Halk Yatırım, BİM hedef fiyatını 64,22 TL'den 72,40 TL'ye
yükseltti.
Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, BİM için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Bim (BIMAS, Pozitif): Bim yılın ikinci çeyreğinde beklentimizin
%12, piyasa ortalama beklentisinin %9,5 üzerinde yıllık bazda %50,4
artışla 216,4 mn TL net kâr açıkladı. Net kârdaki sapma, ağırlıklı
olarak beklentimizden daha iyi operasyonel kârlılık ve kısmen de esas
faaliyet dışı gelirlerden kaynaklanıyor. Fiyat yatırımlarına rağmen
2Ç17’de brüt kâr marjı beklentimiz olan %16,8’in üzerinde yıllık bazda
0,5 puan artışla %17,0 seviyesinde gerçekleşti. Faaliyet giderlerinin
net satışlara oranı da beklentimiz olan %12,9’un hafif altında %12,8
seviyesinde gerçekleşerek (2Ç16: %12,9), brüt kâr marjındaki
iyileşmenin tam olarak FAVÖK marjına yansımasını sağladı. Böylece
Bim’in 2Ç17’de FAVÖK’ü beklentimizin %9,5, piyasa ortalama
beklentisinin %8,3 üzerinde yıllık bazda %41 artışla 324,6 mn TL
FAVÖK marjı da hem bizim hem de piyasa ortalama beklentisi olan %5’in
üzerinde yıllık bazda 0,6 puan artışla %5,2 seviyesinde gerçekleşti.
Şirket yönetimi 2Ç17 sonuçlarının ardından 2017 yılı tamamına ilişkin
satış büyümesi hedefini daha önceki %15-18 bandından %20-23 bandına
yükseltirken FAVÖK marjı hedefini %5,0 (+-50 bps), yatırım harcaması
hedefini ~500 mn TL, konsolide bazda yeni mağaza açılış hedefini ~635
adet (Türkiye: ~500 adet, Fas: ~60 adet, Mısır: ~50 adet ve File: ~25
adet) olarak korudu. Beklentimizden daha iyi 2Ç17 sonuçlarının
ardından modelimizi güncelledik ve tahminlerimizde yaptığımız
revizyonlar sonucu Bim için 12-aylık hedef fiyatımızı 64,22 TL’den
72,40 TL’ye yükseltirken, tavsiyemizi ‘EKLE’ yönünde korumaya devam
ediyoruz."

http://www.halkyatirim.com.tr/Upload/15082017_092618663.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey