BNP Paribas, Pegasus için tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a, hedef
fiyatını 119,71 TL'den 43,80 TL'ye indirdi
BNP Paribas konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"PGSUS (TUT, HF: 43,80 TL)
Covid-19 salgınının olumsuz etkileri ve güncellenmiş makro
tahminlerimizi hesaba katarak, hedef değerimizi % 63 oranında
kestikten sonra Pegasus için önerimizi TUT'a düşürdük. Potansiyel
iyileşme rakamlarını hedef değerimize yansıtmak için hedef çarpan
olarak 2020T 6,5x FD / FAVÖK (K) ve 2021T 5,87x (6,5x’luk 2020T
hedefini çarpanını %10,2 AOSM’le düzenleyerek) eşit ağırlıkla
yansıttık. Haziran 2020 itibariyle uçuşların yeniden başlatılmasını
varsaysak da, 2020'de uluslararası uçuşlar için sessiz bir talep
toparlanması varsaydığımız için bu yıl için vasat nakit üretimi
bekliyoruz.
Pegasus 1Ç20'da 288 milyon TL’lik zarar beklentimiz ve 299 milyon
TL’lik piyasa zarar beklentisinin gerisinde 402 milyon TL net zarar
açıkladı. Net zarar rakamında, Nisan ve Mayıs 2020’i kapsayan jet
yakıtı fiyat riskinden korunma sözleşmelerinden kaynaklanan 88 milyon
TL (13 milyon Euro) zarardan kaynaklanmıştır. Operasyonel olarak,
şirket 1Ç20'de 222 milyon TL beklentimize paralel ancak 231 milyon
TL’lik piyasa beklentisinin % 10 gerisinde 210 milyon TL FAVÖK
açıkladı."

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey