Ak Yatırım, Pegasus için 40.10 TL hedef fiyat ile 'Nötr'
tavsiyesini korudu,
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Pegasus Havayolları 2018 yılına ilişkin öngörülerini yayınladı.
Buna göre şirketin beklentileri şu şekildedir: i) Yolcu sayısında
%11-13 artış (2017’deki %15 artıştan sonra) ii) Kapasite ölçütü olan
AKK’de (arzedilen-koltuk-km) %11-13 artış iii) Yolcu doluluk
oranlarında iç hat uçuşlarda yıllık bazda yatay seyir (2017
gerçekleşen: %87.2), dış hat uçuşlarda yıllık bazda 1-2 puan artış
(2017 gerçekleşen: 80.5%) iv) İç hat birim gelirlerde 5-6 TL artış
(2017 tahmini rakamına göre %6-7 artış) ve dış hat gelirlerde 1-2 Euro
düşüş (2017 tahmini rakamına göre %2-4 düşüş) v) Yakıt hariç birim
maliyetin 2,40-2,45 Eurocent seviyesinde gerçekleşmesi (2017 tahmini
rakamına göre hafif gerileme) vi) Ve sonuç olarak FAVKÖK marjının
%22,5-%23,5 aralığında gerçekleşmesi (bizim 2017 FAVKÖK tahminimize
göre yaklaşık 1-2 puanlık düşüş). Pegasus yönetiminin kapasite ve
yolcu büyüme öngörüleri bizim her iki kalemdeki %9’luk artış
beklentimize göre daha agresiftir. Diğer yandan şirketin doluluk oranı
ve iç hat birim gelirlerdeki artış tahminleri beklentilerimize
paralel, dış hat birim gelirlerdeki gerileme öngörüsü ise bizim
tahminlerimizden daha kötü bir öngörüye işaret etmektedir. Diğer
yandan şirketin birim maliyetlerdeki öngörüleri bizim
beklentilerimizden yaklaşık %2-%4 civarında daha olumludur. Sonuç
olarak Pegasus’un 2018 FAVKÖK tahmini beklentilerimizden yaklaşık 2
puan yukarıdadır. Bu bağlamda, bu öngörülerin gerçekleşmesi durumunda
bizim projeksiyonlarımız için bir yukarı potansiyel söz konusu
olabilir. Pegasus Havayolları için mevcut durumda 40.10 TL 12 aylık
hedef fiyat ile “Nötr” getiri beklentimiz bulunmaktadır."

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/20180205_Gunluk_Bulten/f27ea118-85dd-4cb4-aea8-024296b3ac62.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey