyor. Asya borsaları ise Noel tatili
öncesi düşük hacimli piyasada karışık bir görünümle haftayı
sonlandırmaya hazırlanıyor. ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin, ABD ve
Çin ticaret anlaşmasının teknik ve yasal inceleme aşamasında olduğunu
ve ocak ayı başında açıklanıp imzalanacağını yineledi. Petrol
fiyatları, ticaret anlaşmasından beslenerek 3 ayın en yükseğinde
bulunuyor. Sterlin ise iki yıldan bu yana en kötü haftasını geride
bırakmaya hazırlanıyor.

Yurtiçinde bugün saat 10'da aralık ayına ait tüketici güven
endeksini izleyeceğiz. Güven endeksi, kasım ayında bir önceki aya göre
%5,2 oranında artarak 59,9 seviyesine yükselmişti. Geçtiğimiz yıl
tüketici güven endeksi 58,7 ile yılı sonlandırmıştı. Toparlanan büyüme
ve oynaklığı azalan TL ile bu sene daha iyi bir görünüm sergileyen
güven endeksiyle yılı sonlandırabiliriz.
Bugün TSİ 16.30'da ABD büyümesinin üçüncü çeyrek performansının
nihai halini izleyeceğiz. ABD ekonomisi 3.çeyrekte yıllıklandırılmış
olarak %2,1 büyümüştü. %1,9 olarak açıklanan ilk gerçekleşme tahmini
stoklar ve inşaat yatırımlarının yukarı yönlü revize olmasıyla %2,1'ye
çekilmişti. Ayrıca bugün TSİ 18'te Fed'in enflasyon göstergesi olarak
takip ettiği kasım ayı çekirdek PCE deflatör açıklanacak. Bir önceki
ay enflasyon göstergesi yıllık %1,6 yükselmişti. Son gelen olumlu
veriler ve sıkı istihdam piyasasının da yardımıyla çekirdek PCE
deflatör'ün %2'ye yakınsayıp yakınsamadığı izlenecek.
İngiltere Merkez Bankası (BoE), bekle ve gör modu sergileyerek
Brexit müzakerelerinin bir sonraki aşamasına odaklanacağının sinyalini
verdi. İki yetkili oyunu faiz indirimi yönünde kullanarak faiz
indirimi için çabalarını sürdürdüler. Boris Johnson'ın seçim zaferinin
ardından İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden ayrılması sürecinin netlik
kazanmasının güveni artırıp artırmayacağını söylemek için çok erken
olduğu belirtildi. Kurul üyeleri küresel ekonomi yavaşlarsa ve Brexit
ile ilgili belirsizlikler ortaya çıkarsa indirim olabileceğini,
büyümeye önemli bir etkisi olmazsa da ılımlı bir faiz artırımı
olabileceği sinyalini verdiler.
2015 yılında politika faizini eksiye düşüren İsveç Merkez Bankası,
faiz oranını 25 baz puan artırarak %0'a yükselterek negatif faiz
dönemine son verdi. Karar, kurul üyelerinin gelecek senelerde
enflasyonun %2'ye yakınsayacağı tahmininden destek aldı, fakat Kurul
gelecek sene faiz artırımı olmayacağını vurgulayarak ilerisi için
temkinli bir sinyal verdi. İsveç Merkez Bankası Başkanı negatif
faizlerin enflasyonu yükseltmede başarılı olduğunu, fakat daha uzun
bir süre daha uygulansaydı nasıl bir sonuç alınacağının tartışmaya
açık olduğunu vurguladı. Fakat başarılı olup olmadığı ve artışın
zamanlaması da tartışma konusu çünkü karara karşı çıkan üyelerin de
vurguladığı üzere enflasyon %2'de stabil değil, sanayi aktivitesi de
2012'den beri en düşük seviyede ve ülkede yatırımcı güveni de düşüyor.
PPK toplantı özetlerinde 2020 yılı için öngörülen dezenflasyon
patikasına dair risklerin dengeli olduğu ifade edildi. İşlenmiş gıda
fiyatlarındaki artışın, çiğ süt alım fiyatlarındaki gelişmelere
istinaden, süt ürünleri öncülüğünde aralık ayında da sürmesi
beklenmekte. Gelecek 12 aya ilişkin enflasyon beklentilerindeki düşüş
eğilimi sürerken, aralıkta beklenti dağılımının anket katılımcıları
arasında artan bir uzlaşı içermesinin orta vadeli enflasyon görünümüne
ilişkin belirsizliklerin önemli ölçüde azaldığına işaret ettiği
vurgulandı.

ŞİRKET HABERLERİ

BİM (BIMAS, Nötr): Şirketin yurtdışı yatırımları kapsamında daha
verimli bir organizasyon yapısına ulaşmak için Türk kanunlarına uygun
olarak 8mn TL sermayeli tek pay sahibinin Şirket'in olacağı, tek
ortaklı bir anonim şirket kurulmasına karar verildiği duyurulmuştur.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Gebze Emlak Konutları 3.Etap
kapsamında üretilen 35 adet ticari ünite, 36,3mn TL (KDV Hariç)
muhammen bedel üzerinden 27.12.2019 tarihinde saat 10:00'da açık
artırma yöntemi ile Şirket Genel Merkezinde satışa sunulacaktır.
Goodyear (GOODY, Pozitif): The Goodyear Tire & Rubber Company,
şirketle arasındaki Teknik Destek ve Lisans Sözleşmelerine istinaden
2010-2017 yılları arasında ödenen lisans bedellerinin bir kısmını
ilgili faizleri ile birlikte, şirkete geri ödeyecektir. Bu bağlamda,
Goodyear Tire & Rubber Company tarafından vergi öncesi tutar olarak
199mn TL, 2019 yılı Aralık ayı içinde şirketin hesabına yatırılacaktır.
Pagasus (PGSUS, Nötr): Şirket tarafından 2012 Airbus Siparişi*
kapsamında Ocak - Aralık 2020 döneminde teslimi planlanan 11 adet
Airbus A320neo ve 5 adet Airbus A321neo uçağın finansmanının finansal
kiralama yöntemiyle sağlanmasına karar verilmiştir. Finansmana konu
uçaklar için finansman yöntem ve koşulları ve finansman sağlanacak
kurumlar uçakların tamamı için veya bir veya birkaç uçaklık kısımları
için teklif toplama ve değerlendirme yöntemiyle Şirket yönetimi
tarafından belirlenecek ve finansman ile ilgili gelişmeler Şirketin
Finansal Raporlarında finansal araçlar / finansal kiralama borçları
bölümünde yatırımcılarımızın bilgisine sunulacaktır.
* 2012 Airbus Siparişi Şirketin 2012 yılında vermiş olduğu ve 2017
yılında opsiyon konusu uçakları kesin siparişe çevirmiş olduğu 57 adet
A320neo ve 43 adet A31neo tipi uçaktan oluşan 100 uçaklık Airbus
Siparişini ifade etmektedir.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Amerikan uçak üreticisi Boeing'in
en büyük müşterilerinden olan ve yere indirilmiş 24 adet Boeing 737
MAX tipi uçağı bulunan Türk Hava Yolları, bu uçaklar ile ilgili
belirsizliğin sürmesi ve süreç ile ilgili nitelikli açıklamanın
yapılmaması nedeniyle üretici şirkete dava açmaya hazırlanıyor.
Hâlihazırda 75 adet Boeing 737 MAX tipi uçak siparişi bulunan şirket,
2019 yılı itibarıyla teslim almış olması gereken 24 uçağı yaşanan
sorun nedeniyle operasyonlarında değerlendiremiyor. Kaynak: Sabah
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): 19.12.2019 tarihinde Güneş Sigorta
(GUSGR, Negatif) payları ile ilgili olarak 2,40 TL - 2,42 TL fiyat
aralığından 1.556.292 TL toplam nominal tutarlı satış işlemi
Ortaklığıkça gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte Güneş Sigorta
sermayesindeki Banka payları %56,10 oranına düşmüştür.
Vestel Elektronik (VESTL, Nötr): JCR-Eurasia Rating, Vestel
Elektronik'i, yüksek düzeyde yatırım yapılabilir kategori içerisinde
değerlendirerek, Uzun ve Kısa Vadeli Ulusal Notlarını "A (Trk)" ve
"A-1 (Trk)" olarak, görünümlerini ise "Stabil" olarak belirlemiştir.
Ayrıca Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı ve Yerel Para Notlarını ülke
tavanı olan 'BBB-' olarak, görünümlerini ise 'Negatif' olarak
belirlemiştir.
Diğer yandan Şirket tarafından 750mn TL tutarı aşmayacak şekilde
5 yıl vadeye kadar çeşitli vadelerde Türk Lirası cinsinden borçlanma
aracı ihraç edilmesine karar verildiği duyurlmuştur.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Nötr): Banka tarafından İpotek
Teminatlı Menkul Kıymet (İTMK) programı kapsamında yurtdışında ihraç
edilecek 400mn TL tutarında 5 yıl vadeli İTMK'ya ilişkin Sermaye
Piyasası Kurulu onaylı tertip ihraç belgesi düzenlenmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Kanal İstanbul: Çevre ve Şehircilik Bakanı Murat Kurum, Kanal
İstanbul Projesi'yle ilgili yaptığı açıklamada, ÇED sürecinde sona
yaklaşıldığını belirterek gelecek hafta itibarıyla ÇED raporunun
çıkacağını söyledi.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Desa Deri (DESA): Desa Deri ile Miatex- Group İlhami Demiroğlu
arasında Arnavutluk'ta mağaza açılmasını içeren bir Franchise
sözleşmesine istinaden ikinci mağaza Arnavutluk 'un başkenti Tiran
şehrinde ToptaniShopping Center'de açılmıştır.
Oylum Sınai Yatırımlar (OYLUM, Sınırlı Pozitif): BİM marketler
zinciri ile ticari hacmini büyütmeye yönelik çalışmalar kapsamında
Oylum markalı gofretlerin Türkiye genelindeki tüm mağazalarda afiş
çalışmasıyla satışı konusunda anlaşma sağlanmıştır. BİM'den gelen
siparişler doğrultusunda bu ürünlerin ilk sevkiyatları dün itibariyle
yapılmıştır. Önümüzdeki dönemlerde bu işbirliğinin Şirketimin mali
verilerine olumlu katkısı beklenmektedir. Hisse dün günü %15 oranında
artışla kapamıştır.

FAİZ PİYASALARI

Perşembe günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11,35
seviyesinde yatay kaldı. Merkez Bankası piyasayı toplamda 14,4 milyar
TL ile 5 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde
fonladı. Geri kalan 9,4 milyar TL ise %11 seviyesinden piyasa yapıcı
bankalara kullandırıldı.
ABD borsalarının rekor seviyeden kapanması sonrası ABD 10
yıllıkların faizi, %1,90 seviyesinin üzerindeki seyrini sürdürüyor.
2018 yılının sonunda %2,68'lerde olan ABD 10 yıllıkların faizi, mevcut
durumda yaklaşık 77 baz puanlık bir düşüş göstermiş durumda.
BDDK'nın açıklaması sonrası swap piyasasıyla birlikte verim
eğrisinin kısa tarafında 30 baz puan civarında düşüş gözlendi. 10
yıllık gösterge kağıdın faizi ise 3 baz puan yükselişle %12,73
seviyesinden kapanış yaptı."


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:591.419
Değişim :  0,10% |  1,40
Açılış :  1.424  
Önceki Kapanış :  1.418  
En Yüksek
1.427
En Düşük
1.412
BIST En Aktif Hisseler17:59
TEZOL 18,44 13.342.207 % 9,96  
GARFA 10,28 5.345.984 % 9,95  
AKYHO 2,71 32.637.000 % 9,72  
GLRYH 2,62 15.259.778 % 8,71  
SNKRN 26,56 1.045.989 % 8,41  
17:59 Alış Satış %  
Dolar 8,6352 8,6419 % 1,36  
Euro 10,1384 10,1437 % 0,84  
Sterlin 11,8454 11,9048 % 1,07  
Frank 9,2414 9,2970 % 1,01  
Riyal 2,2970 2,3085 % 1,37  
17:59 Alış Satış %  
Altın Ons 1.751 1.751 -2,57  
Altın Gr. 487 487 6,34  
Cumhuriyet 3.210 3.258 18,00  
Tam 3.191 3.273 18,03  
Yarım 1.542 1.583 8,72  
Çeyrek 774 792 4,36  
Gümüş.Ons 22,46 22,48 -0,45  
Gümüş Gr. 6,25 6,26 -0,02  
B. Petrol 74,83 74,83 -0,84